昨晚，邮储银行（601658）在上交所发布公告称，已收到《中国银保监会关于筹建中邮邮惠万家银行有限责任公司的批复》（银保监复〔2020〕 905 号），获准筹建直销银行子公司。根据公司公告称，邮储银行拟出资50亿元人民币，设立直销银行子公司。

据了解，这也是继中信百信银行、招商拓扑银行之后，全国第三家获准筹建的独立法人直销银行。同时也是唯一一家由国有大行100%控股的独立法人直销银行。

拟出资50亿 设立直销银行子公司

根据邮储银行发布的公告显示，邮储银行拟出资50亿元人民币，全资发起设立直销银行子公司。

公告称，子公司名称拟为中邮邮惠万家银行有限责任公司（以下简称“邮惠万家银行”），注册地拟为上海市，储油银行持股比例为100%，拟作为邮储银行所属一级全资子公司运营管理。

公告指出，设立邮惠万家银行旨在探索线上线下协同发展的创新商业模式，打造金融服务乡村振兴、科技助力美好生活的创新联接平台。

公告表示，邮惠万家银行将严格遵循《中华人民共和国公司法》《商业银行公司治理指引》等规定，建立完善的公司治理结构，并根据监管要求及业务特点，建立严格的风险管理制度及风险隔离机制。

对于设立邮惠万家银行，邮储银行认为，符合监管政策导向，符合商业银行数字化转型的市场趋势，也符合其自身业务发展需要，将有利于提升邮储服务水平及服务效率，以便更好地服务于乡村振兴战略、践行数字普惠金融服务、支持实体经济发展。

券商研报：

设立直销银行 利于银行业务发展

对此，国盛证券在一份研究报告中指出，邮惠万家银行的设立会打开邮储银行的零售业务发展空间。

该报告指出，一方面，该银行截至今年6月末，信用卡结存卡量为3342万张，占零售客户渗透率仅为5.6%，远低于同业42%的水平。“邮惠万家银行会进一步丰富该公司的金融服务场景，有利于信用卡引流。”另一方面，邮储万家银行还将与网点协同，进一步释放网点产能。报告分析认为，目前，邮储银行80%以上的网点仍为邮储集团的代理网点，“直销银行后续若能与代理网点进行业务协同，将会提升网点的运营效率，打开该公司的业务发展空间。

与此同时，国信证券分析师王剑、陈俊良认为，截至2020年中报，邮储银行有近4万个线下网点，服务个人客户超过6亿户，“通过成立直销银行，邮储银行有望在传统线下网点的基础上，进一步拓宽获客渠道。”

红星资本局查阅其官网发现，邮储银行可追溯至1919年开办的邮政储金业务，至今已有百年历史。2007年3月，在改革原邮政储蓄管理体制基础上，中国邮政储蓄银行有限责任公司正式挂牌成立。2012年1月，整体改制为股份有限公司。2015年12月，引入十家境内外战略投资者。2016年9月，在香港联交所挂牌上市。2019年12月，在上交所挂牌上市，圆满完成“股改—引战—A、H 两地上市”三步走改革目标。

根据其今年财报显示，今年前三季度，邮储银行实现营业收入2162.63亿元，同比增长2.8%；实现净利润528.95亿元，同比下降2.67%。

招商拓扑银行也于本月获批

其实，直销银行并不是一个新鲜词。

资料显示，国内第一家独立法人的直销银行是2017年开业的中信百信银行，由中信银行(601998)和百度联合设立；招商银行(600036)与京东合作设立的直销银行招商拓扑银行于本月11日获批。

中国社科院金融所银行研究室主任李广子在接受红星资本局采访时认为，直销银行的设立本身就是银行转型线上化的一部分。“与银行传统的网银相比，直销银行具有独立的法人资格，其业务流程、产品研发、市场营销等都是独立的，运营机制也更加灵活。”在李广子看来，直销银行能够通过互联网向客户提供电子账户开户、投资理财等金融服务，不需要借助银行卡，不设银行网点。“传统的网银只是银行网点的补充，仍依赖银行卡。”

“此次值得注意的是，邮惠万家银行不仅是首家国有大行发起的直销银行，也是继百信银行、招商拓扑银行后，首次打破了由商业银行与互联网公司合资筹建惯例的直销银行。”麻袋研究院高级研究员苏筱芮告诉红星资本局，本月两家直销银行的设立向市场传递出了积极信号，停滞已久的直销银行牌照批设有望迎来开闸期。

苏筱芮向红星资本局分析称，“数字经济时代，商业银行加速数字化转型，线上揽储拥有基本逻辑与必然需求。直销银行牌照作为适应数字经济时代的产物被提上日程，通过牌照方式纳入监管，一方面能够解决联合贷款模式之忧，另一方面也能解决互联网存款之忧。”在她看来，根据近期市场动向判断，第三家直销银行并非终点。