近年来一直专注研究财富管理，也力求从学理上做一些解释，不当之处请各位批评指正。主要讲三部分问题，一个是关于财富管理和资产管理的差异，二是监管和市场的发展，三是参与机构变化以及产品服务和客户需求，以及现行财富管理和文化之间的关系。

首先从概念上对于财富管理和资产管理做一个对比分析，简而言之无论是服务对象还是服务期限、风险边界、收益要求、服务策略，以及心理偏好、法商意识、税收意识、负责对象，以及终极目标上，不同的维度存在截然不同的差异。财富管理服务的对象不单是金融资产或是非金融资产，更多是指人力资本、社会资本等以人为对象的各种层次上的资本。

财富管理的目的指向“家庭金融”，是指家庭运用金融工具达到其目的的活动。家庭金融是一个具有挑战性的领域，因为家庭行为难以衡量，而且主流金融学文献也难以涵盖家庭面临的制约，即参与和管理的多样化。Campbell在2006年的金融学年会上提出将家庭金融作为与资产定价、公司金融等传统金融研究方向并立的一个新的独立的研究方向。

第二，监管和市场的发展。2020年5月8日“资金信托新规”（《信托公司资金信托暂行管理办法（征求意见）》）出台以后，与资管新规相关的配套监管政策都相继出台。目前分部门资管新规（指银行理财、证券期货、保险资管等），的差异在于对非标投资额度的限制，这由机构禀赋之间的差异造成。对于监管体系来说，资管新规当下呈现出从分业到统一变化的新特点。

......

实录全部内容请详见附件。