订阅邮件推送
获取我们最新的更新
演讲实录——张跃文 未经嘉宾审阅
- 简介：
- Summary：
- 大家早上好，非常荣幸有机会向大家报告一下我们最近几年的一项工作。
会议综述
大家早上好，非常荣幸有机会向大家报告一下我们最近几年的一项工作。
我们从2014年开始在李扬老师以及后来实验室的大力支持下，开始进行关于上市公司质量评价方面的研究和具体的评价工作，到今年已经进行了5年。以往我们是总结当年的情况评述，今年我还会稍微介绍过去5年上市公司的质量变化情况。简单来说主要是四方面：
上市公司质量构成与评价方法
首先介绍一下我们在进行上市公司质量评价时所采用的逻辑思路以及评价方法。
结合当前A股上市公司的一些具体情况，可能平时公众对上市公司质量的关注更多是集中于公司的经营业绩、财务表现、股价表现等方面。但是我们在考虑上市公司质量问题时，也包括上市公司整体的质量表现，以及产生当前财务后果的原因等非财务性的因素。
当我们在考虑上市公司质量时有很多视角，在前期工作中我们也走访了一些上市公司，一些投资者，大家对上市公司质量的看法是不同的。一些业绩比较好的公司会倾向于认为好的业绩就是好的上市公司质量的表现；一些业绩不太好，但在国家重点产业、战略新兴产业中居于龙头地位的国有企业，更关注的就是企业自身对于整个行业转型和经济发展的重大贡献，即从社会贡献和宏观经济贡献的角度去考察上市公司的质量。
而我们在评价上市公司质量时重点还应从投资者的角度去考虑，因为当前市场99%以上都是中小规模的投资者。在很多情况下，外部投资者和普通股民对于上市公司质量的看法和评价是不同的。经典的金融理论认为一个企业的融资能否成功或者企业的运行效果如何，很大程度上取决于企业和外部股东之间的关系，即我们现在所谓的公司治理的问题，所以我们也要考虑治理因素。
这就形成了相对完整的评价框架，从上市公司质量来看，我们关注的是一家上市公司为投资者或者为股东创造价值、管理价值和分配价值的能力。在评价价值创造能力时我们会考虑其财务质量、公司治理、创新能力；在评价价值管理能力时，我们会关注其信息披露、内部控制、股价维护等行动，判断上市公司是否具有这些行动，以及这些行动的效果；在考察上市公司价值分配能力时，更多地会关注上市公司在投资者保护、鼓励政策以及履行社会责任方面的一些制度建设和具体的行为。
...
全部实录请参考文后附件。
- 演讲实录——李扬
- 演讲实录——张平 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——张杰 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——张跃文 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——邵宇 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——连平 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——曾刚 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——李奇霖 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——王增武 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——尹中立 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——张晓晶 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——彭兴韵 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——胡滨 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——蔡真 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——刘煜辉 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——杨涛 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——刘晓春 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——张斌 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——殷剑峰 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——管涛 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——张明 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——邢自强 未经嘉宾审阅
- 演讲实录——胡志浩 未经嘉宾审阅
