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金融风险周报 2024年第25期
一、信托公司与理财公司合作违规业务被叫停
近日，有业内人士透露，监管部门向信托公司下发了《关于进一步加强信托公司与理财公司合作业务合规管理的通知》（以下简称《通知》）。通知指出，针对信托公司配合理财公司使用平滑机制调节产品收益，为现金管理类理财违规投资低评级债券等问题进行排查，各信托公司应于6月30日前完成自查并认真制订整改计划。记者采访获悉，去年以来，多家理财公司联合信托公司，通过灰色操作打造了7日年化收益率突破4%的高收益理财产品，涉嫌不公平对待投资者。与此同时，部分现金管理类理财产品还借用信托通道进行监管套利。在业内人士看来，此次规范将有助于避免理财产品在极端情况下出现流动性风险，并进一步引导信托行业聚焦主动管理，实现可持续发展。（上海证券报） 二、集体暴跌 可转债市场面临信用危机 6月21日，广汇转债大跌20%，报收于57.542元，远远低于面值，在过去的一个月中，广汇转债累计跌幅已经高达42.6%。无独有偶，同日山鹰转债、鹰19转债等也大跌近20%。事实上，广汇转债等行情近期并不罕见，截至6月21日，已经有78只转债跌破面值，约占转债市场的14.6%，其中岭南转债等也都是在近期跌破面值以后持续加速下跌。可转债市场正在面临前所未有的信用危机，三十余年的“零违约”神话，使市场开始重视转债信用风险。有机构投资人士对记者表示，可转债已经进入“危机模式”，市场极度担忧信用危机，无论是债底还是权益价值，都提供不了保护。业内人士分析，低价转债相较于信用债存在明显的信用下沉的特点，对于投资者而言容错率较低，因此主流机构倾向于对弱资质转债及时密集出库。叠加近期A股市场行情低迷、评级调整与问询函发布、个别弱资质转债即将面临到期兑付的问题，投资者情绪更加恐慌。（券商中国） 三、取款风控引发热议 别让银行费力不讨好 近期银行取款服务问题受到社会关注，先是吉林银行一网点取款超2万元需征得辖区派出所同意，之后是深圳部分银行规定取款超5万元需预约。这些情况不仅凸显商业银行风控责任和经营任务之间的矛盾，也给银行业敲响警钟，在面对未来风控预期时仍需倾听社会的需求，做好风险管理与服务之间的平衡。因此，想要避免“费力不讨好”，既需要外部的理解，也需要银行在实践中不断调整相关举措。当然，此次被推上风口浪尖的也有银行的“新规”——或者说是尚未明文规定的操作惯例。防范风险无可厚非，但前述事件中所提及的2万元取款额度，其实在多数银行ATM上无需报备即可取出，如果让这样的小额取款都不再自由，确实有待商榷。值得一提的是，在金融风控的举措上，银行有时扮演决策方，有时则是执行者。吉林银行客服回应此次事件时就表示，总行内部尚未出具上述相关取款规定，不过确实有网点应辖区派出所要求执行有关规定。（证券时报） 四、武汉当代科技未能按期兑付“H18当代2”本息 6月21日，华源证券股份有限公司关于武汉当代科技产业集团股份有限公司未能按期兑付“H18当代2”本息的临时受托管理事务报告公布。根据发行人于2024年6月21日提交的《武汉当代科技产业集团股份有限公司未能按期兑付“H18当代2”本息的公告》，武汉当代科技产业集团股份有限公司2018年公开发行公司债券（第二期）（以下简称“H18当代2”）应于2024年6月20日偿付本息，截至上述公告日，发行人未能按期足额偿付上述债券的本息。华源证券作为本期债券的受托管理人督导发行人严格履行各期债券募集说明书中关于偿债保障措施的约定和承诺，并持续跟踪后续偿付工作进展情况以及其他对债券持有人利益有重大影响的事项，继续督促发行人通过各种渠道积极筹集资金，并将持续跟进发行人债务风险综合化解方案的制定进展、偿付资金的落实与到位情况，督促发行人完成信息披露，并将严格按照相关规定和约定履行受托管理人职责。特此提醒持有人关注相关风险。（金融界） 五、美国联邦赤字显著增长 全球金融市场面临风险 美国国会预算办公室18日发布报告说，美国联邦政府预算赤字2024财年（2023年10月1日至2024年9月30日）预计将达到1.9万亿美元，与2月份的预测相比上调27%。未来十年，联邦政府的累计赤字将增长10%。报告指出，长期来看，随着利息成本上升、老年人社保项目支出增长，美国债务规模将在2024年至2034年间显著增长。2034年，公众持有的债务占美国国内生产总值的比例将从今年的99%上升到122%，超过二战后创下的106%的最高水平。数据显示，近两年随着美国大规模财政支出的扩张，美国财政赤字占GDP的比重已接近9%，这个数字是2022年的两倍之多，创下美国历史上第三高水平。2025财年预算支出更可能高达7.3万亿美元，比2024年财政预算的6.9万亿美元还要多，未来十年整体可能扩张到增加16万亿美元左右的财政赤字，几乎是平均水平的三倍左右，美国财政赤字面临巨大的风险挑战。美债的不确定性将给全球金融市场带来更大风险。（经济参考报）
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