尊敬的李扬理事长、解冬局长、纪敏主任、海军处长，大家上午好！很荣幸受李扬院长的邀请来探讨不良资产的问题。很长一段时间我都在认真配合财政部推动不良资产交易市场的发展。

简单回顾一下，第一次是进行了政策性剥离，主要由四大国有资产管理公司来处理，后来在人民银行主持下，在国有银行改革过程中，农业银行是最后一个进行改革的，后又进行了一次组制。这有一定的投标竞争性，但还是政策主导的。

逐步把不良资产变成常态化的处置要归功于财政部。我们有一定的功劳，因为我们是参与者和推动者，财政部、中国银监会共同发布了《金融企业不良资产批量转让管理办法》，提出了批量处置。把不良资产从银行卖给处置不良资产的这些公司，为什么是这些公司呢？因为我们提出了要扩大投资者，因此增加了地方性的资产管理公司可以购买不良资产，这是一个非常大的举动，迈出了市场化处置重要的一步。

银行可以打包卖不良资产，最小一包要三笔，但是个人贷款不能卖，因为个人破产制度没有建立，在追债过程中担心会产生一些社会稳定问题，所以一直没有放开。最近又在征求意见，要进一步推动个人不良贷款和单笔不良贷款的买卖。使单笔不良贷款也可以一笔一笔卖，卖方是银行，买方是投资人、资产管理公司，以及部分地方性资产管理公司。

为什么做这些事情？因为中国金融市场中，企业的资金来源、实体经济的资金来源主要是银行业。中国是以间接融资为主的国家，但是也在大力发展直接融资，希望将来能够改变间接融资为主的局面。工商企业基本上都是从银行贷款，当然还通过发债等渠道来募集资金，但是银行仍然是主渠道。

金融和企业是一种相互作用、相互依存的关系。银行把钱借给企业，企业在经营过程中要负债经营，我们国家的负债还比较高，70%多甚至更高，所以需要银行提供贷款才能进行经营。银行提供贷款有固定资产贷款和流动资金贷款，都说流动资金贷款是短期贷款，但是这个概念不太准确，我认为流动资金贷款并不是短期贷款，这个问题导致我们很多问题解决不了，就是不能续贷，一个好的经营企业要能够进行续贷。

金融和企业相互作用、相互依存的关系会发生两种情况，一种是良性的。银行借款给企业，企业进行各种创新、开拓市场等经营活动，得到价值增值，这是良性的，就没有不良资产，但事情总不是那么如意的，总有一些企业会失败，有自身原因，也有政策因素影响，也有可能是大环境等客观原因导致的。像这次疫情，谁也没料到会对我国经济产生严重冲击，当然是暂时的冲击，我们很快通过努力和体制的优势将疫情有效的控制住了。

我们希望这种互动是良性的，但是很多时候会变成恶性的或者非良性的。投进去的资金，这个企业没有把价值发挥出来，没有在市场上获得更多的机会，获得很多的销售、利润，造成了企业的财务困难，无法偿还贷款。凡是有财务困难的企业，在监管上首先要看经营是否有问题，经营有问题的企业需要进行财务重组，但更重要的是进行经营管理的重组，这是一个基本的问题。

当实体经济和金融相互作用、相互依存的关系发展到极端情况时，就是金融危机。银行就会出现大面积的问题，国家就会采取一系列措施，以信誉、财力来处置危机，处置危机很成功不代表这个危机没有发生，只是我们处置得好，没有扩散成系统性的风险。

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