会议综述

大家好，我是来自韩国成均馆大学的安玉花，今天想跟大家交流的是怎么加强韩国作为人民币资本市场境外枢纽作用的方案。

前面两位专家把人民币国际化的现状已经非常详细的给大家介绍了，我在这儿主要是想跟大家看以下重要的几点。

人民币已经成为全球第六大国际结算货币、第二大贸易融资货币、第六大银行间贷款货币、第七大外汇交易货币和第七大外汇储备货币，不管怎么样，它经过这几年的发展，已经成为国际上使用的主要货币之一。人民币作为国际主要结算货币的比重达到2.5%，继美元和欧元，有可能成为第三大国际结算货币。

国际货币第二个重要的功能是作为投资货币的功能。作为投资货币，人民币主要是作为直接投资（In+Out），总规模已经达到了5820亿元。以后随着中国企业到海外投资，规模会增加的更快。在世界外汇市场上人民币使用的额度有多大是最关键的因素。下图是在世界场外交易市场人民币和外币的市场交易情况，现货交易、期货交易、外汇掉期、货币互换，还有FX期权，总规模在2016年已经达到了2020亿元，在外汇市场上人民币日均交易比重已经达到了4%，虽然遇到了很多困难，但整个势头是往上增长的。

第三个是储备货币功能。作为储备货币，人民币与其他国家的货币相比，扩大了货币掉期规模，2015年总掉期规模是33142亿美元。作为储备货币在世界的占比大概是2%左右。右下图显示目前外国人在中国大陆拥有金融资产（包括股票、债券、贷款和存款）储备额是38410亿元，与2013年相比增加了1.3倍。

人民币国际化以后的方向，我认为是需要时间来发展的，但是总的趋势和方向不会改变。人民银行发表的人民币国际化指数和人民币全球化指数还是逐渐增长的，但是一直到2015年10月份，开始往下走了，原因是什么？前面两位专家已经把原因解释得很清楚了，主要是因为人民币汇率的问题。现在很多人还是对人民币国际化有很大的疑问，能不能继续下去？为了回答这个问题，我们先看一下到现在为止，推动人民币国际化的主要原因在哪？右下角的图显示了什么样的影响因素影响了人民币国际化进程，图的最下边是调查的结果，中国的贸易规模逐渐增大是第一大要素；第二个是跨境利率之差跟美国的利率之差；第三个是像上海的FTZ自由贸易地区扩大，可能增加了外国人投资的空间；中国企业和海外企业之间的合作逐渐增大，这也是一个很重要的原因。中国政府资本市场的开放额度也是逐渐的增大，这是人民币升值的因素，刚才两位专家介绍的人民币升值因素和美元的利率之差，是人民币快速进军国际化的重要原因之一。从这里可以看到这两大因素已经有了很大的变化，可能以后反而会成为它的阻碍因素，但是剩下的因素，比如贸易规模、FTZ，现在国家已经扩大了四个地区。还有中国企业和海外企业的合作越来越扩大，中国逐渐开放资本额度，银行间债券市场已经开放了。所以其他的因素也在逐渐扩大，只是跨境利率之差和人民币升值这两大因素有了很大的变化。

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