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金融风险周报 2022年第32期
一、持续拆解高风险影子银行 警惕影子银行新变种
银保监会副主席梁涛近日在“2022青岛·中国财富论坛”上表示，要持续拆解高风险影子银行。梁涛强调，要加强类信贷影子银行的风险监测，持续压降高风险影子银行业务。经过持续整治，我国类信贷影子银行风险明显收敛，存量资产大幅压降。截至2022年6月末，规模较历史峰值压降超29万亿元，有效遏制了资金脱实向虚，为稳住宏观经济大盘、发挥金融的逆周期调节作用创造了政策空间。他也坦言，虽然近年来影子银行治理成效显著，但部分产品结构复杂，杠杆水平高，隐藏的风险依然较大。梁涛说，“一些银行对表内的非标投资风险管理不到位，资产分类和拨备计提标准显著低于表内贷款。部分高杠杆企业借助非持牌机构登记发行所谓的融资计划获得资金，穿透后实质为企业的自融安排，隐蔽性、涉众型强。一些机构可能借助不当的金融创新，衍生出影子银行的新变种，诱发影子银行风险反弹回潮，对此应保持必要的警惕。”（上海证券报） 二、7月保险罚单总额2589万元 7月，银保监会及其分支机构对保险行业的严格监管仍在持续，共有106家机构被罚、135名负责人被罚，涉及金额共计2589.52万元，其中，财险公司所受罚金金额、罚单数量均为业内各类公司之首，数额前三的罚单均来自身为保费收入规模第一梯队的“老三家”。数额最大的90万元罚单来自人保财险。公开信息显示，人保财险莱西支公司由于编造虚假承保材料、虚假理赔、未严格执行报备费率三项问题，违反《保险法》第一百六十一条、第一百七十条，数罪并罚，被处罚款90万元。此外，财险业所收的2张50万元级大额罚单则分别来自太保产险、平安产险。其中，太保产险湖州中心支公司在7月因编制或者提供虚假的报告、报表、文件、资料，被地方银保监局处以罚款50万元；平安产险宁夏分公司则因对旗下银川中心支公司及兴庆支公司编制虚假资料违法的行为负管理责任，同样被处以罚款50万元。（21世纪经济报道） 三、银行转债成“香饽饽” 三季度警惕高估值风险 炙手可热的可转债市场正在吸引越来越多的资金入场。最新持仓数据显示，二季度随着股市触底，基金整体加大了可转债配置，银行转债成为其中的“香饽饽”——兴业转债成为第一大重仓券，成银、苏银等转债成为资金追捧的标的。然而，尽管二季度可转债基金整体净值大幅反弹，渐趋走好，但是高溢价率问题仍值得关注。数据显示，目前可转债整体转股溢价率高于30%。7月28日上市的三只新券转股溢价率最低为26%。广发证券固收分析师刘郁表示，从近年来的仓位变动情况来看，可转债基金仓位通常受基金规模变化的被动影响。而本次却较为罕见的出现仓位和持仓双降，部分反映了高仓位的可转债基金仍面临着高估值环境的限制。宝盈融源可转债基金基金经理邓栋表示，二季度可转债指数跟随股票指数反弹，但可转债内部结构分化，高平价低溢价股性更强的可转债收益高。整体来看，经过二季度的反弹，可转债的溢价率仍处于高位，在大类资产方面性价比不显著。（上海证券报） 四、上半年8家信托公司资产减值损失过亿 在疫情冲击、宏观经济下行以及严监管政策等多重因素影响下，信托行业卷入多起风险事件中。数据显示，金谷信托上半年信用资产减值损失为1.4亿元，净利润为1.13亿元；光大信托上半年信用资产减值损失为2.22亿元，上半年净利润为7.11亿元；中铁信托上半年信用资产减值损失1.55亿元，资产减值损失1.77亿元；渤海信托今年上半年该公司信用资产减值损失为7.1亿元；兴业信托上半年实现营业收入5.26亿元，信用减值损失约7.64亿元。中信信托方面，来自银行间市场未经审计的财务数据显示，上半年实现营业收入33.46亿元，净利润15.22亿元，信用资产减值损失则为10.11亿元。 华澳信托上半年实现营业收入约2.01亿元，信用减值损失约9.07亿元。陕国投信托2022年上半年计提金融资产减值准备1.53亿元，公司净利润将减少1.17亿元。下半年，随着宏观调控不断落实、疫情有所控制，信托展业或有所好转，但整体环境不确定性风险依然较大，信托公司仍将面临较为严峻的考验。（证券时报网） 五、警报仍未解除 美联储青睐的通胀指标维持近40年高位 美东时间上周五，美国商务部公布了最新通胀数据，作为美联储偏爱的通胀指标，美国6月核心PCE物价指数再次超出预期，仍维持在40年高位附近。自2000年以来，美联储便一直将个人消费支出(PCE)作为判断通胀的主要依据，相较于消费者物价指数(CPI)，PCE更能反映消费者的行为。不过，由于俄乌冲突爆发后，全球食品和能源价格大幅上涨，美联储最近也开始将注意力转向了总体数据。本月早些时候公布的数据显示，美国6月CPI同比上涨9.1%，续创1981年11月以来新高。6月通胀“破9”引起全球金融市场巨震，投资者一度预计美联储将在7月宣布加息100个基点。不过美联储官员很快就出来安抚市场，表示决策者仍然更倾向于加息75个基点。在上周的利率会议上，美联储“如约”连续第二次加息75个基点，将联邦基金利率区间上调至2.25%-2.50%。虽然最终避免了加息100个基点，但75个基点仍然称得上是激进举措，美联储试图通过大幅加息来平息处于四十年高位的通胀。（财联社）
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