会议综述

这是给上海金融办做的课题，长三角金融合作与风险防范。今天从四个方面讲这个问题，第一个是上海与长三角的金融联系及在全国金融体系中的地位。这是依托央行支付清算体系做了数据分析。第二，长三角地区金融合作的主要问题及其原因。第三，区域金融发展的新趋势与长三角地区金融合作的方向。第四，上海在长三角金融合作中的基本策略。

第一，长三角地区在全球金融体系中的地位。这个地方给的图是基于GDP给出的长三角城市群他们的地位排列，可以看到总体GDP上最高是上海，其次是苏州、杭州、南京、无锡、宁波，再下面是南通、常州。尽管上海在总体GDP上非常高，但是人均GDP上不是非常好的位置。根据GDP和人均GDP我们大致划分四个层次，第一，上海。第二，苏州、杭州、南京、无锡、宁波，第三，南通、常州等等。第四个层次是台州、嘉兴等等。这四个层次划分主要是为后面政策建议，如何构建基于市场网络化金融分工，其中涉及到城市地位问题。这是基于GDP做的排列，重点是金融当中。看一下长三角地区在全国金融体系当中地位，这是2007-2017年基于资金流动规模做的表。北京在这个当中地位远远超过上海，也超过其他各个城市，无论是2007年、2017年，大家可以对比一下各个城市排列顺序和现在顺序，基本上没有什么改变。无论前五还是最后五名，总体上来说十年之内，我们国家区域金融发展格局没有发生大改变。

为了更好说明这一点，根据2017年各个省市在地区间资金流动做了地位指数，指数基本构成原理把每一个省市流动资金当中，各个其他省市占比重做了一个提取，平均比重是1，有一个地区资金流动，在其他区域当中占的比例越大，这个总数越高。方法体系当中，平均指数是1，如果1之下就低于平均水平，1之上就会高于平均水平。实际上中位数，基于中点城市，他们占的比值低于1，北京在当中地位指数是占13左右，上海掉到5，至于广东、深圳等等已经是1左右。如果用这一类指标衡量，金融活动在整个区域当中分布是非常不平均，北京享有及其特殊地位。

各个地区大额实时支付系统当中资金流动规模占比变化。这个地方是给出了几个大区域，北京、深圳、长三角和其他省市，最下面是北京其次是深圳，再是长三角和其他省市。为什么深圳单独拿出来，这不是我们的划分，是央行提供数据，因为北京、上海、深圳作为三个资金流动地区。尽管深圳赋予很高地位，2007-2017占的比重是在下降，2007年最高9%，2017年跌到6%。最低2011-2012年只有5%。北京总体地位也在有所下降，2007年北京比重是40%，长三角地区是25%。到了2017年北京比重是33%，长三角地区在28%。所以总体上来看长三角比重稍微有所上升，北京有所下降但是这里不是一致性趋势，可以看到这种一开始能够观察到的分散化趋势，其他地区他们占的比重不断增加，北京、长三角、深圳枢纽地区占的比重逐渐下降，这个趋势看得比较明显，是2007-2013年区间。但是从2014年开始这个趋势开始回转，无论是北京、长三角地区所占比重开始逐渐放大。所以这是一个有趣方面，如果前面趋势一直延续下去，其实可以给一个很好解释，因为随着市场化进程，必然会有一个更加分散化金融系统，奇怪在于为什么2013年以后，这个趋势重新逆转，换句话说金融活动开始重新集中于北京、长三角，这里面看看金融政策可以自己给出一个解释。

我们把长三角给更加具体化，上海、江苏、浙江可以看到趋势变动，基本上和江苏、浙江没有太大关系，他们占的比重比较稳定，基本上是4%-5%，主要变化是由于上海变动导致的。2007年上海提出了建立国际金融中心，但是实际上这之后上海全国执行系统当中占的比重不但没有上升反而是下降，一直下降到了大概2013年也是最低点，下降到13%，从18%跌下来。这个图上有一点讽刺，因为上海这一段时间做规划，国务院也给了很多支持，实际上在全国金融体系当中比重大大下降。2013年开始回升，2017年回升到18%。上海不仅仅回升，北京也回升了，如果北京继续下降，上海回升我们可以相信这是上海金融竞争力或者是上海金融业发展扩张一个证据，但是实际上如果从北京和上海对比来看，我们可能觉得这不是上海本身金融业得到更好发展，而有可能是全国系统性趋势，就是金融资源更多向高端集中。

不仅仅看总体规模，还看各个地区之间相互流动关系，这里面由于长三角主要是上海代表，所以这里没有把浙江、江苏放里面，直接考虑上海、北京、深圳关系。北京和上海联系也有前面先下降再上升过程，2007年北京、上海之间资金流动，整体区域流动占26%大概1/4，然后递减到2014年跌到14%，然后2017年重新回升到20%。上海和其他地区比重变化，避开北京和深圳可以反应相对于其他地区或者是换句话说金融边缘地区真正影响力，这个比重一开始没有下降，没有太大气色，2007年一直到2013年都是10%-11%，2014年开始这个值开始回升，一直到2017年回升到18%。上海不依靠北京、深圳拉动，深圳在这其中占的地位是在下降，主要是不依靠北京拉动，仅仅依靠它和其他地区联系取得影响力，2014年开始上升。

...

全部速记请参考文后附件。