（中国人民银行官网）

点评

展望未来，中国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变，金融系统要坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革开放，加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险，不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

（三）中国证监会就《证券期货法律适用意见——<上市公司收购管理办法>第十三条、第十四条的适用意见（征求意见稿）》公开征求意见

1月5日，中国证监会起草了《证券期货法律适用意见——＜上市公司收购管理办法＞第十三条、第十四条的适用意见（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。

《证券法》《上市公司收购管理办法》规定，投资者及其一致行动人持股达到5%后，其所持股份比例每增加或者减少5%（5个百分点，下同），应当报告与公告，在该事实发生之日起至公告后三日内，不得再行买卖该上市公司的股票。长期以来，对前述要求存在“刻度”、“幅度”两种理解，市场各方未形成统一认识。“刻度”标准认为，持股比例达到5%及其整数倍时（如10%、15%、20%、25%、30%等），暂停交易并披露；“幅度”标准认为，持股比例增减量达到5%时（如6%增至11%、12%减至7%），暂停交易并披露。2019年《证券法》修订时又增加了投资者及其一致行动人持股达到5%后，每增加或者减少1%应当披露的要求，对此，同样也存在上述“刻度”、“幅度”两种理解。为此，证监会拟制定《证券期货法律适用意见——＜上市公司收购管理办法＞第十三条、第十四条的适用意见（征求意见稿）》，对《上市公司收购管理办法》第十三条、第十四条进行解释，就投资者权益变动要求统一明确为“刻度”标准，并明确由上市公司对因公司股本变化导致的投资者权益变动情况进行披露。

（中国证监会官网）

点评

从监管实践和境外经验来看，“刻度”、“幅度”标准本质上并无优劣之分，但两种理解同时存在，不便于投资者理解和操作，容易产生一些问题。此次就投资者权益变动要求统一明确为“刻度”标准，有利于减少实践中投资者无意违规的情形，同时也便于市场及时了解重要股东持股信息和公司控制权变更风险，更能体现上市公司收购的预警意义，并有助于内地市场对外开放。

二、观点聚焦

（一）陆磊：逐步提升民营企业贷款占比

1月2日，中国人民银行副行长陆磊在国家发展改革委举办的“创新发展‘晋江经验’促进民营经济高质量发展大会”上表示，要逐步提升民营企业贷款占比，加大对重点领域民营企业的信贷投放。

陆磊表示，近年来，金融支持民营经济发展取得积极成效。货币政策方面，人民银行多次下调存款准备金率，加大再贷款再贴现支持力度，创设普惠小微贷款支持工具，强化资金供给。目前再贷款余额合计超过2.2万亿元。

在信贷政策方面，开展中小微企业金融服务能力提升工程，完善金融服务体系，增强民营贷款的稳定性。截至2023年11月末，私人控股企业贷款余额41.2万亿元，同比增长10.4%；普惠小微贷款余额28.9万亿元，近5年年均增长25%以上。

债券市场方面，创新推出民营企业债券融资支持工具并延期扩容，已支持140家民营企业发行债券2438亿元。

陆磊表示，下一步人民银行将提升金融服务民营经济的精准性和有效性。逐步提升民营经济贷款占比，围绕做好科技、绿色、普惠、养老、数字金融“五篇大文章”，加大对重点领域民营企业的信贷投放。拓宽民营企业多元化融资渠道。继续发挥民营企业债券融资支持工具作用，推动支持工具扩容增量、稳定存量，扩大民营企业债券融资规模。完善跨境投融资便利化政策，提高民营企业利用外资效率。