2021年第1季度，人民币兑美元汇率呈现出先升后贬的趋势，人民币兑美元汇率贬值了0.7%。人民币兑CFETS篮子指数升值了2.2%。

美元指数再度走强是2021年第1季度全球外汇市场的焦点。美元指数走强的原因在于，在大规模接种疫苗的背景下，2021年美国经济仍将领跑发达经济体。

在美国产出缺口已经缩小的前提下，拜登政府再度推出了1.9万亿美元的财政刺激计划和约2万亿美元的基建和经济复苏计划，由此引发市场对美国通货膨胀预期抬头。通胀预期上升带动美国10年期国债收益率上升，继而带动美元指数走强。美元指数走强引发了新兴市场国家货币兑美元汇率贬值，部分新兴市场国家出现市场动荡与资本外流。为避免资本外流引发外债危机以及货币贬值推高通货膨胀，巴西、土耳其和俄罗斯等新兴市场国家被迫加息。

美元指数的未来走势主要取决于如下两方面：一是通货膨胀预期与美国10年期国债收益率走势；二是全球经济政策不确定性。美元指数在短期内可能会小幅上行，但上升幅度有限，美元指数预计在89-95之间波动。2021年人民币兑美元汇率可能继续双边波动格局，可能围绕6.4-6.8区间上下波动，中枢水平在6.5-6.6左右。人民币兑CFETS货币篮指数可能在95-99区间内波动。

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