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财富管理论坛2016年第2期（总第96期）
摘要：
市场运行：2016年2月份，商业银行新发行理财产品6789款，募集资金规模约3.18万亿元人民币，数量和规模均有所回落，产品数量环比下降1.3%，资金规模环比下降5.9%。相比去年同期，产品数量环比上升17.3%，资金规模环比下降23.9%。从定价水平来看，2016年2月份，1个月期人民币产品的平均收益率为3.76%，环比下降12BP；3个月期人民币产品的平均收益率为4.06%，环比下降25BP；6个月期人民币产品的平均收益率为4.27%，环比下降8BP。相较去年同期而言，三者收益率下降幅度均达100BP左右。到期收益方面，泉州银行发行沪深300指数挂钩结构性存款理财产品获得11.32%的最高收益。获得最低收益的是平安银行发行股票挂钩结构化产品，仅获得0.5%的年化收益。
专题研究：本文分析了曾国藩在京官前期、京官时期以及督抚时期三个重要时期的收支结构，研究发现曾国藩的收支结构呈现明显的“克己奉公”特征且随着收入水平的提高，克己的程度逐步加强，进而将更多的收入花在奉公上，除必要的公务支出外，其他支出项为照顾亲友、资助贤士、周恤故旧以及支持以文化为主的地方公共事业等，而此正是佛教中所谓的“善”，进而荫及后人。质言之，曾国藩通过基本生活支出将货币资本转化为人力资本和社会资本，实现家族财富管理的有形资本传承向无形资本传承的转换。
一、2016年2月银行理财市场运行
1、数量规模：银行理财产品发行数量和资金规模继续回落
2016年2月份，商业银行新发行理财产品6789款，募集资金规模约3.18万亿元人民币，数量和规模均有所回落，产品数量环比下降1.3%，资金规模环比下降5.9%。相比去年同期，产品数量环比上升17.3%，资金规模环比下降23.9%。从存贷款替代效应方面来看，2月份人民币存款增加8467亿元，其中住户存款增加2万亿元；2月份，新增人民币贷款7266亿元，社会融资规模增量为7802亿元。分发行主体来看，中、农、工、建、交五大国有商业银行共发行产品1340款，募集资金规模1.47万亿元，数量的全市场占比为19.7%，规模的全市场占比为46.1%，数量和规模占比均有所下降。上市股份制银行发行1518款，募集资金规模0.95万亿元。其他中资银行共发行3753款，募集资金规模0.75万亿元，数量和规模占比分别为55.3%和23.5%，占比均有所上升。外资银行仅发行理财产品178款。
图1 银行理财产品发行数量及资金规模（2012.01-2016.02）
数据来源：中国社科院金融研究所财富管理研究中心。
2、定价水平：人民币理财产品收益率持续低迷
近来金融市场波动剧烈，原油价格暴跌，新兴经济体增速放缓的外溢效应显现，多个国家出现通货紧缩风险。随着利率降至零边界水平，各国量化宽松的边际效用递减，负利率越来越多地成为各国央行采用的短期政策工具。欧央行、日本、瑞典、瑞士及丹麦五大央行已实施负利率政策。于国内而言，伴随着宽松货币政策效应的释放，市场利率水平持续回落。2016年2月末，M2余额为142.5万亿元，同比增长13.3%，增速比上月末低0.7个百分点，比去年同期高0.8个百分点。从关键期限点的月度走势来看，自2015年2季度以来，银行理财产品收益率进入下行通道，1个月产品收益率下降幅度最大。2016年2月份，1个月期人民币产品的平均收益率为3.76%，环比下降12BP；3个月期人民币产品的平均收益率为4.06%，环比下降25BP；6个月期人民币产品的平均收益率为4.27%，环比下降8BP。相较去年同期而言，三者收益率下降幅度均达100BP左右。
图2 人民币银行理财产品收益率走势分析（2012.01-2016.02）
数据来源：中国社科院金融研究所财富管理研究中心。
3、到期收益：泉州银行结构化产品获最高收益率
2016年2月份，共统计到商业银行发行的4652款产品到期，人民币产品的平均期限为114天，平均到期收益率为4.48%。泉州银行发行的“‘海西·源泉’四海同心A款结构性存款理财产品2015008期”获得11.32%的最高收益，该产品投资期限为94天，95%理财资金投资于债券，5%理财资金投资于本行存款。该产品收益挂钩沪深300指数，观察期间沪深300指数涨跌幅均在约定范围内，且观察终止日收盘价较观察起始日跌幅为12.82%，触发年化收益率11.32%的条件。获得次高收益的产品是南京银行发售的“‘聚鑫’空级1501期11人民币理财产品”。根据销售文件规定：“聚鑫”多空分级1501期11投资于债券、货币市场金融工具等高流动资产，多空两级收益分配挂钩“沪深300指数”在到期日前一个交易日的收盘价。观察日收盘价为2940.51，低于3500点，最终空级获得年化收益率11.16%，多级年化收益率仅为3.47%。获得最低收益的是平安银行发行的“平安财富结构类（100%保本挂钩股票）资产管理类 2015 年 339期人民币理财产品”，仅获得0.5%的年化收益率。该产品投资期限为185天，挂钩三只港股：盈富基金、工商银行和建设银行。每两个月观察一次，共设置了三个观察日。由于在所有触发事件观察日，任何一只或多只挂钩股票未曾发生触发事件（触发事件为挂钩股票的收盘价格大于或等于该股票起始价×触发水平），产品到期仅获得0.5%的年化收益率。
4、潜在问题：鑫琦资产的业务模式解析
2016年2月，陕西鑫琦资产管理咨询有限公司（下称“鑫琦资产”）发生兑付危机。鑫琦资产希望通过“以资抵债”的方式与投资者协商解决，即用鑫琦资产名下的房产作折算进行全额兑付，折算幅度为85折，即85万元本金给价值100万元的房产。鑫琦资产在其官网上将产品称为“资产证券化”，其业务模式值得剖析。该业务模式实质上是以公司名义购买不动产，再以房产作为基础资产，包装成理财产品卖给投资者，以10万元为单位份额进行拆分销售。对小额投资者而言，相当于一套房屋资产对应多人共同所有。在投资人投资期满后，鑫琦资产将按照出资额等价回购资产份额以返还本金。根据官网介绍，鑫琦资产的理财产品为固定收益，每月付息；产品期限分为6个月、9个月、一年，10万元起投，根据金额和期限不同，预期年化收益率从10.8%至15.6%不等。据一份《资产明细》显示，鑫琦资产目前共有17个项目，总价合计21.23亿元，项目均分布于二线城市，以郑州、西安两地为主。郑州、西安两地房价过去一两年呈现下跌态势，是导致此次兑付危机的主要原因。鑫琦资产与开发商之间确实签署了真实的购房合同，但二者之间是纯粹的买卖关系也可能是合作关系，即鑫琦资产与开发商之间私下签订房屋回购协议。鑫琦资产并不在私募基金管理人备案名单中，不是合法私募机构，但目前对于该类资产管理公司没有明确的金融监管机构。
二、专题研究：曾国藩“另类”家族财富管理经验及启示
据学者张仲礼研究，总督一级平均每年的灰色收入是18万两，外加曾国藩一年近2万两的合法收入，如以此作为统计口径，曾国藩一年的收入约在20万两左右，12年的督抚生涯，这表明至少在督抚时期曾国藩的个人合法收入应在240万两左右。然而，曾国藩最后留下的遗产仅有1.8万两，如果我们简单地从家族财富管理的增值、保值和传承等角度来看的话，那曾国藩的家族财富策略确无值得当下借鉴的经验。事实上，如果我们分析曾国藩在京官前期、京官时期以及督抚时期三个重要时期的收支结构，即生命周期资产负债表的基本生活支出科目加以分析，显见曾国藩在京官前期、京官时期和督抚时期的收支结构呈现明显的“克己奉公”特征且随着收入水平的提高，克己的程度逐步加强，进而将更多的收入花在奉公上，除必要的公务支出外，其他支出项为照顾亲友、资助贤士、周恤故旧以及支持以文化为主的地方公共事业等，而此正是佛教中所谓的“善”，进而荫及后人。质言之，曾国藩通过基本生活支出将货币资本转化为人力资本和社会资本，实现家族财富管理的有形资本传承向无形资本传承的转换。接下来，我们以曾国藩在道光二十一年的收支结构为例来佐证前述结论。
1、道光二十一年的收支结构
历时63天，行程2000余里，曾国藩于道光二十年正月二十八到京，当时虽已授翰林院庶吉士，但并非仕途的起点，因为庶吉士为“三无产品”（无定员、无品秩、无俸禄），每月只有户部提供的四两五钱作为补助。同年，曾国藩被授予翰林院检讨，即七品京官。清朝乾隆年间定制，一二品官员双俸双米，其他京官是双俸单米，其中双俸表示除一份正俸外，还有一份同样数目的恩俸。按此标准，七品京官曾国藩的正俸和恩俸均为45两，此外，还有四十五斛（二十二点五）“禄米”，折合29.25两银，这表明曾国藩的正俸、恩俸与禄米总价值为119.25两。除此之外，作为京官的曾国藩每月还没有少量的“公费”，同现在的公款报销制度，标准是一两半每月，公费的主要特点是折钱支付且发放不规律，道光二十一年曾国藩的公费收入计15353文，折合10.71两银。综上，曾国藩正俸、恩俸、禄米和公费的收入总计为129.95两。
与普通老百姓相比，这笔收入当然非常可观，而与当时京官在“吃穿用住学行乐医养”等方面的“排场”相比则依然捉襟见肘，所以京官初期曾国藩生活的主旋律是借贷和哭穷，这并非子虚乌有，收支缺口巨大。当时，京官弥补收支缺口不外乎如下七种方式：第一，前期拜客收入的结余；第二，家族亲友帮助；第三，收受其他官员特别是外官的馈赠；第四，向他人及商家借贷；第五，通过第二职业如润笔及坐馆收入；第六，通过得差获得额外收入；第七，贪污受贿，当时京官多居清水衙门，想要贪腐也没有机会。
为弥补财政赤字，曾国藩一方面沿用拜客收入“不足”的弥补办法——借贷，个人借贷85.53两，因管理长沙会馆进而有机会挪用会馆资金40两，此外，还挪用“人寄卖货银”（他人托他代卖货物银两）42.2两，由此显见借贷的总额为167.73两。另一方面，与当时的社会风气同流合污，有时甚至渴望别人通过碳敬（冬天取暖费）、冰敬（夏天降暑费）或别敬（离别分手礼）等方式获得外官馈赠，据统计，道光二十一年的外官馈赠总额约为98.57两。显见（表1），收支结构中俸禄收入仅占其收入总额的21.36%。
接下来，我们从吃（用）、穿、住、学、行、乐（情）、养等方面陈述道光二十一年曾国藩家庭的支出结构。“吃（用）”方面，道光二十一年间，曾国藩父亲和弟弟曾国荃送曾国藩的妻小入京，十一月曾国藩生了一个女儿，曾国藩的家庭生活主要由仆人王荆七经营，购买柴米油盐等日用品和用于仆人开支等，除工钱外，曾国藩及其家人还会间或支付仆人一定数额的赏钱，以上所有开支为176.14两。
“穿”方面，清代官服的主要特点是种类繁多、按级定质以及自行支付等，种类繁多的具体表现为按出席场合分朝服和吉服，按季节分冬天和夏天两种，按功能分日常服和出行服。特别地，具体哪天穿何种衣服，是由朝廷统一规定，而不是官员自行决定。按级定质的依据则是《大清会典》，其中甚至将高级官员朝服外面的端罩按质地、皮色及其里、带的颜色，分为八个等级，以此区别官员身份、地位的高低。此外，清代所有官服均由官员自行购置，包括皇帝赏赐置屋，如花翎等。所以，衣服是清代官员的主要资产，也占京官基本生活支出的较大部分，鉴于进京之前，曾国藩购置了大量的衣物且生活简朴，所以道光二十一年曾国藩的衣物支出并不多，总计有33.44两。
“住”方面，京官解决住房的主要方式有自建或自购以及租赁等，因受经济能力等因素影响，曾国藩选择第三种方式解决住房问题，而京官租赁房屋的主要特点有宅子体面、周转率高以及讲究风水，所以住房开支也是京官生活支出的重要一项，道光二十一年，1月至7月，住在棉花六条胡同，月租8000文，8月搬至绳匠胡同，月租10000文，外加搬家和装修等费用34500文，道光二十年的住房总支出折合97.87两银。
“学”方面，曾国藩一生酷爱读书藏书，所以在道光二十九年的家书中明确说“在京多年，主要资产是衣服和书籍两项”。除买书外，买文具和笔墨纸砚等的花费也不少，因翰林生活中最重要的任务是准备朝考，据统计，全年在书籍和办公用品等方面的总支出为61.2两。
“行”方面，清朝为保持满人尚武的传统，规定满族官员上朝、出行需骑马，王公、贝勒、贝子和六十岁以上的官员方可坐轿，而汉人文官不论年纪品级都可以坐轿。曾国藩京官初期的活动范围除偶尔到衙门、皇宫和圆明园值班外，主要集中在宣南一带，如琉璃厂、长沙会馆和湖广会馆等。据统计，道光二十一年，到长沙会馆15次，琉璃厂13次，紫禁城7次，湖广会馆6次，文昌馆5次，圆明园3次，财神馆2次，送人离京2次。出行方式不外乎从车行雇车、定期结算或临时雇车、当时结算等。道光二十一年的出行交通费用为50.58两。
“乐（情）”方面，清朝后期，许多衙门的作风是“官不理事”，只有初一、十五打卡（点卯），同时许多京官又生活在一张同乡、同门、同年、同学、同僚编织起来的大网中，所以京官生活的特点是政务不多，食务繁忙。过年及端午、中秋等节，都要给上级、长辈、亲友送礼，日常则有大量的红白喜事及生日、升官或升迁等应酬。在各种礼节中，最不可能少的就是给座师的节礼。此外，京官们还经常组织各种会，或品诗鉴文，或研究学问，会后必然聚餐。据统计，曾国藩在道光二十一年间的社交应酬和人情来往等开支为90.17两。
“养（医）”方面，京官期间，曾国藩每年都会给家里寄一些高丽参、鹿胶之类供家族中的老人滋补身体以及治病用的药品，给家庭妇女用的针线，给弟弟用的毛笔和书籍等。每次升官之后，还将退下来的衣服寄回家中，道光二十一年，曾国藩还承担了父亲曾麟书回家的路费，以上养老和家族支出以及医疗等相关诶用支出在道光二十一年的总计为59.35两。
综上，将曾国藩道光二十一年的所有收支纳入表1，从中我们显见京官收入方面的主要特点是在薄俸制下，京官的俸禄收入略超过总收入的五分之一，为弥补基本生活赤字，不依赖外官馈赠的“清官”只能依靠借贷度日，如曾国藩为过年只能向朋友借银50两。支出结构的主要特点则是家庭生活支出和仆人开支占支出结构的比例最大，因人口众多且仆人不少（曾国藩家里约有6个仆人），除此之外的第二大支出则是曾国藩的社交应酬和人情来往，而与学习等相关的“学”和家族养老与医疗相关的“养（医）”位居第四和第五。
表1 道光二十一年曾国藩的收支结构
单位：两
收入 | 支出 | ||||
项目 | 额度 | 比例 | 比例 | 额度 | 项目 |
俸禄 | 129.95 | 21.36% | 28.95% | 176.14 | 吃（用） |
借贷 | 167.73 | 27.57% | 5.66% | 34.44 | 穿 |
外官馈赠 | 98.57 | 16.20% | 16.08% | 97.87 | 住 |
拜客结余等 | 212.21 | 34.88% | 10.06% | 61.2 | 学 |
|
|
| 8.31% | 50.58 | 行 |
|
|
| 21.18% | 128.88 | 乐（情） |
|
|
| 9.75% | 59.35 | 养（医） |
合计 | 608.46 | 100.00% | 100.00% | 608.46 |
|
资料来源：资料来源：张宏杰著，《给曾国藩算算账[京官时期]》，中华书局2015年版。
2、“另类”财富管理的两点启示
研究表明，曾国藩在京官前期、京官时期和督抚时期的收支结构呈现明显的“克己奉公”特征且随着收入水平的提高，克己的程度逐步加强，进而将更多的收入花在奉公上，除必要的公务支出外，其他支出项为照顾亲友、资助贤士、周恤故旧以及支持以文化为主的地方公共事业等，而此正是佛教中所谓的“善”，进而荫及后人。质言之，曾国藩通过基本生活支出将货币资本转化为人力资本和社会资本，实现家族财富管理的有形资本传承向无形资本传承的转换。
（一）勤学乐善成就圣人
纵向而言，曾国藩收支结构呈现克己加强、奉公增多的反向增长趋势，在构建“朋友圈”的同时实现人力资本这一无形资产的传承。横向而言，我们把曾国藩的收支结构与李慈铭的收支结构做一个对比，前者代表的是一方面刻苦砥砺、力求俭朴，另一方面和光同尘、应酬周到的京官，后者代表的则是随波逐流的中低层京官的生活状态。年度支出金额李慈铭高于曾国藩，在单项的支出比例上，李慈铭在衣服穿着和娱乐休闲以及人情来往等方面的支出明显高于曾国藩，如前所述，衣服穿着在京官时代是硬支出，没有调整的可能性，而娱乐休闲和人情来往则是软支出，因人而异的。曾国藩在住房、学习、出行以及养老医疗或照顾家族等方面的支出明显高于李慈铭，其中住房一项也基本属于排场需要，出行一项高于的原因在于李慈铭基本很少去衙门处理公务。重要的是，虽身为名士文人，其在购买书籍和学习用具等方面的支出大幅低于曾国藩在此项的支出，虽然曾国藩经济紧迫，但时刻不忘照顾家族亲友，支出比例逾李慈铭相应支出一倍之多，这是曾国藩与李慈铭的最大区别所在，也是成就曾国藩丰功伟业并荫及后人的制胜法宝。
表2 曾国藩李慈铭收支结构对比简表
单位：两
项目 | 曾国藩 | 李慈铭 | ||
额度 | 比例 | 比例 | 额度 | |
吃（用） | 176.14 | 28.95% | 28.35% | 266.93 |
穿 | 34.44 | 5.66% | 27.14% | 255.60 |
住 | 97.87 | 16.08% | 9.48% | 89.20 |
学 | 61.2 | 10.06% | 1.78% | 16.73 |
行 | 50.58 | 8.31% | 3.00% | 28.27 |
乐（情） | 128.88 | 21.18% | 26.21% | 246.87 |
养（医） | 59.35 | 9.75% | 4.02% | 38.01 |
合计 | 608.46 | 100% | 100% | 941.61 |
资料来源：张宏杰著，《给曾国藩算算账[京官时期]》，中华书局2015年版。
（二）利他终将还会利己
据统计，曾国藩的部下中有26人成为督抚、尚书，即正部级官员，有52人成为三品以上官员，也就是当今的副部级以上官员。此外，道员、知府、知州、县令更是数不胜数。前述这些都是曾国藩利他的具体表现，事实上，最终结果则是利己。如有一种说法认为曾国藩一生功业，半受朋友之助，他事业的成功，从某个程度来说，是善于用人的成功，即人力资本的合理运用。事实上，曾国藩通过人力资本构建的“朋友圈”不仅有助于自己的事业，同时也可以帮助曾氏的后人。众所周知，曾国藩与左宗棠是一对欢喜冤家，更有一种说法是既生左何生曾，左宗棠自始至终一直以骂曾国藩为荣，包括曾国藩死后，但在曾国藩死时，左宗棠的挽联署名则是“晚生左宗棠”，原因在于左宗棠虽然一直辱骂曾国藩，但曾国藩对此却表现的非常大度：第一，要求自己的亲朋好友及家人不要回击左宗棠，避免火上浇油，反而鼓励他们尽量与左宗棠搞好关系；第二，对左宗棠的攻击不闻不问，不予回答；第三，左宗棠西征时，时任两江总督的曾国藩负责的军饷总是足额准时送到；第四，左宗棠在剿捻和西征时，曾国藩又将最得意的部下刘松山交给左宗棠使用，事实证明来看，刘松山屡立战功，对左宗棠帮助极大。基于以上原因和事实，左宗棠对曾国藩的后人极其照顾，曾国藩死后五年，曾纪泽因家人病重无钱医治，向左宗棠求助，左宗棠立即送给他三百两银子。曾纪泽因病去世后，左宗棠在医药费、丧葬费上又多次给予帮助。左宗棠任两江总督时，委任曾国藩的女婿聂缉椝为营务处会办，第二年，又提升为上海制造局会办。聂缉椝自此官运亨通，一直做到江苏巡抚。
三、2016年2月份银行理财产品市场机构排行榜
（1） 上市中资银行排行榜
排名 | 发行机构 | 发行数量（款） | 资金规模(亿元） | 收益性 | 稳健性 | 综合得分 |
1 | 交通银行 | 723 | 9326.04 | 61.59 | 84.26 | 86.46 |
2 | 中国建设银行 | 263 | 2764.64 | 55.80 | 87.80 | 85.90 |
3 | 南京银行 | 367 | 1564.80 | 61.33 | 75.58 | 68.00 |
4 | 中国银行 | 209 | 1390.73 | 59.05 | 83.89 | 57.64 |
5 | 招商银行 | 159 | 1140.69 | 61.18 | 80.09 | 52.43 |
6 | 平安银行 | 109 | 1445.00 | 62.48 | 77.33 | 50.24 |
7 | 中国农业银行 | 124 | 1110.33 | 63.32 | 59.21 | 45.16 |
8 | 中国光大银行 | 71 | 561.36 | 53.93 | 94.75 | 45.09 |
9 | 中信银行 | 73 | 908.95 | 58.19 | 79.43 | 44.33 |
10 | 兴业银行 | 79 | 477.51 | 61.93 | 81.15 | 43.79 |
11 | 宁波银行 | 62 | 402.80 | 60.75 | 77.95 | 41.12 |
12 | 北京银行 | 52 | 243.93 | 59.28 | 79.15 | 39.51 |
13 | 上海浦东发展银行 | 41 | 242.50 | 54.10 | 83.45 | 38.52 |
中国工商银行 | —— | —— | 59.95 | 77.93 | —— | |
民生银行 | 301 | 1473.00 | —— | —— | —— | |
华夏银行 | 204 | 1039.00 | —— | —— | —— |
（2） 非上市中资银行排行榜
排名 | 发行机构 | 发行数量（款） | 资金规模(亿元） | 收益性 | 稳健性 | 综合得分 |
1 | 杭州银行 | 154 | 436.32 | 55.55 | 84.17 | 47.92 |
2 | 上海银行 | 114 | 418.22 | 59.83 | 80.85 | 45.30 |
3 | 渤海银行 | 84 | 168.00 | 69.19 | 77.98 | 43.50 |
4 | 中国邮政储蓄银行 | 106 | 236.13 | 59.34 | 77.63 | 42.84 |
5 | 广发银行 | 76 | 364.30 | 59.45 | 81.18 | 42.37 |
6 | 北京农商银行 | 55 | 374.60 | 61.82 | 80.35 | 41.36 |
7 | 恒丰银行 | 63 | 63.00 | 63.38 | 79.54 | 40.42 |
8 | 乌海银行 | 51 | 255.00 | 62.72 | 78.50 | 40.20 |
9 | 天津银行 | 53 | 106.00 | 64.27 | 79.24 | 40.11 |
10 | 福建南安农村商业银行 | 46 | 46.00 | 65.22 | 77.08 | 39.00 |
11 | 温州银行 | 42 | 151.80 | 63.09 | 77.69 | 38.91 |
12 | 哈尔滨银行 | 45 | 183.44 | 60.76 | 78.16 | 38.83 |
13 | 浙江稠州商业银行 | 42 | 112.50 | 56.87 | 84.11 | 38.75 |
14 | 江苏宜兴农村商业银行 | 38 | 38.00 | 58.27 | 85.19 | 38.70 |
15 | 包商银行 | 52 | 102.76 | 60.72 | 75.95 | 38.32 |
16 | 福建晋江农村商业银行 | 26 | 26.00 | 66.00 | 79.49 | 38.31 |
17 | 浙商银行 | 48 | 158.50 | 61.47 | 74.87 | 38.25 |
18 | 江南农村商业银行 | 51 | 153.00 | 60.15 | 75.13 | 38.17 |
19 | 锦州银行 | 49 | 98.00 | 59.07 | 77.83 | 38.14 |
20 | 珠海华润银行 | 39 | 56.40 | 62.10 | 78.33 | 38.11 |
21 | 南海农商银行 | 21 | 98.15 | 62.73 | 80.92 | 37.89 |
22 | 泉州银行 | 25 | 50.00 | 65.20 | 78.37 | 37.89 |
23 | 徐州淮海农村商业银行 | 33 | 66.00 | 61.07 | 79.85 | 37.87 |
24 | 厦门银行 | 23 | 46.00 | 65.09 | 78.95 | 37.85 |
25 | 汉口银行 | 49 | 48.24 | 61.33 | 75.47 | 37.85 |
26 | 瑞丰银行 | 37 | 22.24 | 61.27 | 78.60 | 37.65 |
27 | 青岛银行 | 34 | 27.38 | 63.03 | 77.56 | 37.64 |
28 | 昆明市呈贡区农村信用合作联社 | 4 | 0.40 | 68.95 | 80.24 | 37.58 |
29 | 上海农商银行 | 42 | 84.00 | 60.44 | 76.44 | 37.58 |
30 | 青岛农商银行 | 35 | 34.28 | 54.39 | 85.45 | 37.56 |
31 | 昆明官渡农村合作银行 | 4 | 0.80 | 68.94 | 80.16 | 37.56 |
32 | 乐清农商银行 | 31 | 11.41 | 61.39 | 79.54 | 37.44 |
33 | 九江银行 | 35 | 60.50 | 62.25 | 76.51 | 37.43 |
34 | 福建上杭农村商业银行 | 1 | 1.00 | 67.49 | 81.80 | 37.40 |
35 | 昆仑银行 | 18 | 108.50 | 62.03 | 80.21 | 37.39 |
36 | 泰安市商业银行 | 25 | 11.00 | 63.70 | 78.46 | 37.33 |
37 | 重庆银行 | 23 | 63.00 | 64.03 | 77.47 | 37.30 |
38 | 广州银行 | 24 | 48.00 | 57.05 | 84.37 | 37.27 |
39 | 云南红塔农村合作银行 | 5 | 1.50 | 68.84 | 78.82 | 37.27 |
40 | 成都银行 | 19 | 119.20 | 63.37 | 77.60 | 37.20 |
41 | 长安银行 | 21 | 47.00 | 63.38 | 78.28 | 37.12 |
42 | 鄂尔多斯银行 | 19 | 38.00 | 64.41 | 77.88 | 37.09 |
43 | 龙江银行 | 1 | 2.00 | 67.56 | 80.48 | 37.09 |
44 | 朔州市朔城区农村信用合作联社 | 3 | 3.00 | 68.69 | 78.54 | 37.03 |
45 | 山东莱州农村商业银行 | 1 | 1.00 | 63.17 | 84.65 | 37.03 |
46 | 山西盂县农村商业银行 | 2 | 2.00 | 68.18 | 79.30 | 37.02 |
47 | 内蒙古银行 | 27 | 54.00 | 61.70 | 77.67 | 37.00 |
48 | 青海银行 | 11 | 10.64 | 65.42 | 79.16 | 36.96 |
49 | 德州银行 | 20 | 7.90 | 63.80 | 78.33 | 36.96 |
50 | 珠海农商银行 | 11 | 9.80 | 63.55 | 80.96 | 36.94 |
51 | 朔州市平鲁区农村信用合作联社 | 2 | 2.00 | 68.22 | 78.94 | 36.94 |
52 | 临商银行 | 31 | 62.00 | 59.89 | 77.86 | 36.91 |
53 | 湖北银行 | 22 | 0.66 | 64.05 | 77.50 | 36.91 |
54 | 南昌农村商业银行 | 4 | 4.00 | 64.86 | 81.52 | 36.89 |
55 | 潍坊银行 | 18 | 18.39 | 61.53 | 80.66 | 36.89 |
56 | 东营银行 | 25 | 12.55 | 63.29 | 77.07 | 36.89 |
57 | 山西河津农村商业银行 | 4 | 4.00 | 67.27 | 79.02 | 36.87 |
58 | 杭州联合银行 | 15 | 29.50 | 62.75 | 79.88 | 36.85 |
59 | 江苏邳州农村商业银行 | 8 | 4.08 | 65.65 | 79.41 | 36.84 |
60 | 广西北部湾银行 | 36 | 51.95 | 59.68 | 76.61 | 36.84 |
61 | 佛山农商银行 | 22 | 16.38 | 62.89 | 77.77 | 36.78 |
62 | 铜山县农村信用合作联社 | 12 | 1.86 | 64.52 | 79.09 | 36.74 |
63 | 辽阳银行 | 24 | 48.00 | 59.55 | 79.73 | 36.74 |
64 | 营口银行 | 24 | 24.00 | 56.52 | 83.25 | 36.73 |
65 | 连江县农村信用合作联社 | 9 | 0.90 | 63.73 | 80.64 | 36.72 |
66 | 张家港农村商业银行 | 25 | 50.00 | 60.30 | 78.58 | 36.72 |
67 | 山西平遥农村商业银行 | 6 | 6.00 | 66.42 | 78.59 | 36.70 |
68 | 福建海峡银行 | 25 | 25.15 | 61.71 | 77.62 | 36.70 |
69 | 广东四会农村商业银行 | 7 | 7.00 | 64.13 | 80.53 | 36.69 |
70 | 焦作市商业银行 | 23 | 6.92 | 62.60 | 77.31 | 36.61 |
71 | 遂宁市商业银行 | 2 | 4.00 | 66.69 | 79.09 | 36.61 |
72 | 大连银行 | 16 | 19.40 | 64.28 | 77.06 | 36.55 |
73 | 鹿城农商银行 | 18 | 18.00 | 60.60 | 80.15 | 36.53 |
74 | 山西长治黎都农村商业银行 | 10 | 10.00 | 65.77 | 77.27 | 36.51 |
75 | 日照银行 | 30 | 40.50 | 60.08 | 76.66 | 36.47 |
76 | 乌鲁木齐市商业银行 | 17 | 17.00 | 63.08 | 77.48 | 36.41 |
77 | 晋城银行 | 21 | 42.00 | 65.02 | 73.78 | 36.38 |
78 | 成都农商银行 | 15 | 51.00 | 61.71 | 78.32 | 36.32 |
79 | 长春农商银行 | 14 | 28.00 | 63.11 | 77.64 | 36.31 |
80 | 鄞州银行 | 17 | 19.30 | 63.00 | 77.08 | 36.30 |
81 | 营口沿海银行 | 8 | 8.00 | 65.48 | 77.30 | 36.29 |
82 | 连云港东方农村商业银行 | 8 | 16.00 | 65.08 | 77.49 | 36.28 |
83 | 齐鲁银行 | 22 | 44.00 | 61.13 | 76.92 | 36.27 |
84 | 吴江农村商业银行 | 18 | 36.00 | 62.52 | 76.80 | 36.27 |
85 | 贵州银行 | 19 | 19.00 | 62.84 | 76.41 | 36.23 |
86 | 桐乡市农村信用合作联社 | 1 | 0.10 | 64.01 | 80.55 | 36.21 |
87 | 盛京银行 | 33 | 45.72 | 56.47 | 78.24 | 36.20 |
88 | 南昌银行 | 21 | 55.20 | 61.66 | 75.87 | 36.13 |
89 | 武汉农村商业银行 | 9 | 18.00 | 62.53 | 79.12 | 36.13 |
90 | 中山农商银行 | 10 | 4.25 | 58.79 | 82.81 | 36.12 |
91 | 兰州银行 | 11 | 12.00 | 63.73 | 77.39 | 36.11 |
92 | 义乌农商银行 | 14 | 9.87 | 61.55 | 78.58 | 36.05 |
93 | 金谷农村商业银行 | 10 | 20.00 | 59.78 | 81.24 | 36.05 |
94 | 内蒙古伊金霍洛农村商业银行 | 10 | 10.00 | 59.37 | 81.86 | 36.05 |
95 | 惠安县农村信用合作联社 | 8 | 0.80 | 64.59 | 77.25 | 36.02 |
96 | 山西乡宁农村商业银行 | 3 | 3.00 | 64.12 | 79.00 | 36.00 |
97 | 山西运城农村商业银行 | 16 | 16.00 | 62.24 | 77.00 | 36.00 |
98 | 上饶银行 | 2 | 5.00 | 65.52 | 77.70 | 35.97 |
99 | 东莞银行 | 19 | 30.90 | 60.48 | 77.41 | 35.95 |
100 | 合肥科技农村商业银行 | 12 | 12.00 | 61.12 | 79.08 | 35.94 |
101 | 山西侯马农村商业银行 | 5 | 5.00 | 64.26 | 77.95 | 35.92 |
102 | 富滇银行 | 11 | 22.00 | 59.45 | 80.61 | 35.89 |
103 | 厦门农商银行 | 12 | 24.00 | 62.23 | 77.49 | 35.89 |
104 | 张家口市商业银行 | 15 | 34.99 | 63.01 | 75.63 | 35.89 |
105 | 江阴农商银行 | 11 | 22.00 | 63.03 | 76.81 | 35.84 |
106 | 绵阳市商业银行 | 8 | 16.00 | 60.52 | 80.25 | 35.83 |
107 | 莱商银行 | 22 | 20.10 | 60.46 | 76.24 | 35.80 |
108 | 龙泉市农村信用合作联社 | 2 | 0.20 | 63.10 | 79.48 | 35.78 |
109 | 建德市农村信用合作联社 | 1 | 0.10 | 64.49 | 78.31 | 35.77 |
110 | 江苏如东农村商业银行 | 7 | 7.00 | 59.34 | 81.62 | 35.76 |
111 | 广州农商银行 | 16 | 32.00 | 58.93 | 78.91 | 35.74 |
112 | 山西长子农村商业银行 | 12 | 12.00 | 62.04 | 77.31 | 35.73 |
113 | 潍坊农村商业银行 | 7 | 14.00 | 59.43 | 81.15 | 35.71 |
114 | 浙江临海农村商业银行 | 2 | 2.00 | 62.67 | 79.36 | 35.66 |
115 | 山东昌邑农村商业银行 | 6 | 6.00 | 60.90 | 79.82 | 35.63 |
116 | 浙江瑞安农村合作银行 | 5 | 1.50 | 63.12 | 77.94 | 35.62 |
117 | 山东圣泰农村合作银行 | 6 | 3.00 | 61.53 | 79.19 | 35.61 |
118 | 黄河农村商业银行 | 18 | 18.90 | 60.52 | 76.49 | 35.60 |
119 | 江苏民丰农村商业银行 | 6 | 12.00 | 60.32 | 79.99 | 35.56 |
120 | 永春县农村信用合作联社 | 3 | 0.30 | 62.60 | 78.51 | 35.49 |
121 | 朝阳银行 | 10 | 10.00 | 60.80 | 78.13 | 35.48 |
122 | 无锡农村商业银行 | 8 | 3.20 | 63.35 | 76.10 | 35.43 |
123 | 长春发展农村商业银行 | 19 | 38.00 | 61.03 | 74.47 | 35.39 |
124 | 江苏兴化农村商业银行 | 4 | 4.00 | 63.35 | 76.93 | 35.37 |
125 | 浙江苍南农商银行 | 13 | 16.58 | 58.94 | 78.55 | 35.36 |
126 | 宁波余姚农村合作银行 | 13 | 1.30 | 60.75 | 77.05 | 35.36 |
127 | 泉州农村商业银行 | 8 | 16.00 | 62.38 | 76.43 | 35.34 |
128 | 丹东银行 | 10 | 10.00 | 59.07 | 79.26 | 35.33 |
129 | 晋商银行 | 12 | 31.00 | 60.62 | 76.67 | 35.32 |
130 | 昆山农村商业银行 | 13 | 26.00 | 61.71 | 75.38 | 35.31 |
131 | 江苏江都农村商业银行 | 8 | 16.00 | 55.15 | 83.53 | 35.31 |
132 | 浙江萧山农村合作银行 | 18 | 5.40 | 59.79 | 76.30 | 35.30 |
133 | 石嘴山银行 | 14 | 28.00 | 61.46 | 75.10 | 35.26 |
134 | 稷山县农村信用合作联社 | 4 | 0.40 | 62.56 | 77.28 | 35.24 |
135 | 浙江泰隆商业银行 | 6 | 6.00 | 63.57 | 75.55 | 35.23 |
136 | 曲靖市商业银行 | 1 | 1.00 | 61.66 | 78.89 | 35.21 |
137 | 威海市商业银行 | 12 | 24.00 | 60.16 | 76.77 | 35.19 |
138 | 宜宾市商业银行 | 2 | 2.00 | 61.50 | 78.54 | 35.16 |
139 | 浙江金华成泰农村合作银行 | 4 | 2.70 | 61.28 | 78.18 | 35.16 |
140 | 攀枝花市商业银行 | 3 | 1.50 | 61.18 | 78.48 | 35.13 |
141 | 慈溪农村合作银行 | 10 | 6.00 | 60.21 | 77.39 | 35.12 |
142 | 金华银行 | 15 | 7.10 | 61.01 | 75.05 | 35.09 |
143 | 景宁县农村信用合作联社 | 1 | 0.10 | 61.83 | 78.20 | 35.08 |
144 | 桐庐农村合作银行 | 4 | 2.00 | 60.11 | 78.99 | 35.06 |
145 | 山东高密农村商业银行 | 7 | 7.00 | 58.13 | 79.99 | 35.05 |
146 | 浙江台州黄岩农村合作银行 | 1 | 0.30 | 61.04 | 78.77 | 35.02 |
147 | 浙江南浔农村商业银行 | 2 | 2.00 | 61.36 | 78.07 | 35.01 |
148 | 临安农村合作银行 | 5 | 0.46 | 61.26 | 77.21 | 34.97 |
149 | 天津滨海农村商业银行 | 5 | 10.00 | 63.78 | 74.48 | 34.96 |
150 | 宁波通商银行 | 7 | 14.00 | 61.33 | 76.04 | 34.90 |
151 | 路桥农村合作银行 | 7 | 7.00 | 60.54 | 76.92 | 34.89 |
152 | 山东威海农村商业银行 | 5 | 5.00 | 57.29 | 80.73 | 34.88 |
153 | 浙江东阳农村商业银行 | 5 | 5.00 | 60.54 | 77.47 | 34.88 |
154 | 嘉兴银行 | 15 | 15.00 | 60.81 | 74.16 | 34.86 |
155 | 四川仪陇农村商业银行 | 7 | 7.00 | 60.82 | 76.49 | 34.85 |
156 | 靖江农村商业银行 | 1 | 2.00 | 54.83 | 84.22 | 34.84 |
157 | 海盐县农村信用合作联社 | 1 | 0.10 | 59.25 | 79.69 | 34.80 |
158 | 山西灵石农村商业银行 | 2 | 2.00 | 61.80 | 76.74 | 34.78 |
159 | 秦皇岛银行 | 9 | 18.00 | 60.18 | 76.04 | 34.78 |
160 | 浙江富阳农村合作银行 | 4 | 1.20 | 61.01 | 76.88 | 34.75 |
161 | 江苏新沂农村商业银行 | 2 | 2.00 | 61.53 | 76.88 | 34.75 |
162 | 浙江长兴农村合作银行 | 2 | 0.10 | 61.13 | 77.09 | 34.69 |
163 | 江苏启东农村商业银行 | 2 | 2.00 | 51.29 | 86.82 | 34.68 |
164 | 诸暨农商银行 | 3 | 0.90 | 60.36 | 77.23 | 34.61 |
165 | 江苏泗洪农村商业银行 | 1 | 1.00 | 61.56 | 76.30 | 34.54 |
166 | 桂林银行 | 9 | 9.00 | 56.29 | 79.17 | 34.53 |
167 | 太仓农村商业银行 | 8 | 13.50 | 60.20 | 75.39 | 34.52 |
168 | 广东华兴银行 | 15 | 10.50 | 61.41 | 72.28 | 34.51 |
169 | 浙江新昌农村合作银行 | 1 | 0.30 | 61.27 | 76.45 | 34.50 |
170 | 浙江安吉农村商业银行 | 3 | 6.00 | 58.84 | 78.17 | 34.49 |
171 | 浙江温州龙湾农村合作银行 | 11 | 3.30 | 55.95 | 78.84 | 34.47 |
172 | 浙江玉环农村合作银行 | 2 | 0.10 | 58.91 | 78.37 | 34.46 |
173 | 吉林九台农村商业银行 | 10 | 10.00 | 60.14 | 74.67 | 34.45 |
174 | 淳安县农村信用合作联社 | 2 | 0.20 | 59.05 | 77.86 | 34.37 |
175 | 德阳银行 | 3 | 3.00 | 59.96 | 76.45 | 34.33 |
176 | 江苏射阳农村商业银行 | 7 | 7.00 | 57.30 | 77.90 | 34.32 |
177 | 鞍山银行 | 3 | 6.00 | 62.47 | 73.79 | 34.30 |
178 | 宁波东海银行 | 9 | 18.00 | 61.17 | 73.07 | 34.28 |
179 | 浙江武义农村合作银行 | 2 | 0.60 | 59.71 | 76.79 | 34.27 |
180 | 龙游县农村信用合作联社 | 1 | 0.10 | 59.53 | 77.22 | 34.26 |
181 | 浙江禾城农村合作银行 | 3 | 0.22 | 59.02 | 77.13 | 34.25 |
182 | 浙江嘉善农村商业银行 | 3 | 3.00 | 58.97 | 76.99 | 34.22 |
183 | 山西寿阳农村商业银行 | 6 | 6.00 | 60.61 | 74.44 | 34.21 |
184 | 山东临淄农村商业银行 | 3 | 3.00 | 60.07 | 75.83 | 34.20 |
185 | 九江农商银行 | 5 | 6.30 | 59.47 | 75.66 | 34.16 |
186 | 山东宁阳农村商业银行 | 4 | 4.00 | 58.69 | 76.72 | 34.15 |
187 | 嵊泗县农村信用合作联社 | 2 | 0.20 | 58.68 | 77.30 | 34.13 |
188 | 重庆三峡银行 | 5 | 4.69 | 59.12 | 75.54 | 34.04 |
189 | 常山县农村信用合作联社 | 1 | 0.10 | 58.04 | 77.34 | 33.91 |
190 | 湖北三峡农村商业银行 | 1 | 1.00 | 59.55 | 75.57 | 33.85 |
191 | 邢台银行 | 12 | 12.00 | 57.57 | 74.17 | 33.83 |
192 | 阜新银行 | 6 | 12.00 | 58.13 | 75.18 | 33.81 |
193 | 余杭农村商业银行 | 7 | 0.70 | 58.65 | 74.45 | 33.76 |
194 | 宁夏银行 | 14 | 15.50 | 48.36 | 82.35 | 33.73 |
195 | 新疆天山农村商业银行 | 4 | 4.00 | 59.93 | 73.36 | 33.62 |
196 | 江苏盱眙农村商业银行 | 1 | 0.26 | 48.04 | 85.16 | 33.37 |
197 | 浙江温岭农村合作银行 | 7 | 2.10 | 57.77 | 73.64 | 33.35 |
198 | 江苏如皋农村商业银行 | 8 | 8.00 | 58.94 | 71.90 | 33.31 |
199 | 江苏泰州农村商业银行 | 1 | 0.50 | 57.86 | 74.77 | 33.23 |
200 | 山西襄垣农村商业银行 | 2 | 2.00 | 56.34 | 75.64 | 33.14 |
201 | 华融湘江银行 | 8 | 10.90 | 56.70 | 72.36 | 32.88 |
202 | 晋中经济开发区农村信用合作联社 | 4 | 0.40 | 58.88 | 70.15 | 32.54 |
203 | 山西潞城农村商业银行 | 4 | 4.00 | 57.00 | 71.74 | 32.48 |
204 | 铁岭银行 | 2 | 4.00 | 58.04 | 69.96 | 32.16 |
205 | 江苏泗阳农村商业银行 | 4 | 4.00 | 57.63 | 68.99 | 31.95 |
206 | 山西榆次农村商业银行 | 4 | 4.00 | 48.66 | 68.88 | 29.68 |
江苏银行 | 199 | 358.20 | —— | —— | —— | |
徽商银行 | 51 | 102.00 | —— | —— | —— | |
河北银行 | 45 | 162.45 | —— | —— | —— | |
顺德农商银行 | 28 | 116.20 | —— | —— | —— | |
苏州银行 | 25 | 127.00 | —— | —— | —— | |
广东南粤银行 | 25 | 50.00 | —— | —— | —— | |
郑州银行 | 20 | 40.00 | —— | —— | —— | |
甘肃银行 | 15 | 15.00 | —— | —— | —— | |
江门融和农商银行 | 13 | 10.34 | —— | —— | —— | |
洛阳银行 | 11 | 22.00 | —— | —— | —— | |
唐山市商业银行 | 9 | 4.50 | —— | —— | —— | |
台州银行 | 8 | 16.00 | —— | —— | —— | |
广东清远农村商业银行 | 8 | 8.00 | —— | —— | —— | |
广东高要农村商业银行 | 7 | 7.00 | —— | —— | —— | |
绍兴恒信农村合作银行 | 3 | 1.50 | —— | —— | —— | |
广东惠东农村商业银行 | 2 | 2.00 | —— | —— | —— | |
椒江农村合作银行 | 2 | 0.30 | —— | —— | —— | |
齐商银行 | 1 | 1.00 | —— | —— | —— |
（3） 外资银行排行榜
排名 | 发行机构 | 发行数量（款） | 资金规模(亿元） | 收益性 | 稳健性 | 综合得分 |
1 | 南洋商业银行（中国） | 28 | 32.00 | 63.89 | 84.80 | 39.28 |
2 | 富邦华一银行 | 42 | 13.12 | 53.77 | 86.78 | 38.11 |
3 | 新韩银行（中国） | 9 | 15.00 | 54.28 | 89.33 | 36.60 |
4 | 友利银行（中国） | 8 | 40.00 | 50.99 | 91.06 | 36.28 |
5 | 韩亚银行（中国） | 9 | 45.45 | 50.55 | 89.87 | 35.97 |
6 | 永亨银行（中国） | 3 | 0.90 | 61.52 | 77.14 | 34.88 |
7 | 汇丰银行（中国） | 28 | 8.48 | 32.65 | 66.33 | 26.73 |
8 | 恒生银行（中国） | 18 | 5.40 | 37.35 | 41.82 | 21.07 |
厦门国际银行 | 22 | 6.60 | —— | —— | —— | |
| 星展银行（中国） | 10 | 3.00 | —— | —— | —— |
| 大华银行（中国） | 1 | —— | —— | —— | —— |
提示：综合得分根据“发行数量”、“资金规模”、“收益性”和“稳健性”四项指标计算，“收益性”、“稳健性”为基于银行理财产品评价系统测算而得的量化指标。两者均为0-100分，得分越高分别表示：收益能力越强和稳健性越高。不代表实际收益及风险水平，仅为投资者提供理财参考，不构成投资建议。
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