2001 年12 月11 日，经过艰苦谈判，我国正式加入世界贸易组织（WTO），成为其第143个成员国。加入世界贸易组织为我国金融业提供了广泛的发展空间和历史机遇，对金融业发展产生了深远影响。

加入WTO 后，我国金融业进入对外开放新时期，在机构设立、业务范围、持股比例等方面不断提升开放力度，金融业在履行承诺中改革、发展和壮大，不仅成为国民经济支柱产业，也为实体经济发展提供了重要支撑。

下面， 让我们通过一组组数据， 去重温加入WTO 二十年来的金融业伟大成就。

我国银行业成为全球第一大银行业

2001 年以来，我国金融机构资产规模快速增长，金融业务日益丰富，综合实力得到实质性提升。

2016 年底，我国银行业资产规模达到33 万亿美元，超越欧洲成为全球第一大银行业。2020 年末，我国银行业资产总额达到319.74 万亿元，持续雄冠全球。英国《银行家》杂志公布的2021 年全球银行1000 强中，中资银行包揽前4 名，共有144 家银行入围。

银行业是我国金融机构体系中最重要的组成部分。加入WTO 以来，我国金融业改革开放取得重大进展，特别是股份制改革使得大部分商业银行走上市场化运作道路，同时外资银行数量增加及业务拓展，也促使国内银行在经营方式上进行改革创新，以提高自身竞争力。2008 年国际金融危机后，我国金融业改革开放进一步深化，经济增长模式也在积极转型，银行业金融机构的资产规模迅速扩大。

从数据来看，2003 年底，我国银行业金融机构总资产为27.66 万亿元，到2020 年底，银行业金融机构资产总额达到319.74 万亿元，约为2003 年底的12倍。2003 年，我国新增人民币贷款仅为2.77 万亿元，2020 年达到20.03 万亿元。

同时，银行业资产质量明显提高，2003 年，银行业不良贷款率高达17.9%，被称为“技术性破产”，而截至2020 年底，即使面临新世纪以来最严重公共卫生危机的冲击，我国银行业不良率仍保持在低位，为1.84%（见表1）。

另外，外资银行在我国金融业发展中也取得了积极进展，其在华总资产从2007 年的1.24 万亿元增长至2020 年末的3.78 万亿元。

股市市值和债市托管总额均位列全球第二

加入WTO 后，我国资本市场开放在探索中前行，境外资金逐步加大国内市场投资力度。与此同时，国内金融结构优化持续深入，直接融资在金融体系以及经济增长中的地位和作用不断提升，多层次资本市场建设取得积极进展。

在机构发展方面，我国证券公司发展整体呈现稳健态势，2008 年我国证券公司总资产仅有1.2 万亿元，但是，2020 年已经快速上升至8.9 万亿元。在上市公司发展上，2001 年我国上市公司仅有1160 家，股票市值约为4.35 万亿元，但是，2020 年末，我国上市公司家数为4154 家，市值高达79.65 万亿元（见表2）。

在债券市场方面，我国债券市场获得飞速发展，2001 年我国债券托管只数仅为94 只，2004 年债券托管余额为4.6 万亿元，到2020 年债券托管只数已达11886 只，整个债券市场债券托管余额高达117 万亿元。

总体上，我国股票市场市值和债券市场托管总额均已位列全球第二位。

在资本市场开放方面，由于我国资本项目仍进行必要管制，境内外投资者主要通过QFII（合格境外机构投资者）、RQFII（人民币合格境外机构投资者）、深港通、沪港通等“管道式”机制投资国内市场，投资额度不断放宽，交易规模不断扩大，内外互动程度日益提升。

数据显示， 截至2019 年8 月末，QFII 投资总额度3000 亿美元，共计292 家合格境外机构投资者获批投资额度1113.76 亿美元；RQFII 制度从我国香港地区扩大到二十个国家和地区，投资总额度为19900 亿元人民币，共计222 家RQFII 机构获批6933.02 亿元人民币投资额度。

2019 年9 月， 我国取消QFII 和RQFII 投资额度限制，同时取消RQFII试点国家和地区限制。

另外，为了更好地服务科技创新企业，增强市场包容性，提升市场功能，2019 年6 月我国开设了科创板并实施注册制改革。我国证券行业发展规模和综合实力大幅提升，多层次资本市场建设取得重要进展。

保险公司总资产增长50 倍

加入WTO 以来，我国对外开放的进程日益加快，保险业对外开放深度和广度日渐扩大，中外合资保险公司的数量不断增加，保险市场竞争和国内保险公司改革创新逐步深化。2001 年我国中外合资保险公司机构数为21个，2019 年增加至61个。

经过二十年发展，我国保险险种逐渐增加，保险覆盖面扩大，国内保险业结构得到优化，保险业整体发展水平得到提高，成为优化金融结构、提高金融市场资源配置效率的重要力量。

数据显示，2001 年我国保险公司总资产约为0.46 万亿元，而2020 年底，保险公司总资产增加至23.3 万亿元，二十年间增长了50 倍。

与此同时，各项保险业务快速发展，2001 年我国保险业保费收入仅为0.21万亿元，至2020 年达到4.53 万亿元。数据显示，2020 年，保险业较为有效地发挥了保险保障功能并支持经济社会发展，赔付金额为1.39 万亿元（见表3）。

外汇储备稳定在3 万亿美元以上

2001 年我国加入WTO 以后，国内经济发展态势良好，国际贸易规模迅速扩张，人民币升值预期明显，基于升值预期的资本流入较大，我国经常账户和资本账户呈现大规模“双顺差”格局。

2001 年，经常账户和资本账户（即资本和金融账户）顺差分别为174.05 亿美元和347.75 亿美元，其后除去个别年份外，经常账户和资本账户均呈现顺差格局，且经常账户差额在2008 年达到顶峰。2013 年，受国际关系和国内经济调整等的影响，资本账户首次出现逆差，但是，国际收支整体仍呈现出持续的双顺差格局。

国际收支持续“双顺差”导致外汇储备大量累积，使我国成为全球第一大外汇储备国。

数据显示，2001 年底，我国外汇储备规模为0.21万亿美元，到2006 年底，我国外汇储备突破万亿美元大关，达到1.1万亿美元，超过日本成为全球外汇储备最多的国家。在2014年接近4万亿美元达到历史峰值后，我国外汇储备有所回落，2015年以来我国外汇储备稳定在3万亿美元以上（见表4）。

充裕的外汇储备可以防范金融风险，稳定市场预期，但是，外汇储备过快增长也对我国货币政策独立性、国民财富收益等产生不利影响。自国家外汇管理局2006 年首次公布数据以来，我国国际投资净头寸一直为正且规模逐步扩大，从2004 年的0.24 万亿美元增加到2020 年的2.15 万亿美元。但是，我国对外资产较大部分集中于官方外汇储备，私人部门净头寸为负。这反映了我国国际清偿能力不断增强，但也反映出我国对外资产和负债结构的不平衡性。

2001 年 至2020 年实际利用外资累计达1.97亿美元

以加入WTO 为标志，我国对外开放进入全面与国际经济合作与竞争的崭新阶段，利用外资和对外投资迈上新台阶。

加入WTO 以来，我国履行服务贸易领域承诺，按期取消服务领域的地域和数量限制，不断扩大允许外资从事服务领域的业务范围，利用外资的规模继续提升。2001 年，我国实际利用外商直接投资金额为468.78 亿美元，加入WTO 以来，我国实际利用外资在小幅波动中呈现趋势性增长态势。2020 年，我国实际利用外资达到1443.7 亿美元。2001 年至2020 年我国实际利用外资为1.97 万亿美元。

与此同时，加入WTO 为我国对外投资提供了前所未有的机遇。国内市场竞争以及跨境资源整合成为我国企业“走出去”的重要推动力，海外直接投资同样在波动中持续增长。2001 年我国海外直接投资仅为69 亿美元，2020 年则达到1537.1 亿美元，期间，2016 年我国海外直接投资接近2000 亿美元。这充分体现出我国企业充分利用内外两个市场和内外两种资源的良好局面。

境外机构债券托管量达3.3 万亿元

过去二十年来，我国经济发展状况良好，金融市场稳健，金融市场开放日益深化，人民币资产收益率具有一定优势且保持稳定，人民币资产甚至在全球范围内表现出避险资产属性。

与此同时，随着金融市场持续开放，国际投资者对我国资本市场的参与程度稳步提升，特别是过去4-5 年，境外机构投资者不断加大债券、股票市场投资规模。2017 年底，我国境外机构投资者债券托管量为0.97 万亿元，2021 年6 月末，境外机构债券托管量达到3.3 万亿元。

其实，外资机构投资我国债券市场劲头正强，其背后是我国金融市场对投资人民币资产的限制越来越少，开放程度不断提升。至2020 年末，以中央结算公司和上海清算所债券托管余额计，境外机构投资者债券托管量占国内债券市场托管总量的比例为3.2%，该比例未来仍有较大的提升空间。

另外，数据还显示，2017 年底，我国境外机构和个人持有国内股票规模为11746.7 亿元，2020 年12月末达到34065.56 亿元。目前，境外投资者在我国债券、股票市场的持有比重在4% 左右，较2017 年末外资持有比重翻了近一番（见表5）。

近年来，我国银行间债券市场开放步伐加快，沪港通、深港通相继实施，2014 年沪港通累计资金净流入103.96 亿元，2016 年深港通累计资金净流入60 亿元，2020 年分别达到9544.86 亿元和5485.43 亿元。

QDII 投资额度增至1039.8 亿美元

居民持有的资产通常被分为金融资产和非金融资产两大类。金融资产包括现金、储蓄存款、股票、债券、保险等，非金融资产主要包括住宅、耐用消费品、经营性资产等，其中，住宅是居民非金融资产的主要构成部分。

近年来，随着居民收入的不断增加和居民消费观念的改变，家庭资产结构发生重要变化。总的来看，家庭部门金融资产总额持续上涨。从家庭资产配置结构上看，安全性资产比如通货（即现金通货）、存款、保险准备金占据较大份额，居民表现出较强的风险厌恶特征。

另外，居民住宅销售额大幅增加，2001 年的居民住宅销售额仅为0.4 万亿元，2011 年居民住宅销售额超过存款，成为新增资产中占比最大的资产。2019 年，居民住宅新增销售额达到13.94 万亿元，比金融资产净增总量还大。

总体上，我国的居民部门资产结构仍不尽合理，房地产在非金融资产以及所有资产中的占比偏高，金融资产占比较低且存款比重较高。需要注意的是，在过去十几年，国内居民加大了海外金融资产的配置规模，QDII 投资额度从2004 年的88.9 亿美元增加到2019 年的1039.8 亿美元（见表6）。