会议综述

在2017年，“强监管、降杠杆、防风险”仍是我国金融部门的主旋律，而相应的政策措施不仅直接影响着支付清算系统的建设和运行，也在支付清算数据中得到了反映。这其中最为明显的就是支付清算金额增速的放缓：在2017年，我国非现金支付业务和支付系统业务金额的同比增长率分别为1.97%和5.86%，明显低于去年的6.91%和16.70%。

随着非现金支付工具和支付系统业务规模增速的放缓，基于支付清算交易规模估算的货币流通速度也逆转了之前的递增趋势。在2017年，非现金支付工具规模对M2的比值继续下滑，从2016年的23.78降至22.42，而支付系统业务规模对M2的比值也自2010年以来首次下降，从2016年的32.99降至32.29。由于近期M2自身增速也在下降，因此上述货币流通速度下降意味着金融体系的流动性有较为明显的收缩趋势。

类似地，创造GDP所需的平均支付清算交易金额也出现了下降的迹象。自2016年之后，创造1元GDP对应的非现金支付金额再度下降，从49.56元变为45.46元。创造1元GDP对应的支付系统业务规模也自2010年以来首次下降，从2016年的68.78元变为65.46元。这种货币流通相对于实体经济活动的规模紧缩有一部分是近期“降杠杆”成效的体现，也说明我国的金融深化过程已经进入了一个相对稳定的阶段。

在近年来发展迅猛的电子支付业务方面，随着这一产业逐渐走向成熟和对于第三方支付监管措施的强化，其增长趋势也变得较为平缓，并且显示出与传统支付业务类似的季节性特征。值得注意的是，在2017年第一季度，非银行支付机构处理的网络支付首次出现了环比增长率为负的情况。

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