一、房地产金融和地方债风险总体可控

近日，中国人民银行行长、国家外汇管理局局长潘功胜在接受总台央视记者专访时，回答如何看待房地产金融新政成效时表示：“8月份，我们把存量房的贷款利率调降下来，让商业银行和借款人之间相互协商，调降的幅度平均大概是0.8个百分点。我们也算了一下，5000万户家庭，大概1.5亿人，每年家庭节省的利息支出大概是1700亿。我们觉得这项政策很好，一个是给老百姓减轻了利息的负担，他也不用提前去还款，是金融为民的一个最具体的体现。”针对房地产金融风险问题，潘功胜表示，总体看，房地产金融风险可控。长期看，居民家庭改善性住房需求较大，可以为房地产市场和行业长期稳定发展提供支撑。对于地方债务风险问题，他表示中国政府的债务水平，尤其是中央政府的债务，在国际上是比较低的。经济发达的一些地区，地方政府的债务规模是大的，但是这些地方经济的体量大、增长速度好，风险水平总体可控。（央视新闻）

二、可转债“明星券”涌现 须警惕过度炒作风险

10月24日以来，可转债市场开始企稳反弹，不仅涌现不少涨幅惊人的“明星券”，大跌品种也开始出现。10月24日可转债指数触底至今，多只个券涨幅惊人。其中，中富转债大涨115%领跑，雅创转债大涨79%，润达转债的涨幅也超过50%。近期可转债市场之所以表现亮眼，首先缘于可转债低估值、A股市场企稳及题材炒作空间迅速放大。不过，相比明星品种的亮眼表现，可转债市场整体表现一般。10月24日至今，整个市场涨幅中位数仅4%，绝大部分品种并未有高光表现。市场人士提醒，在部分可转债涨幅惊人之际，须警惕过度炒作的风险。可转债仅有6年持有期，同时还有提前赎回机制。一旦触发提前赎回，将被强制转股，可转债也将提前到期。因此，随着时间流逝，可转债定价过高往往存在价格不可逆性，即可转债并不像股票一样可以永续存在，其平均寿命只有3年，无法在经历周期后卷土重来，创出新高。因此，参与估值过高的可转债炒作须谨慎。（上海证券报）

三、中融信托陆续清盘证券类信托 多只产品净值低于1

11月15日，媒体获悉包括“中融-墨砺丰收1号证券投资集合资金信托计划”等多只产品均发布了信托计划提前结束公告。公告称，由中融信托担任受托人的墨砺丰收1号将于2023年12月20日前提前结束，以实际终止日为准。对于提前结束原因，公告并未透露。中国信托登记有限责任公司显示，墨砺丰收1号为投资类信托产品，首次登记时间为2021年3月23日，资金运用方式为股票投资。中融信托官网显示，截止23年11月10日，产品净值为0.7744。中融信托方面有工作人员向记者透露，近期会清盘一批证券投资类信托产品，但由于不同产品审批流程不同，各产品的清盘公告发布时间将不一样，投资者收到通知时间应该也不一样。目前其手中就有一批产品正在操作。有专家表示，中融信托的资金池违约直接影响了公司信用，两家信托公司驻场后，情况并未有所好转，各项业务全面受到影响，可赎回业务持续面临赎回压力，证券类产品更是这样，短期难有大的起色，清盘或是最好的选择。（界面新闻）

四、违规直播并荐股 又有券商被出具警示函

随着经纪业务线上+线下双渠道的兴起，合规风控管理的挑战也愈发严峻，特别是来自分支机构的合规问题也越来越多。据记者统计，年内涉营业部的违规罚单已超50张。11月15日晚间，浙江证监局公布多张罚单，财通证券、申港证券、浙商证券均有涉及。其中，申港证券和浙商证券因经纪业务违规遭罚，违规事由涉及无证上岗、违规荐股、代买产品。随着新媒体各网络平台的兴起，直播带货成了一大热词。在经纪业务竞争愈发激烈的情况下，金融机构也跃跃欲试地加入战场，试图通过这一新渠道展业获客。而对于券商开展网络直播的合规问题，证监会早已有明确规定：一方面，禁止以直播的方式开展投资品种选择、投资组合推介等荐股行为；另一方面，证券公司工作人员通过网络直播发表评论时，应当保持客观、专业的态度，主要围绕经济形势分析、市场变化评论、经济数据解读等宏观层面，并秉承合法合规、客观审慎原则。（财联社）

五、风险继续累积 市场担忧美元企业债违约风险

在美国著名家居用品连锁店Bed Bath & Beyond于今年4月申请破产保护后，上周，美国联合办公类企业的始祖WeWork也申请破产保护。这可谓美国企业在长期高利率环境下的缩影。借贷成本的快速上升引发了市场对13万亿美元规模的债务违约的担忧，破产律师的业务尤为活跃。根据美联储的数据，美国企业的总借贷额目前为13万亿美元。在十多年的超低利率时期，企业如今不得不适应融资成本更高的环境。自2022年3月以来，美联储已将基准利率从接近零的水平上调至5.25%-5.5%。欧洲央行、英国央行和其他全球央行也纷纷效仿。尽管美联储和英国央行近期表明，本轮利率周期可能已经达到峰值，但市场预计借贷成本仍将居高不下。“这么多企业此前确实从零资本成本中受益匪浅。”PGIM的固收联席首席投资官皮特斯称，“但接下来，我们将长期处于这种持续高于历史正常水平的企业违约环境中。”评级机构穆迪表示，截至9月的过去一年中，风险较高的企业债的全球违约率达到4.5%，高于4.1%的历史平均水平。在美国，这一比例更已攀升至4.9%（第一财经）