各位领导、各位嘉宾，女士们、先生们，大家早上好！很高兴能跟各位再次相聚在北京东方君悦大酒店。2015年12月19日，首届中国债券论坛在这里成功举办，今年已经是第五届了。

网络信贷，顾名思义，就是通过互联网实现的信贷交易，资金借入者和借出者均可利用网络获得相关的信息和服务。

大国兴衰是理解贸易政策之选择的永恒逻辑。

在即将过去的2019年中，我们经历了非常复杂的局面。如今已至岁末，有必要对一年来发生的变化做一些总结、分析和探讨。今天，借这个机会，我就债券市场发展的有关问题，同大家做些讨论。

2019年12月27日，由国家金融与发展实验室联合第一创业主办、第一创业债券研究院承办的“2019中国债券论坛”在北京东方君悦大酒店隆重举行。

本文根据联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖在某监管部门讨论会上所做分享整理而成。