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美国金融市场调整的根源

作者Author:郑联盛 2018-02-28 2018年02月28日
2017年年底以来,美国金融市场呈现较大的波动状态,近期股票市场出现了国际金融危机以来最为激烈的调整。

2017年年底以来,美国金融市场呈现较大的波动状态,近期股票市场出现了国际金融危机以来最为激烈的调整。

第一个阶段是债券市场。2017年第四季度美国债券市场开始进行调整,美国国债收益率持续上升,国债市场价格相应出现大幅下跌,10年期国债收益率在2018年1月上旬突破2.5%。但是,这个阶段美国股票市场表现非常好,呈现的是债熊股牛的状态。

第二个阶段是外汇市场。从时点比较看,美国金融市场调整最早实际上是在外汇市场,2017年年初美元创出本轮反弹新高之后,美元指数就开始呈现波动性下跌的状态。但是,2017年第三季度到第四季度美元指数呈现相对稳定、小幅提升的走势。2017年12月美国国会通过特朗普税改方案之后,美元指数开始逆势大幅下跌并在2018年1月17日盘中击穿90关口,并呈现继续调整态势。

论文内容详见附件。