会议综述

尊敬的各位领导，各位嘉宾，女士们，先生们，大家上午好！今天我就目前的经济形势以及下一步如何通过深化改革来发掘新的增长潜力谈一些想法。

关于目前经济形势，我听到一些说法，说每年都讲不确定性，但是今年的不确定性好像超过以往。刚刚闭幕的中央经济工作会议给我们描述了未来一年的发展框架，特别是在政策方面减少了一些不确定性。大家应该认真学习和研究中央经济工作会议精神。

今天我想再帮大家减少一些不确定性。从我研究的角度来讲，我们需要一个框架来分析中国的经济形势。2010年以来到目前为止的整个经济形势，简单的说就是“增长阶段的转换”，由10%左右的高速增长转向未来的中速增长。在转换过程中，我们可以称其为“中高速”，转完了、转定了，就是“中速发展”。

在转换过程中，我认为有三组结构性的变化。

第一组，也是我们最先看到的需求结构的变化。需求结构发生的最重要的变化，就是我们重要的需求，特别三大需求以及一些重要的工业产品出现了历史需求峰值。历史需求峰值是我本人做研究时提出的一个概念，是指在整个工业化城市化几十年甚至上百年的历史中，某一种需求数量最大或增长速度最高的那个点，在过去几年相继出现。首先，房地产需求的最大量大概在2012年左右就已经出现了，基建的历史需求峰值在最近一两年也出现了。还有出口，根据我们最近做的研究，中国和日本、韩国这些国家相比，我国出口的最高点也已经过去了。和这些需求相关的一些重要的工业产品，比如煤炭、钢铁、铁矿石、建材等等这些东西，需求最高点也已经相继出现了。历史需求峰值出现以后带来什么变化呢？整个需求的增速是朝下走的。这个我想是最重要的。

第二组，供给结构的调整，就是去产能使供给结构和需求结构在新的均衡点上相适应。当需求结构往下走以后，供给结构反应比较慢了，由于以前形成庞大的供给生产能力，于是现在出现了严重的产能过剩。过去几年我们是去产能，去产能解决什么问题？其实就是当需求结构减速以后，供给结构要相应的减速，在一个新的平台上实现新的供求结构的平衡。应该说过去几年去产能还是取得了相当大的成绩，其中有政府推动的因素，但是我以为更重要的还是市场在起作用。标志性的是工业品出厂价格PPI在经历了54个月的负增长后，2016年9月以后由负转正，而且最近两年大宗商品的价格涨势还是相当凶猛，以致我们考虑是否出现了泡沫。去产能还有一个指标是工业企业利润，经历一年多的负增长以后，2016年下半年出现了正增长。我认为去产能也取得了相当程度的进展。供给调整的底部也触到了。

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