IMF

提高数据披露标准以实现绿色未来

费雷拉等人指出，确保投资者获得有价值的信息，更好地为气候风险定价并提供相应的风险管理措施，推动气候信息框架势在必行。该框架主要包括三部分。

第一，提供高质量、可靠且具有可比性的数据。目前，投资者以及政策决策者都缺少前瞻性、可被证实的精确数据，尤其是追踪企业未来可持续发展方向的数据。对此，央行与监管机构的绿色金融网络（NGFS）以及IMF的气候变化指数（CCID）可以补充这一遗漏。另外，技术发展，如人工智能及开源数据平台，也可以用于相关的数据整理及发布。

第二，制定一个统一的“可持续性发展”报告标准。现在40个国家存在着超过200种可持续性发展报告的框架、标准和其他指南。当前，企业和金融中介运用着各种不同的标准，这会导致各种可持续性发展标准难以兼容且无法比较。

第三，就分类的标准尽可能达成共识。未来可持续发展相关信息应当能够使投资者、决策者、消费者和其他利益相关者充分理解公司未来是否将进行气候可持续发展转型。尽管当前各国也对资产和经济活动进行一些分类，但目前的分类过于注重完全可持续性项目(fully sustainable investments)，而处于转型过渡期间的项目分类则并能未形成广泛共识，这就导致目前的信息并不能充分地反应企业及国家进行环保转型的趋势[1]。 

BIS

央行绿色金融进程的技术支持

BIS创新中心负责人于5月12日指出，央行应当参与解决气候变化问题。目前，各国央行都在尝试使资产选择更趋环保，并讨论针对环境危机、宏观审慎工具以及货币政策的潜在适用范围。通过央行与监管机构的绿色金融网络等，各央行在国家及国际层面建立气候变化相关的披露政策及会计准则，并为绿色投资产品提供更为合理的分类。

BIS创新中心和G20针对当前绿色金融系统中常见且重要的遗漏，为今年的TechSprint竞赛提出了三个关键问题：如何收集、检验和分享数据；如何分析、评估企业的转型与气候风险；如何更有效地打通项目与投资者的连接。

BIS也积极为绿色金融进程做出努力，目前，BIS正在开发其第一个绿色金融项目。该项目旨在研发小面额的通证化绿色债券，从而方便散户购买。该项目还将通过手机应用软件为投资者实时披露被投资项目的环保相关信息。同时，项目所使用的技术也可以用来追踪碳信用，为碳交易提供基础[2]。 

改进存款保险以更好应对银行破产处置

BIS金融稳定研究所所长雷斯托伊指出，目前欧盟的银行管理存在着三个问题：目前银行联盟缺少一个统一的政策框架，以解决银行破产问题；各国各不相同的破产制度，严重限制地了当局解决系统性银行破产的能力；一些银行由于规模过大，传统破产制度已很难对其进行有效管理，同时，这些银行还不能达到银行恢复和协议指令（BRRD）的处置标准。

为了解决这些问题，雷斯托伊对欧盟现行银行处置框架提出了三点改进措施。首先，通过用一般的存款优惠规则取代目前对有担保存款的超级优惠，降低存款保障计划（DGS）的融资限制。DGS的目的在于防止挤兑问题，避免金融系统不稳定，但超级优惠政策却为存款人提供了挤兑的动机，与DGS的目的相悖。我们的研究也表明，对于持有大量无担保存款的银行而言，取消有担保存款的优惠政策可以有效增强DGS带来的支持力度，从而使转让交易更为可行。其次，对于转让交易（SOB）的处置计划银行的自由资金与合格负债最低要求（MREL）计算方法进行重新定义。如果这些调整得以实施，那么转让交易将变得更加可行，公开的银行纾困便不再是银行处置中必不可少的一步。第三，为了保证框架的自洽，应当取消债务减记至少达到8%才能申请单一处置基金（SRF）这一规定，并根据不同案例的具体情况，制定适应性的MREL[3]。 

日本央行

日本经济金融状况以及货币政策决定

日本央行行长黑田东彦于5月13日发表演讲，说明了日本近期经济及金融状况，并阐述了日本央行货币政策决定。

由于面对面服务部门的走弱，近期日本总体经济活动有所减弱。但是海外经济总体呈恢复趋势，使得日本出口持续回升；公司利润逐渐回调，企业固定投资也随之上升。总体来看，尽管日本经济仍然受到疫情的严重影响，但仍处于回升趋势之中。年度CPI增长率略低于0，且很可能长期保持在该水平附近。未来金融系统大体保持稳定，但依旧存在着不确定性。

日本央行认为，在保持目标通胀率为2%的基础上，应当继续进行可持续的货币宽松政策，并灵活、有效地对经济情况的变化进行政策响应。对此，日本央行做出了三点货币政策决定。第一，建立一个促进贷款的利率计划，在考虑金融中介功能的基础上，灵活地减少短期及长期利率。第二，为了在经济恢复常态之后能灵活地控制收益率曲线，10年期日本政府债券收益率将维持在-0.25%到0.25%的区间内（目标为0%）。在必要的时，日本央行也将连续数日推出固定利率购买操作，来维持利率的上限。第三，即使疫情补贴结束后，根据市场情况，日央行可能将继续以每年未付清金额12万亿日元的增幅来购买ETF[4]。 

编译：贺怡源 国家金融与发展实验室研究助理

审校：胡志浩 国家金融与发展实验室副主任

[1] Caio Ferreira, Fabio Natalucci, Ranjit Singh, Felix Suntheim, “How Strengthening Standards for Data and Disclosure Can Make for a Greener Future,” https://blogs.imf.org/2021/05/13/how-strengthening-standards-for-data-and-disclosure-can-make-for-a-greener-future/

[2] Benoît Cœuré, “Leveraging Technology to Support Central Banks’ Green Finance Agenda,” https://www.bis.org/speeches/sp210512.htm

[3] Fernando Restoy, “How to Improve Funding of Bank Resolution in the Banking Union: the Role of Deposit Insurance,” https://www.bis.org/speeches/sp210511.htm

[4] Kuroda Haruhiko, “The Bank’s Semiannual Report on Currency and Monetary Control,” https://www.boj.or.jp/en/announcements/press/koen_2021/ko210513a.htm/