日前，2019年4季度“建行·新华普惠金融-小微指数”报告发布，作为持续七个季度的研究，虽然由于数据获取问题而有一定滞后性，但结合当前新冠肺炎疫情带来的冲击，基于比较和动态视角，仍然可以带给我们一系列重要思考。

该指数系列包括小微融资指数、服务指数、发展指数和营商指数，去年4季度的表现分别为：融资指数的需求指数略有上升，供给指数大幅上升，营商指数略有上升，发展指数小幅下降，服务指数中的可得指数有所下降，质量指数则上升。结合各类细分指数的内涵，我们可以看到，总体上小微企业的金融支持力度、环境都在不断优化，而小微企业自身的发展则遇到了越来越多挑战，进而使得小微金融需求出现一些问题。实际上，在年初疫情爆发之后，估计这些矛盾变得更加突出。

具体来看，去年4季度融资需求指数虽有上升，但分行业看只有制造业上升，其余均有小幅下降，交通运输、仓储和邮政业下降幅度较大，为126.39点，环比下降3.99%。小微金融服务能力和质量普遍提升，但是从金融服务可得性来看，五大行业可得指数均有所下降，或许虽然服务模式不断改善，但如小微发展自身遇到问题，也不可能迫使金融机构过于放弃市场金融原则。同时，用以衡量小微企业订单、成本、活力、信心的发展指数，则普遍有所下降，从区域看，辽宁发展指数下降幅度较大，为48.83点，环比下降2.90点。

到今年1季度，在国内外疫情影响下，包括小微企业在内的整个实体企业部门都遭受严重打击。与此同时，据银保监会统计，一季度末普惠性小微企业贷款余额突破两位数，超过12万亿元，同比增速达到历史高点25.93%。由此来看，小微企业发展中遇到的难题，已经不仅仅是金融服务的“短板”问题，而是在经济周期、短期冲击、外部环境、行业变迁、内在因素等多重影响下，所遭遇的系统性挑战，这些问题也并非仅靠金融能够解决的。

首先，支持小微企业真正练好发展“内功”，才是政策着力的根本。既需要避免“一刀切”而变得政策泛化，因为在经济周期波动中，诸多小微企业退出市场也是全球都难免的；也需要防止政策方向的扭曲，除了有助于产业链增长的、有创新能力小微企业之外，还需关注不同行业难以缺少的小微企业，比如中低端服务业；更需为小微企业不断改善公务服务与管理、税费、社保等环境，帮助其提升企业管理、技术、人才、市场能力。

其次，当前小微金融发展中的矛盾，已经逐渐从供给方转向了需求方。金融支持小微不能只看金融服务的规模，更需要关注结构，尤其要衡量最终的结果。例如，当前各国政策都逐渐转向就业优先，特别是在危机挑战下，就业成为经济社会稳定的根本所在。当然，这并非指让小微企业把贷款拿来应对短期危机，如给雇员发工资；而是强调中长期来看，需真正使金融资源不仅有助解决小微企业流动性难题，更能发挥资本力量来支持其可持续运营。

最后，在当前特定阶段，政府推动金融支持小微具有合理性，但也要避免“运动化”。归根结底，要激发小微企业生命力与活力，需要真正推动市场化，放开各种不必要的供给约束和管制，减少城市化过程中的粗放式行政干预，在公平、公正、公开的环境下，让小微企业在竞争中自由成长、兴衰交替。从金融角度看，政府则需重点推动包括征信体系在内的生态环境不断完善，并利用特定政策性金融手段来弥补小微金融市场失灵。并且不应利用规制使商业金融变得政策化，而是在市场化激励约束原则下，引导商业金融利用新技术，探索与小微企业共生发展的新生态。