华夏理财获准开业（市场评述0920）

9月15日，华夏银行发布《关于华夏理财有限责任公司获准开业的公告》，公告中称，中国银行保险监督管理委员会已批准本公司全资子公司华夏理财有限责任公司开业。根据银保监会批复，华夏理财注册资本为人民币 30 亿元，注册地为北京，主要从事发行公募理财产品、发行私募理财产品、理财顾问和咨询等资产管理相关业务。

华夏银行2020年半年报显示，报告期内，华夏银行共发行理财产品1445只，销售金额合计10279.92亿元；截至报告期末，存续理财产品1762只，理财产品余额6448.65亿元，比上年末下降1.13%。存续的理财产品中，个人理财产品余额比上年末下降4.57%，企业理财产品余额比上年末增长23.28%。报告期内，到期理财产品全部按照预期收益率或业绩基准按期兑付本息，为客户实现投资收益119.62亿元，同比增长7.37%。实现理财中间业务收入15.08亿元。

“资管新规”发布以来，华夏银行稳步推进理财产品转型：一是停发保本理财产品；二是加大净值型产品研发力度，净值型产品规模快速增长；三是加大债券类、股票类、现金类等标准化资产投资力度；四是稳妥有序推进存量老产品及存量资产的压降工作。

在产品体系方面，华夏理财产品体系规划理念概括为“1357”，即：围绕一个中心——以客户为中心；提供三类产品服务——标准化理财产品、定制化理财产品以及理财顾问和咨询服务；满足客户五层投资需求——灵活便利、保值增值、财富积累、安心养老以及社会责任（ESG）；打造七大系列产品——现金管理类、固定收益类、权益类、商品及金融衍生品类、混合类、养老系列以及ESG系列理财产品。

银保监会发布《银行保险机构应对突发事件金融服务管理办法》等

（金融市场周报，0914-0920）

内容摘要：报告期内，央行公开市场操作共计实现净投放2600亿元；前四个交易日波澜不惊，最后一个交易日金融板块走强带动股指大幅上升；科技板块调整仍未结束，美股周线三连阴；美元指数震荡下行，非美货币涨跌互现；以美元为单位的国际大宗商品市场价格普涨。金融监管方面，央行：“护航”金融消费者权益保护，强化金融营销、信息安全规范；证监会：就《关于上市公司内幕信息知情人登记管理制度的规定（征求意见稿）》公开征求意见。

一、金融市场运行

货币市场

报告期内，央行共计开展4800亿元逆回购及6000亿元MLF操作，同时有6200亿元逆回购及2000亿元到期，综上所述，央行公开市场操作共计实现净投放2600亿元（见表1）。

这周以来，央行动作不断，向市场释放了积极信号，货币政策收紧可能性不大。除了连续逆回购操作之外，还有超预期的MLF操作。此外，央行还提前预告了新的动作，即将在9月24日招标发行100亿元6个月期人民币央票，央票被市场视为稳定汇率的“利器”。

股票市场

A股市场：报告期内，前四个交易日波澜不惊，最后一个交易日金融板块走强带动股指大幅上升。具体来看，上证指数周涨幅为2.38%；深证成指周涨幅为2.33%；创业板指周涨幅为2.34%。

北向资金周五一改之前的流出状态，大幅净买入94.74亿元，全周合计净买入108.32亿元，其中沪股通净买入33.93亿元，深股通净买入74.39亿元。

从资金流向来看，金融板块无疑获得资金的青睐，其中，保险板块获得资金净流入61.3亿元，银行板块获得资金净流入23.7亿元；资金净流出幅度最大的板块为公用事业板块，净流出3.2亿元。

欧美股市：报告期内，科技板块调整仍未结束，美股周线三连阴。尽管美联储承诺，在通胀超2%的目标之前不会加息，但却没有提供进一步的政策指引，也没有告诉市场将如何调整其资产负债表以推升通胀并助力美国经济复苏。美联储的表现令人失望。3月份的市场动荡使美联储开始实施无限QE，并设立了多达11项贷款工具，以支撑受重创的市场。这样做的结果是其资产负债表出现了前所未有的扩张——截至6月初，美联储的资产负债表规模从大约4万亿美元膨胀到7万亿美元的峰值。但从那以后，资产负债表的增长就开始放缓了。具体来看，香港恒生指数报收于24455.41点，周跌幅为0.20%；美国道琼斯指数报收于27657.42点，周跌幅为0.03%；日本日经225指数报收于23360.30点，周跌幅为0.25%；英国富时100指数报收于6007.05点，周跌幅为0.42%；德国DAX30指数报收于13116.25点，周跌幅为0.60%（见表2）。

报告期内，美元指数震荡下行，报收于93.00点，周内跌幅为0.27%。非美货币涨跌互现：其中，欧元兑美元报收于1.1840，周内下跌0.05%；美元兑日元报收于104.57，周内下跌1.51%；英镑兑美元报收于1.2917，周内上涨0.95%；美元兑港币报收于7.7501，周内下跌0.00%；美元离岸兑人民币报收于6.7794，周内下跌0.77%（见表3）。

大宗商品市场

报告期内，以美元为单位的国际大宗商品市场价格普涨。具体来看，路透CRB商品指数报收于151.54点，周涨幅为3.50%；布伦特原油期货价格报收于43.04美元/桶，周涨幅为8.06%；COMEX黄金报收于1957.1美元/盎司，周涨幅为0.47%；LmeS_铜3报收于6853.00美元/吨，周涨幅为2.37%；波罗的海BDI指数报收1296.00点，周涨幅为2.29%（见表4）。

二、金融监管动态

（一）央行：“护航”金融消费者权益保护，强化金融营销、信息安全规范

9月18日，央行正式发布《中国人民银行金融消费者权益保护实施办法》（中国人民银行令〔2020〕第5号，以下简称《办法》），自2020年11月1日起施行。

《办法》共七章六十八条，主要对立法依据、适用范围及基本原则进行了规定。另在金融机构行为规范上，从银行、支付机构金融消费者权益保护顶层设计、全流程管控、信息披露和金融营销宣传等方面进行规范。此外，从消费者金融信息安全权角度进一步强化了消费者信息知情权和信息自主选择权，并对金融消费争议解决的程序性规定以及非诉第三方解决机制进行了细化和完善。

其中明确：银行、支付机构应当根据金融产品或者服务的特性评估其对金融消费者的适合度，合理划分金融产品和服务风险等级以及金融消费者风险承受等级，将合适的金融产品或者服务提供给适当的金融消费者；银行、支付机构应当尊重金融消费者购买金融产品或者服务的真实意愿，不得擅自代理金融消费者办理业务，不得擅自修改金融消费者的业务指令，不得强制搭售其他产品或者服务。

（二）证监会：就《关于上市公司内幕信息知情人登记管理制度的规定（征求意见稿）》公开征求意见

《关于上市公司内幕信息知情人登记管理制度的规定（征求意见稿）》主要修订内容如下：一是完善标题。考虑到上市公司已经普遍建立内幕信息知情人登记管理制度，重在完善和落实，将标题修订为“关于上市公司内幕信息知情人登记管理制度的规定”。二是落实新《证券法》规定。根据新《证券法》，进一步明确内幕信息知情人、内幕信息的定义和范围。三是压实上市公司防控内幕交易的主体责任。规定董事长、董事会秘书等应当对内幕信息知情人档案签署书面确认意见；要求上市公司根据重大事项的变化及时补充报送相关内幕信息知情人档案及重大事项进程备忘录。四是强化证券交易所在内幕交易防控方面的职责。授权证券交易所对上市公司内幕信息知情人档案填报所涉重大事项范围、填报具体内容、填报人员范围，对需要制作重大事项进程备忘录的事项、填报内容等作出具体规定；同时要求证券交易所应当将内幕信息知情人档案及重大事项进程备忘录等信息及时与中国证监会及其派出机构共享。五是明确中介机构的配合义务。要求证券公司、律师事务所等证券服务机构协助配合上市公司及时报送内幕信息知情人档案及重大事项进程备忘录，并依照相关执业规则的要求对相关信息进行核实。