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【NIFD季报】2025年股票市场分析报告
2025年全球主要股市均上涨，A股市场的主要指数上涨20%左右，深圳创业板指数涨幅近50%，香港科技指数上涨幅度也较大。
本年度股市的主要投资热点是与人工智能产业链相关的上市公司股票，最先受益的是与人工智能基础设施建设板块相关的上市公司，其次是云服务相关的上市公司。黄金和有色金属是2025年股市的另一个投资热点。
在鼓励并购重组政策的支持下，并购重组的行情贯穿全年，本年度上涨幅度最大的股票均由并购重组产生。
展望2026年的股市：（1）A股“慢牛”格局似乎正在形成，但面临一定挑战；（2）人工智能热点有望延续和深化，人工智能技术在各行业的应用有望成为热点；（3）黄金和有色金属的价格上涨逻辑仍然没有改变，但需要警惕大幅度波动的风险；（4）小市值股票估值上升过快，如果并购重组政策收紧，壳资源面临估值回归的风险。
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本报告全部内容详见附件。
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