扩大内需是稳增长的“压舱石”，也是驱动高质量发展的主引擎。2025年中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”摆在首位，近期召开的国常会部署实施财政金融协同促内需一揽子政策。1月20日，财政部联合中国人民银行、金融监管总局等部门发布五项重要财政金融政策，着力降低居民和经营主体融资成本，加力提振消费、扩大有效投资、激发市场活力。

“财政金融促内需一揽子政策可以概括为‘一个目标’‘两个重点’‘三个原则’和‘六项政策’。”财政部副部长廖岷在国新办新闻发布会上表示，一季度是信贷量相对较多的时候，此时抓紧把相关政策和银行信贷活动联系在一起，能够让政策更早地释放出效果。

“此次财政部密集出台个人与企业贷款贴息政策，释放三大核心信号。”国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受《金融时报》记者采访时表示，一是锚定内需短板，从供需两端精准发力，直击居民消费与企业经营的融资成本痛点；二是财政政策更趋普惠灵活，兼顾传统消费与新业态，让政策惠及更广泛市场主体；三是稳预期、强信心，年初集中推出政策并采用中央地方共担机制，传递出财政金融协同稳增长的坚定决心，为全年经济回升向好奠定基础。

一揽子政策协同促内需

财政金融促内需一揽子政策以“扩大内需”为目标，以更大力度激发民间投资和促进居民消费为重点，此次一共推出了六项政策，其中四项旨在支持民间投资，另外两项旨在支持促进消费。

第一项是中小微企业贷款贴息政策。对新能源汽车、工业机器人、医疗装备等相关领域企业贷款予以1.5个百分点的贴息，最长贴息期2年，可享受贴息政策的单户贷款额度上限5000万元。第二项是民间投资专项担保计划。为符合条件的中小微民营企业贷款提供担保，单家企业可享受担保的贷款额度为2000万元，担保比例由20%提升至40%。第三项是支持民营企业债券风险分担机制。中央财政专门安排风险分担资金，与央行现有政策协同，为民营企业和私募股权投资机构发行债券提供增信支持。第四项是优化设备更新贷款贴息政策。重点是扩大了贴息范围，增加了惠及领域，明确相关企业可以享受贷款总额的1.5个百分点、期限不超过2年的贴息支持，经办银行也进一步扩围。

第五项是优化服务业经营主体贷款贴息政策。将单户贷款额度由现有的100万元提高至1000万元，贴息1个百分点，贴息1年，一家企业最多可享受贴息10万元；惠及的消费领域增加到11类；经办机构扩展至90多家，旨在有效发挥金融服务“毛细血管”作用，服务广大服务业经营主体。第六项是优化个人消费贷款贴息政策。居民使用个人消费贷款，只要是用于消费的，都可以享受1个百分点的贴息。同时，将信用卡账单分期业务纳入了贴息支持范围，经办机构也扩展至500多家。

“上述惠企利民政策所需要的财政支出，在2026年的预算中作了充分安排。地方和经办机构可以积极开展业务，多做多得，企业和居民根据自己的生产和消费需要也可以多贷多得。”廖岷表示，财政部将继续加强与有关部门协同配合，通过创新宏观调控，激发微观主体活力，全力以赴推动以上各项政策落地见效。

曾刚表示，未来财政政策与货币政策需围绕“精准协同、稳增促转”形成合力：财政政策聚焦“提强度、优结构”，在保持支出力度的同时优化支出结构、提升资金效能；货币政策侧重“稳流动性、降成本”，优化结构性工具向重点领域精准滴灌。二者需建立协同机制，财政政策发力时货币端做好资金保障，货币政策引导资源配置时财政政策通过风险补偿降低融资风险，形成“财政托底、货币赋能”格局，兼顾短期稳增长与长期高质量发展。

激活民间投资“一池春水”

激发民间投资活力是此次一揽子政策的“重头戏”。此次发布的前四项政策旨在支持民间投资，惠及领域广、支持力度大，工具箱丰富，涵盖信贷、贴息、担保、补偿，几项政策同向发力将有效降低企业融资成本和融资门槛。

一方面，降低融资成本，解决民营企业融资贵的问题。此次新设的中小微企业贷款贴息以及优化以后的设备更新贷款贴息，可以为企业提供贷款总额的1.5个百分点贴息，同时，政策大幅拓展支持领域和贷款用途，以帮助企业开展融资活动。

另一方面，降低融资门槛，解决民营企业融资难的问题。主要是通过专项担保、发债分险帮助企业获得资金。

在间接融资方面，设立民间投资专项担保计划。该政策提高了授信担保额度、风险分担的比例和代偿上限，让银行敢贷、愿贷、多贷。在直接融资方面，考虑到民营企业发债融资仍有一定难度，中央财政安排了风险分担资金，与央行相关的政策工具协同配合后，可以分担相关债券发行的大部分风险，帮助更多的民营企业拓宽融资渠道。

廖岷表示，总的来说，期待通过这一套“组合拳”，实实在在地助力企业节约融资成本、增强盈利，更好地激活民间投资“一池春水”。

优化两项政策提振消费

提振消费是改善民生的重要内容，也是经济增长的持久动力。2025年8月，财政部联合中国人民银行、金融监管总局等部门探索推出服务业经营主体贷款贴息和个人消费贷款贴息两项政策，瞄准供需两侧发力，对居民和企业提供贴息支持。

“两项政策实施后，居民和企业可以享受贷款总额1个百分点的贴息优惠，不少餐馆、小店、家庭都得到了实实在在的支持。”廖岷表示，在政策执行过程中，相关部门密切关注各方诉求，为了更好回应社会期盼，对这两项消费贴息政策进行了优化，希望政策能够更解渴、更方便、更持久。

据了解，此次优化后，政策贴息力度更大。对于个人消费者，单笔消费贴息上限由500元提高至3000元，有助于提升购买力，更好地满足老百姓的大宗消费需求。对于消费服务行业的企业，将单户享受贴息的贷款额度从100万元大幅提高至1000万元，贴息金额也从1万元相应提高至10万元，为相关企业提供力度更大的支持。

优化后的政策覆盖的消费领域更广。在个人消费端，将覆盖人群多、应用场景广泛的信用卡账单分期业务纳入贴息范围，并取消了原有政策中对消费领域的限制，实现了“只要消费，都可以享受贴息”。在服务消费端，新政在现有的餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育八个领域的基础上，新增了数字、绿色、零售三个重点领域。消费者在数字化转型的实体店、环保节能服务商、商品零售店等消费活动中，只要使用贷款和信用卡分期业务进行支付，都可以享受贴息。

与此同时，两项消费贷款贴息政策的实施期限都被延长至2026年底，支持机构也从原有的20多家全国性机构扩展到500多家经办机构，实施期限更长，机构覆盖面更宽，从支持传统消费到服务新场景、新业态，实现城乡广泛覆盖、线上线下融合，让政策惠及更广大的经营主体和人民群众。

政策还注重提升消费者使用体验。廖岷表示，希望通过政策优化升级，采取更多便利化措施，加力降低消费信贷成本，并且与以旧换新政策延续叠加，合力营造良好的促消费环境。