编者按：在本节中，我们将从企业创新、产业升级和金融服务实体经济的视角入手，分类介绍近年来我国保险业运用风险管理工具支持各种文化产业发展的新进展和新问题。

一、运用风险管理工具化解小微文创企业融资难问题

我国文化产业有一个显著特征:中小企业数量很多，且成立的时间普遍较短。这类企业虽富有企业家创业创新精神，但内部还未形成规范的管理制度；且相较生产型企业，有形资产较少，其资产大多以版权、著作权、专利、品牌等无形资产的形式存在，从而导致资产权属关系复杂、预期收益不确定性，难以用于抵押、担保等金融活动。因此，可以认为，我国文化企业很难从现有的以大银行为主导的金融体系中获得充分的金融服务，这也是我国金融体系普惠程度不高的一个例证。

从理论上说，互联网技术的发展能够有效降低信息不对称程度，从而降低资金供需双方的搜寻、议价和交易成本，改善包括文创企业在内的各类小微企业融资条件。然而在现实中，互联网技术在化解我国小微文创企业融资难问题方面发挥的作用尚不明显，甚至可能由于监管缺失和盲目投机，形成新的金融风险点。

以P2P网络借贷为例，在文化金融领域，相关P2P网贷平台大致分为三类：以手投网为代表的邮币卡抵质押贷款，以爱投资为代表的艺术品或贵重藏品抵质押贷款，以及以爱钱帮为代表的以无形资产或其他资产抵质押辅以担保的文化项目融资。本质上讲，前两类的资金用途并不十分透明，第三类才是真正意义上针对影视、动漫、游戏等文化项目的金融支持，它只占文化金融类P2P网络借贷的一小部分（见表1）。

表1 手投网、爱投资、爱钱帮经营规模变化

资料来源：零壹财经

在金融乱象丛生的大环境中，也有一些创新发展的亮点。2016-2017年，以管理风险为主要功能的保险业和担保业在化解文创企业融资难方面进行了有益探索，积累的经验弥足珍贵。

案例1  以宁波为代表的“政银保”模式

在“政银保”模式的小额贷款保证保险当中，保险公司凭借其雄厚资金实力和良好信誉，可以起到为企业增信的作用。2009年，全国首单城乡小额贷款保证保险在宁波落地。该模式的基本要点包括：以保险为信用背书，以政府专项财政支持为杠杆，嫁接银行信贷服务，帮助小微企业和三农客户顺利获得生产性用途的无抵押贷款。这一探索为解决融资难融资贵问题，破解连环担保困局提供了新思路。截至2016年底，“政银保”模式的小贷险已经利用5729万财政资金为宁波市近11750家次的小微企业和三农客户提供贷款金额107.47亿元，财政杠杆扩大了187倍，并且在中小微企业和三农群体中形成了良好的口碑效应。

在宁波，上述操作思路也被用于化解文化企业融资难问题。2016年，人保财险宁波市分公司（以下简称“宁波人保财险”）与受中共宁波市委宣传部委托的宁波甬晟投资有限公司（以下简称“甬晟投资”）和农业银行宁波市文化创意支行（以下简称“文创支行”）共同签署了宁波市文化产业信贷风险补偿资金（风险池）合作协议，推出了专门针对轻资产、弱担保的小微文化企业的“政银保”产品。合作期内，创意支行方为符合条件的文化中小微企业提供授信支持，宁波人保财险提供保证保险，为借款人的信用风险提供保障，甬晟投资负责设立宁波市文化产业信贷风险补偿资金（风险池），首期金额为人民币1000万元，后续视风险池运作情况及绩效逐年累积增加额度。风险池的主要作用在于，推动银行和保险双方加大合作力度，提升对中小微文化企业的信贷支持强度，并为因此而产生的贷款本息损失进行补偿。该产品融资成本低，目前综合年化成本（银行利率加保险费率）为6%，最高信用融资额度500万元，宁波市域范围内信用良好的小微文化企业均可申请，且可提供定制化一揽子保险和融资服务。该合作协议实施以来，运行状况平稳，截至2017年9月，该项目已经为宁波15家文化企业提供了2690万元的贷款金额。

二、运用互联网平台提供文化保险和文化担保服务

近年来，文化企业运用互联网平台提供文化保险和文化担保服务的成功案例越来越多。例如，江苏省宜兴市中超利永紫砂陶有限公司通过自己建立的“紫砂文化金融平台”与保险、商业银行等金融机构合作，综合利用互联网技术、防伪鉴定技术和大数据技术，为紫砂壶消费、投资提供支付、小额贷款、分期付款、保险，以及租赁、回购交易、质押融资等金融服务，通过金融服务促进紫砂文化产业的发展。

然而也需要注意到，在五花八门的市场主体中，冠以“文化金融”、“文化保险”之名的互联网金融平台未必都能真正为文化产业发展提供有效的风险管理服务。以2014年阿里巴巴与保险机构合作推出的互联网文化金融平台“娱乐宝”为例，它以“保险+信贷”的模式，通过互联网平台为保险机构募集资金，并通过信托基金渠道将募集到的资金用于影视文化产业的娱乐项目的制作，投资者可以获得预期的资金收益和娱乐权益。其本质是将保险和投资功能集于一身的理财产品，创新性不言而喻，但却不能起到风险分散和转移的作用。更有甚者，影视行业的高风险性、互联网金融监管与风险监测体系的不完备、互联网金融机构密钥管理及加密技术的缺陷等各类隐患都可能导致风险的积累和爆发。

这充分说明，在体制转型与经济发展进程中，市场的无形之手要想在风险可控的前提下充分发挥提高资源配置效率的作用，固然离不开企业家在各个方向上的自由探索，但也离不开政府这只有形之手的有力支持。近年来，从中央到地方各级政府在文化金融服务平台建设方面有着积极而广泛的探索，有效发挥了整合资源、创新服务、提升效率的作用。其中，在文化保险和文化担保方面也不乏新的突破。

在中央层面上，最有代表性的互联网平台是文化部文化产业公共服务平台，其设立的宗旨是提升政府在文化产业发展方面的综合信息服务、项目宣传推介、公共技术支撑、投融资服务、资源共享、统计分析等公共服务功能，从而弥补市场机制不足，推动我国文化产业持续健康发展。截至2017年底，该平台已接入文化金融机构231个。部分金融机构通过与各子平台合作，在线上提供文化金融服务。其中，也包括一些风险管理类服务。例如，中国人保财险为配合投融资平台建设，专门开发了“E-CULTRUE”电子商务平台，按照“产业链分析——风险分析——出险案例分析——保险保障介绍”的工作流程，为文化企业提供了一整套风险分析和保险转移方案，并提供了文化保险专业服务咨询服务。成为线下风险管理服务的有益补充。

在地方层面，文化金融服务平台更是如雨后春笋般不断涌现。其中，北京市文创金融服务网络平台在破解文化企业融资难方面的探索独具特色，有担保和再担保企业的深度参与，值得详细介绍。

案例2  以北京市文创金融服务网络平台为代表的政府服务平台建设

2017年6月23日，北京市国有文化资产监督管理办公室发起“北京市文创金融服务网络平台”。该平台在市文资办官网上线试运行。该平台是为深入破解文化企业融资难题，由市文资办授权北京市文化科技融资租赁股份有限公司发起建立的，其中的一些业务职能由担保和再担保企业承担。北京再担保公司于今年3月份开始，与市文资办及文化科技租赁公司开展密切合作，承担了“文创金服”债权融资板块的运营职责，主要负责该平台债权板块的前期设计和后期项目初审、分配及金融机构对接等运营工作。北京市文创金融服务网络平台是北京市文创产业“投贷奖”联动体系的重要组成部分。“投”，是指股权投资机构为文创企业提供股权融资服务；“贷”，是指金融机构为文创企业提供低利率、速度快的贷款；“奖”，是指财政资金对文创企业在“投贷奖”体系内成功获得股权融资、债权融资后进行的股权融资、发债融资、贴息、贴租等奖励支持。文创金服致力最大化整合产业发展资源，为文创企业提供全流程、全方位的融资和增值服务，实现文化与资本、文化与政策的高效对接，破解文创企业“融资难、融资慢、融资贵”等问题。

文创金服富有创新性地采用“政府授权+市场化专业运营”的方式，由北京市文科金融信息服务有限公司作为平台运营商建设运营，在接轨北京市文创产业“投贷奖”联动体系政策的同时，引入商业银行、融资租赁、融资担保、小额贷款、股权基金、投资银行、证券公司、会计师事务所、税务师事务所、律师事务所、专业咨询公司等各类专业化机构，形成涵盖债权融资、股权融资、创新性金融产品推广以及第三方服务等全方位服务的线上投融资体系，有效破解文化企业融资难、融资慢、融资贵的问题。目前已接入的合作金融机构包括建设银行、北京银行、招商银行、华夏银行、杭州银行、华融证券、北京市文化科技融资租赁有限公司、北京国华文创融资担保有限公司、北京市中小企业信用再担保有限公司等。

三、风险管理工具助力我国影视产业发展

中国电影市场在最近几年驶入发展快车道。从票房规模上来看，国产电影票房从2012年的170.7亿元增长到2017年的559.11亿元，以电影票房收入而论，我国已经成为全球第二大电影市场。同时，国产片也成为国内票房的主力军，去年上映的376部国产影片贡献了约53.84%的票房。在2017年，城市院线观影人次达到了16.2亿次，总人口人均观影次数为1.17，人均观影次数首次突破1次。而得益于中西部和三四线城市影院数量的增加，全国影院数量在2017年增长到9169家，银幕数量达到50776块，仍有巨大的市场潜力。

众所周知，电影项目的运作过程中充满着风险和不确定性。因此，在我国影视产业持续发展繁荣的同时，演出事故随之增加，相关风险点也逐渐暴露出来。这些风险不仅体现在影视作品的投资回报方面，还体现在其创作过程对主创人员以及外部环境的高度依赖上。从近年来我国电影电视业的运行态势来看，其面临的主要风险点至少包括以下几个方面：第一，因核心演职人员发生意外事故导致的死亡伤残风险。第二，因自然灾害或意外事故导致道具、布景和服装以及摄像机、摄影设备、印象灯光等设备遗失、损坏或损毁的风险。第三，因自然灾害或意外事故导致的第三方财产损失。第四，因预算超支、不按照剧本拍摄、没有按期完成或被迫取消、影视审查未能通过等原因导致的影视作品无法完成或完成后无法公映的完片风险。此外还包括责任风险、财物损失风险等等。这些风险点多面广，牵一发而动全身，严重制约着影视产业的持续稳定发展。

与电影电视工业潜在的巨大保险需求相比，目前我国影视保险才刚刚起步。从需求侧看，国内的制作单位极少为项目安排影视保险，如有安排，大多也是应外方演员的要求而安排的，且主要为演员投保意外伤害保险，其他保险保障较少。从供给侧看，影视保险产品的研发力度不足，专业人才匮乏，核保标准缺失，可投保险种比较少，保险范围也比较有限。

正是看到国内市场对风险保障的需求，近年来，国内外保险公司纷纷进军影视保险领域。在外资保险公司中，全球最大的完片保险公司FFI（美国电影金融公司）于2015年在上海成立了中国分公司，并开启电影完片保险业务。此外，安联财险也已将电影电视制作保险引入中国市场，由安联提供技术支持。该产品为影片拍摄前、中、后期可能出现的风险提供专业保险，保障范围包括演员由于意外事故无法拍摄令电影制作出现延期、额外费用、第三方财产损坏、劣质存货等。国内保险公司的影视保险实践也越来越活跃。例如，中国出口信用保险公司为冯小刚的《夜宴》提供了一年的短期出口信用保险服务，保额为1500万到2000万美元，这就为《夜宴》成功获得深圳发展银行5000万元贷款创造了前提条件。另外，2017年太平洋保险与与合力晨光联合进军完片保险业务领域。案例3中的人保财险在影视保险领域的实践同样是丰富多彩的。

案例3  人保财险在影视保险领域的探索

人保财险在影视保险方面的突出亮点表现在完片保险领域。2017年第20届上海国际电影节上，人保财险与全球最大的完片担保公司FFI联合举行新闻发布会暨合作签约仪式，宣布携手推进中国影视完片保险和制作保险的本土化进程，合作提供完片担保服务。这也是FFI成立以来首次选择与中国的保险公司开展深度合作。双方合作的业务模式是以影视制作保险作为基础，由FFI在电影制作过程中提供完片服务，由人保财险为FFI与投资方所签订的完片服务协议提供影视制作费用增加保险，为影视制作过程中的完片风险损失提供全面风险保障，确保影片按照预算、剧本和制作日程表拍摄完成并符合交片标准，按时交付。在影片制作一旦超支、搁浅、放弃的时候，根据完片协议和保险额度的约定，赔偿影片无法如期按照预算完成所导致制作成本的额外增加或放弃制作所造成的损失。在双方的协调配合之下，由合一影业投资制作、成龙主演的新片《机器之血》成为首部使用FFI完片担保服务的国产影片。

在其他方面，2017年人保财险在江苏首席承保263家电影院线的公众责任保险，为江苏4400万名观影观众提供为期3年的公众责任风险保障服务，观众将因此享受最高50万限额的人身意外伤亡和10万元的医疗保险及相应的财产保险保障。除此之外，人保财险先后为华谊兄弟、中央电视台、华夏西部影视城等影视剧组和单位提供包括财产责任意外在内的一揽子风险保障服务。

四、动漫产业发展中的风险管理

我国动漫产业目前已经进入高速发展期。工信部《2017年中国泛娱乐产业白皮书》显示 ，2017年，中国动漫核心用户将超过8000万，被称为“二次元”人群总数将超过3亿，且97%以上是“90后”和“00后”。在市场急速扩张的同时，风险也随之而来。关键人员的意外伤亡风险、知识产权侵权风险、个人账户信息泄露盗窃和虚拟财产损失风险、人才流失不能按时完工、动漫企业融资难、动漫企业出口信用风险等构成我国动漫产业面临的主要风险点。2017年，暴雪娱乐联合网易正式对游戏平台4399提起诉讼，称后者制作并发行的《英雄枪战》及《枪战前线》两款游戏涉嫌侵犯《守望先锋》知识产权，并构成不正当竞争。引起了广泛关注。

面对诸多风险，我国保险业启动了动漫保险试点。2010年，保监会和文化部发出《关于保险业支持文化产业发展有关工作的通知》，规定了11个试点险种。其中，有3个与动漫游戏行业有关的保险，分别是动漫游戏企业关键人员意外和健康保险、动漫游戏企业关键人员无法从业保险、文化企业信用保证保险。

从试点产品的推行情况看，动漫游戏企业关键人员意外健康保险的保费数量与保额逐年都在增长，但是动漫游戏企业关键人员无法从业保险、文化企业信用保证保险在实际推行中的情况并不是很好，一方面是动漫游戏企业的风险意识有待加强，另一方面是多数动漫游戏企业的人员以及业务经营不稳定，不会将保险作为必要的风险管理工具。

国内保险公司还积极适应动漫游戏产业的市场需求，推出了与动漫相关的其他险种。2013年，人保财险联合中国最大的网络游戏服务网5173网站，创新性地开发了国内首款网络游戏虚拟财产保险产品，有效保障网络游戏玩家虚拟财产的交易安全及其合法权益，在积极探索为网络新型风险提供创新产品方面取得了重大突破。该保险主要保障游戏买家在网上进行游戏装备、游戏币、游戏账号等交易时，由于卖家的恶意行为致使保险标的被盗、被游戏运营商收回，或被游戏官方封号时导致的买家直接经济损失。2016年人保财险携手腾讯大型移动电竞赛事MMEC，为赛事玩家的虚拟财产安全和网络安全提供保障服务。阳光保险、平安财险也都相继推出了有关网络虚拟财产的相关险种。

五、演艺活动中的风险管理

随着居民收入的增长，人们对文化生活的需求不断增加，我国演艺行业也迎来了高速发展的繁荣期。演艺活动的不断增加伴随着演出风险的持续加大，舞台、演员、观众、财务、天气等各种因素都可能影响演出活动的正常进行，近年来几乎每年都有重大演艺事故发生。此外，随着市场机制在资源配置中的决定性作用越来越明显，政府出资和企业赞助的演出活动比重越来越低，市场化的演出运营与风险管理逐渐占据主导地位。因此，文化演艺保险也迎来了新的发展机遇期。

当前我国演艺保险发展规模仍然较小，盈利能力也较差。究其原因，主要有三点：第一，保险企业研发能力较弱，导致保险产品不能充分满足演艺企业的需求；第二，作为新事物，演艺保险产品设计缺少充分的数据支撑，导致风险评估不充分，保费偏高；第三，缺少权威公正的第三方机构发挥平台和桥梁作用。

案例4中的中汇国际在文化保险，特别是演艺保险事业的发展进程中，努力破解上述难题，获得了一些新鲜经验，值得分析总结。

案例4  国际的文化演艺保险探索

中汇国际是一家民营保险经纪公司，其主业是企业财务险、工程险和责任险。近年来，该公司关注到国内文化演艺产业的巨大发展潜力，成立了文化产业风险部，主攻文化演艺保险产业。该公司成立了文化产业风险部，投入大量资源从事文化保险的市场开拓和产品研发。到2017年，演艺保险已经与几百家演出企业合作，完成了几千份演艺保险保单，保险金额3亿多元。尽管如此，演艺保险的总体规模和盈利能力仍然不足，处于入不敷出的状态。因此，该公司并未将演艺保险作为当前公司发展的支柱，而是定位为未来发展的新动能。公司的文化产业风险部并没有明确的盈利目标，其主要任务是培育新兴市场。

为了打破我国演艺保险面临的困境，中汇国际与中国演出业协会等20多家国家级和省级行业协会建立战略合作关系，从而深入了解行业特点和企业需求，并获取强有力的专家资源支持。在此基础上，推出了“演出统保”。所谓统保，就是团购的统一投保。其优势在于：第一，避免了因各企业行为不一致导致的投保不足和漏保等情况的发生。第二，保险总体规模的增加和保险经纪公司的介入，使得企业有机会获得保险公司更优质的服务和更优惠的承保条件。实践证明，“演出统保”推出后，演出企业的保费支出降低了40%以上。

此外，中汇国际还在产品设计上不断创新。比如，公司推出了按场次和按天投保的人身意外伤害保险；设计了根据保额、观众人数等因素按“份数”投保的演出公众责任险；开发出线上投保平台演艺保，实现了线上投保。

六、文化担保

文化担保在文化创意企业发展中发挥着不可或缺的独特作用。相对于以大量资金投入规模化生产的传统企业，奠定文化企业竞争力的核心资产是创意、关系资源、品牌价值、人力资源、价值观等轻质资产。文化企业在通过银行信贷、债务融资、发行信托计划、融资租赁、小额贷款等间接性融资方式获得资金过程中，时常由于抵押品不足、信用不达标等原因不符合融资方的一些固定性条件而无法获得融资，此时便需要采取担保等信用增进措施以使文化企业更加容易获得融资。担保机构作为银企之间的信用桥梁，发挥信用增级、信用放大、风险缓释、产业引导的功能作用。

从国际经验看，美国采取了市场化手段，文化企业将预售发行权合约作为贷款的担保，在市场中筹集保底发行金。法国政府与金融机构联合成立了电影与文化产业融资局，掌管一笔担保基金，可担保相当于自身规模5-10倍的文化产业贷款。日本政府和企业共同投资成立了中小企业信用担保公司和中小企业信用保险金库。中小企业可以从保险金库领取贷款资金的70%-80%，并且向这个金库申请保险。保险公司和担保公司事先签订好合同，担保生效等同于保险生效。

目前，受行业发展制约因素影响，我国文化担保行业仍处于起步阶段。国家政策鼓励各级政府搭建中小融资担保平台为小微文化企业提供担保，变专项资金为担保基金。发达地区的政府、银行、担保公司等机构也在文化担保方面努力创新突破。例如，北京银行与专业机构合作，对版权的特性开展研究，建立版权价值评估体系，力图打破版权质押发展的困境。又如，浦发银行与上海各大文化产业园区管委会合作，引入优质担保公司，探索推进“银行+园区+担保”的“银元宝”风险共担合作模式。2017年，西安曲江新区管委会深入总结发达地区的实践经验，并结合本地实际，在文化金融发展五年规划中将文化担保置于重要位置，进行了深入探索。

案例5  曲江新区文化担保实践

在2014年全国文化金融合作会议上，国家开发银行支持西安大明宫项目被列为十项“优秀文化金融合作创新成果”之一。这一项目以景区应收账款质押的方式获得国家开发银行６０亿元贷款支持。这是国家开发银行的首笔大遗址保护类贷款，以大明宫国家遗址公园保护与周边商业开发衔接的方式，解决了遗址公园营业收入少、投资回收期长的还款困境；同时采取政府委托代建，实行土地出让金回流动态还款的方式，解决了因门票无法质押（归集财政）的担保困境。

2015年，浦发银行通过向银监局备案的方式，向曲江风投公司发放了第一笔贷款，开创了省内为风险投资公司贷款的先例。曲江担保公司选择影视作为突破口，创造性的设计推出“准版权”质押、协议（合同）质押、产业基金+担保信用、担保+风投联动等融资担保新产品，成功扶持了《大秦帝国》等电视剧的制作发行，有效解决了影视企业融资的反担保难题。

上述案例西安曲江文化担保实践的缩影。“十二五”期间，曲江新区投入文化产业扶持资金15亿元，实现文化产业风险投资235亿元，实现文化企业投资担保145亿元。在文化金融发展五年规划中，曲江新区还将在“准版权”质押等产品的成功经验基础上继续探索，尝试出台《文化创意产业担保专项资金管理实施办法》，积极与国内主要版权交易机构合作建立版权变现渠道，整合金融界、文化界、产业界和学术界各方力量开展版权价值评估研究，同时借鉴发达地区做法，创新担保方式，逐渐做大版权质押业务。