习近平总书记在民营企业座谈会上的重要讲话为新形势下金融支持民营经济发展提供了基本思路。经过多年改革探索，民营经济已经成为实现中国式现代化不可或缺的组成部分。金融机构高效支持民营经济，既是践行金融工作政治性、人民性的要求，也是高质量服务实体经济的重点环节，同时也有助于推动金融产品与服务创新、促进金融业可持续性发展。

一、金融支持民营经济的现状

近年来，在国家政策的指引下，民营经济的金融服务可得性得到持续优化与完善。从规模上看，民营企业贷款近年来增长迅速，根据国家金融监督管理总局统计，截至2024年6月末，全国民营企业贷款余额为71.8万亿元，同比增长9.0%，较各项贷款增速高0.8个百分点。截至2024年末，单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款余额为33.3万亿元，同比增长14.7%，金融支持民营企业“长尾群体”的力度不断强化。

商业银行在支持民营企业方面表现突出。例如，截至2025年1月末，农业银行民营企业贷款余额达到6.73万亿元，较年初增加近2000亿元；截至2024年末，中国银行民营企业贷款余额超4.42万亿元，近三年累计增幅达81%；截至2024年末，建设银行民营企业贷款余额达5.99万亿元，较上年增长11.01%。从债券融资规模来看，目前各行业民营企业存续的债券规模约为2.31万亿元，其中非金融行业约1.26万亿元。2024年，民营企业共计发行债券3.34万亿元，较2023年增长13.34%。另外，从股票市场来看，目前A股近三分之二的上市公司是民营企业；科创板、创业板、北京证券交易所约八成公司是民营企业，新三板约九成是民营企业；民营企业再融资、并购重组家数约占全市场的七成。

客观来看，当前民营企业获得的金融服务已有较大改善。全国工商联民营企业调查系统开展的“现阶段贵企业最希望政府实施的政策建议”显示，截至2025年4月13日，投票排名第一的建议是减税降费相关政策，占35.68%；排名第二的建议是缓解融资难相关政策，占26.42%。由此看出，新形势下为了更好地促进金融高质量服务民营经济，需要更加细致地分析民营企业的金融需求特征，准确把握金融支持民营企业的现实状况，平衡好金融服务规模与结构、质量的关系。

二、民营经济的金融需求与挑战

为了更好地推动金融有效服务民营经济，需要进一步厘清民营企业的金融需求特点，处理好几方面的关系。一是金融需求与非金融需求的关系。事实上，民营企业的健康发展不仅需要合适的金融资源支持，还离不开财税、产业、市场、人才、就业等多方面的支持，更需要不同层面的政策协调配合。因此，既要高度重视改善民营企业金融服务，也不能忽视民营企业的各类非金融需求。二是融资需求与非融资需求的关系。民营企业融资难、融资贵是各方关注的焦点问题，但是当前民营企业金融需求也呈现多元化特征，除了融资之外，还有对支付结算、投资与资产管理、风险管理、信息管理等金融市场各项功能的需求，金融支持的功能与结构平衡值得关注。三是债权类融资需求与股权类融资需求的关系。对于许多民营企业来说，银行信贷等期限相对较短的债权类融资是重点需求，而对科技创新等领域的民营企业来说，更需要获得股权类中长期“耐心资本”的支持。四是金融产品与金融生态的关系。民营企业不仅需要金融产品创新，更需要健康的金融生态作为保障，通过合理的激励相容机制安排，促使不同层次的金融服务主体共同努力，提供高效率、低成本的金融服务，实现与民营企业的长期共赢。五是数量需求与价格需求的关系。对于不同规模、行业的民营企业来说，针对其短期与长期融资需求，可能存在数量优先或价格优先的不同偏好，不应简单片面地追求融资“量大、价低”。六是静态需求与动态需求的关系。民营企业特别是中小微民营企业往往面临存续周期较短的难题，因此与短期静态金融服务相比，其更需要基于全生命周期的、动态持续的金融服务保障，从而增强其在不同时期的稳健发展能力。七是有效需求不足与有效供给不足的关系。面对民营企业融资困局，各方通常更关注金融供给侧结构性改革，却容易忽视企业需求侧的问题，尤其是民营企业的内在综合竞争力、拥抱金融资源的主动能力不足等矛盾。

实际上，由于企业运营需要稳定供应的资金，企业续贷在帮助企业维持资金链稳定、实现可持续发展方面发挥着不可替代的作用。同时，许多民营企业应对外部风险冲击的能力较弱，在发展中可能面临续贷难题，从而影响可持续发展能力。金融机构支持民营企业发展，主动做好民营企业资金接续服务，有助于优化民营企业融资的全生命周期服务。另外，金融机构帮助民营企业优化内部治理结构，提升经营管理能力，完善中国特色现代企业制度，也有助于把视野拓宽到民营企业融资之外，发挥金融机构的专业能力与资源统筹能力，努力帮助民营企业提高金融“有效需求”。

三、金融支持民营经济的目标与重点

首先，客观认识民营经济融资难题。民营企业可能存在的融资差异性可从三个层面进行解析。一是主观因素，即金融机构基于非经济因素对民营企业在交易选择或定价中存在差异；二是企业产权结构的间接影响，一些客观隐性约束（如贷款追责、审计要求）可能对民营企业融资条件产生影响；三是基于行业风险溢价的约束，即民营企业所在行业的风险特性使其在获取资金支持方面面临更低可得性、更高融资成本，这与金融机构风险管理原则有关。在实践中，随着支持民营经济发展的相关体制机制不断完善，前两个方面的问题正在逐渐弱化，我们更需要关注的是如何降低民营企业融资风险溢价。因此，讨论民营企业融资难融资贵问题，需要从整体政策环境和行业特点入手，分层次厘清问题根源。

其次，重新梳理金融支持民营经济的目标与对象。一方面，民营经济是推进中国式现代化的生力军，金融支持民营企业发展，归根结底是为了支持其在经济社会变革中发挥更大价值。通常来看，发展民营经济的目标包括稳定增长、优化结构、增加就业、科技创新、改善民生等。另一方面，金融支持不同规模、行业的民营企业，也需要差异化定位、精准施策。其中，大型民营企业的融资难问题或许并没有预想中明显。全国工商联发布的《2023中国民营企业500强调研分析报告》指出，近七成500强民营企业认为融资环境已经有所改善。同时，面向中小微民营企业的普惠金融服务近年来成绩斐然，但同时也存在过度授信等现象。对处于不同行业的民营企业应采取差异化的金融支持思路，既要符合国家战略引导方向，也要尽量避免陷入行业周期波动的风险。

据统计，截至2024年9月末，我国实有民营经济主体总量达18086.48万户，其中民营企业5554.23万户、个体工商户12532.25万户。可以看到，民营经济的主体还是中小微企业与个体工商户。大型民营企业通常是各行业的龙头企业，市场竞争力和综合实力相对较强，获得金融支持的能力也相对更突出，面临融资压力的主要是中小微企业。对此，金融机构应该聚焦民营小微企业融资难题，进一步打通金融惠企利民的“最后一公里”，提升小微企业融资可得性、便利度。做好普惠金融大文章的关键也在于服务好中小微民营企业。当前，我国普惠金融服务的诸多指标已经走在全球前列，但仍存在结构性矛盾，需持续提高金融服务的精准性、匹配度，避免过于强调规模的片面增长。

据国家市场监管总局统计，在国家高新技术企业中，民营企业已从2012年的2.8万家增长至2025年1月末的42万多家，民营企业在国家高新技术企业中的占比由62.4%提升至92%以上。截至2024年底，国家知识产权局已批复建设124家国家级知识产权保护中心和快速维权中心，备案的各类创新主体超19.3万家，其中75%以上是民营企业。由此看到，民营企业正在加快从传统劳动密集型向技术驱动型转型，创新意识不断增强，已成为我国科技发展和技术创新的重要力量。因此，金融业在做好科技金融大文章时，亟待突破的就是如何更好地支持民营科技企业的健康发展。

最后，不断提升金融服务民营经济的质效，推动服务产品、模式、渠道的精细化改革，最终把合适的金融产品通过合适的渠道提供给合适的民营企业，真正改善民营企业金融供给与需求的匹配度。一方面，从金融“五篇大文章”中寻找优化民营企业金融服务的切入点。通过大力发展数字金融，进而实现金融服务的降本增效。推动数字化产品或服务创新，使得民营企业融资获得“水涨船高”或“精准治理”的支持。通过深入发掘科技类、绿色低碳类、养老产业类民营企业的金融需求，做实、做深、做精不同类型和发展阶段民营企业的金融服务。减少普惠金融“运动式”发展思路，按照“保量、提质、稳价、优结构”的目标，真正使得中小微民营企业的金融“血脉”更加畅通。另一方面，着力完善服务民营经济的金融生态与金融基础设施，包括信用体系、数据基础设施、产业链环境、政策与制度保障等。例如，据国家发展改革委信息披露，当前全国一体化融资信用服务平台网络已建成，实现企业登记注册、纳税社保等74项关键信息的机制化归集共享，支持金融机构经授权查询使用。截至2025年2月末，银行机构通过该平台网络累计发放贷款37.3万亿元，其中信用贷款9.4万亿元，有效满足了中小微民营企业的融资需求。再如，产业链供应链韧性是维系民营企业生命力的关键环节，通过供应链金融、产业数字金融的服务和引导，促使民营企业积极参与固链、强链、补链，才能为其持续健康发展奠定稳固的产业基础。

总之，金融支持民营经济需要坚持长期主义与合作共赢思路。一方面，积极推动金融机构落实国家战略与政策重点；另一方面，基于行业实际深挖民营企业金融服务痛点，促使银行业金融机构、民营企业和各类非银金融机构、中介服务机构实现协同发力、多方共赢。

来源：《中国金融》2025年第10期