浦银理财获批筹建（市场评述0816）

8月12日，浦发银行公告称，近日收到银保监会批复，同意该行筹建浦银理财有限责任公司（简称“浦银理财”）。浦银理财落地上海，注册资本为50亿元。

值得注意的是，浦银理财实际获批的注册资本为50亿元，较原定的100亿元缩水。在此之前，华夏银行理财子公司——华夏理财最终获批的注册资本为30亿元，也较原定计划缩水20亿元。

浦发银行表示，浦银理财将以专业化、差异化和国际化的领先资管机构为战略发展定位，以资产管理规模位居市场前列、产品体系全面多样、投资品类丰富齐全、特色领域优势突出为发展目标，努力打造成为销售渠道开放化、产品布局一体化、投研服务专业化、投资策略多元化的领先的资产管理机构。

组织架构方面，浦发银行已专门成立总行资产管理中心，与资产管理部合署办公，逐步按照理财子公司架构运行。该行资管中心下设16个二级部门，自上而下整合各项资产的投资能力，并设立了独立的投研部门和风控部门。此外，浦发银行还在资管中心下设金融科技部。这也是大多数已开业理财子公司的共同选择，强调将金融科技的研究与应用作为重要发展引擎。

产品体系方面，在传统固定收益类资产的基础上，浦发银行创新推出可转债投资、优质上市公司定增、高分红策略权益投资、FOF/MOM策略产品等。

截至2020年7月末，浦发银行理财产品总规模接近1.5万亿元，其中净值型产品规模已近9000亿元。去年该行实现理财中间业务收入51.8亿元，同比减少14.6%。

银保监会预计今年将处置不良贷款3.4万亿元等（金融市场周报，0810-0816）

内容摘要：报告期内，央行公开市场操作共计实现净投放4900亿元；虽然上证指数波动幅度较小，但代表赚钱效应的创业板指数跌幅较为明显，市场整体呈回落趋势；市场对未来新冠肺炎疫苗的研发成果及美国政府的财政支持政策充满了信心，美股三大股指震荡上涨；美元指数震荡下行，非美货币涨跌互现；以美元为单位的国际大宗商品市场价格涨跌互现。金融监管方面，央行：70多个央行将人民币纳入外储；银保监会：预计今年将处置不良贷款3.4万亿元；证监会：拟出台规定，规范券商租用第三方网络平台开展业务。

一、金融市场运行

货币市场

报告期内，央行共计开展5000亿元逆回购操作，同时有100亿元逆回购到期，综上所述，央行公开市场操作共计实现净投放4900亿元（见表1）。

尽管本周央行加码逆回购投放，共计释放资金4900亿元，但银行间市场资金面仍处于适度紧张状态。而即将到来的周一，还面临着4000亿元的MLF到期，央行已预告将视情况确定操作金额，在“收长放短”的操作思路下，央行或继续延续此前连续四个月的缩量续作方式。

股票市场

A股市场：报告期内，虽然上证指数波动幅度较小，但代表赚钱效应的创业板指数跌幅较为明显，市场整体呈回落趋势。具体来看，上证指数周涨幅为0.18%；深证成指周跌幅为1.17%；创业板指周跌幅为2.95%。

然而，就在市场犹豫不决之时，北向资金在最后一个交易日选择入市抄底：当日沪股通净流入34.34亿元，深股通净流入29.95亿元，合计净流入64.29亿元，创最近一个月新高；北向资金本周前四天的流入净额分别为0.07亿元、39.49亿元、-16.38亿元和-20.82亿元，全周合计净流入66.65亿元。

本周医药生物、计算机、电子等科技板块主力资金净流出规模排在前三位，分别为401亿元、206亿元、184亿元。28个申万一级行业中，仅食品饮料、银行板块主力资金为净流入状态，净流入规模分别为35.8亿元、33.6亿元。

欧美股市：报告期内，市场对未来新冠肺炎疫苗的研发成果及美国政府的财政支持政策充满了信心，美股三大股指震荡上涨。然而，一些市场人士对美股大涨开始表示出怀疑态度，并担心股市与现实之间似乎越来越脱节。花旗集团全球信贷策略主管Matt King在研究报告中就曾写道：“市场与经济数据之间的差距从未如此之大。”金融大鳄索罗斯也表示，他已不再参与由美联储流动性助长的市场泡沫，并警告在11月大选之前特朗普“仍然非常危险”。索罗斯承认，美股市场陷入了由美联储流动性助长的泡沫，这种情况是他现在在避免的。他表示，对更多财政刺激措施和特朗普可能在11月之前宣布疫苗的预期支撑了目前的市场涨势。具体来看，香港恒生指数报收于25183.01点，周涨幅为2.66%；美国道琼斯指数报收于27931.02点，周涨幅为1.81%；日本日经225指数报收于23289.36点，周涨幅为4.23%；英国富时100指数报收于6090.40点，周涨幅为0.96%；德国DAX30指数报收于12901.34点，周涨幅为1.74%（见表2）。

外汇市场

报告期内，美元指数震荡下行，报收于93.10点，周内跌幅为0.31%。非美货币涨跌互现：其中，欧元兑美元报收于1.1843，周内上涨0.48%；美元兑日元报收于106.59，周内上涨0.63%；英镑兑美元报收于1.3086，周内上涨0.27%；美元兑港币报收于7.7507，周内上涨0.01%；美元离岸兑人民币报收于6.9408，周内下跌0.38%（见表3）。

大宗商品市场

报告期内，以美元为单位的国际大宗商品市场价格涨跌互现。具体来看，路透CRB商品指数报收于146.85点，周涨幅为2.20%；布伦特原油期货价格报收于44.95美元/桶，周涨幅为1.24%；COMEX黄金报收于1953.7美元/盎司，周跌幅为3.67%；LmeS_铜3报收于6365.50美元/吨，周跌幅为0.25%；波罗的海BDI指数报收1595.00点，周涨幅为6.26%（见表4）。

二、金融监管动态

（一）央行：全球70多个央行将人民币纳入外储

中国人民银行8月14日发布的《2020年人民币国际化报告》指出，根据国际货币基金组织官方外汇储备货币构成数据，截至2019年第四季度末，人民币储备规模达2176.7亿美元，占标明币种构成外汇储备总额的1.95%，排名超过加拿大元，居第5位，这是国际货币基金组织自2016年开始公布人民币储备资产以来的最高水平。据不完全统计，目前全球已有70多个央行或货币当局将人民币纳入外汇储备。

数据显示，截至2019年末，境外主体持有境内人民币股票、债券、贷款以及存款等金融资产金额合计6.41万亿元，同比增长30.3%。其中，股票市值2.1万亿元，债券托管余额2.26万亿元，存款余额为1.21万亿元(包括同业往来账户存款)，贷款余额8332亿元。

（二）银保监会：预计今年将处置不良贷款3.4万亿元

今年上半年，我国新增人民币贷款12.09万亿元，同比多增2.42万亿元。截至6月末，普惠型小微企业贷款同比增长28.4%，科研技术贷款同比增长26.95%。企业信用贷款同比增长13.8%，中长期贷款同比增长13.4%，均高于贷款平均增速。

资金重点投向制造业、基础设施、科技创新、小微三农等重点领域和薄弱环节。上半年新增制造业贷款创历史新高，超过之前4年增量之和，贷款总量和结构都有了很大优化。

对于不良贷款上升，银保监会持续加大了不良贷款处置力度，今年全年预计银行业要处置3.4万亿元，去年是2.3万亿元，明年的处置力度将会更大。

在推动银行业保险业深化改革开放方面，银保监会将下更大气力深化金融领域关键性改革，大力支持直接融资，促进融资结构优化。引导信托、理财和保险公司等机构成为促进资本市场发展、维护资本市场稳定的中坚力量。以加快中小银行改革为突破口，提升金融机构体系稳健性。以公司治理为抓手，完善现代金融企业制度。促进实现更大范围、更宽领域和更深层次的金融双向开放，鼓励中外机构在产品、股权、管理和人才等方面开展合作，拓展开放广度和深度等。

（三）证监会：拟出台规定，规范券商租用第三方网络平台开展业务

证监会近日发布《证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定（试行）》，向社会公开征求意见。

管理规定共二十一条，主要明确了证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动的责任边界、行为规范、程序性要求、禁止性规定等事项。

证监会信息显示，证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动，是指证券公司将承载证券服务功能的网络页面以“浮动窗口”等方式链接至第三方网络平台，后台系统部署在证券公司端。该模式类似于“商业地产”，第三方网络平台负责提供网络空间经营场所，相关页面或者功能模块及其承载的内容仍由证券公司自行管理和维护，客户开户和交易行为在证券公司实际控制下完成。