2019年8月5日，在无任何征兆的情况下，美国财政部悍然宣布将中国列为“汇率操纵国”。

其实“无还本续贷”和扒鸡不一样，它不是德州的特产。这种做法，其实是过去几年银行业和监管层一起处理各地的中小微企业信贷问题时，探索出来的一种做法。这做法称不上完美，但有其作用。

国家金融与发展实验室、上海金融与发展实验室及下辖的财富管理研究中心，定于2020年1月4日下午13:30，在上海召开中国财富管理与发展论坛暨《财富管理机构竞争力评价》报告发布。

7月20日，银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》，人民银行发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》。

刚才李扬老师和两位朱老师高屋建瓴，因为他们站得高，望得远，用望远镜给我们指明了前进的方向和奋斗的目标，但是脚下的路还要一步一步走。我现在从券商资管角度简单跟大家分享一下我们对市场的看法。

感谢第一创业证券和实验室的邀请，去年我也参加了债券论坛，当时的题目是关于“中美信用的分化”，当时有两个结论：一是美国呈流动性紧缩、信用宽松之势，美国经济下行、十年期美债收益率继续下行，2018年12月份十年期美债收益率在3.3％到3.4％，今年是长时间的大牛市，甚至超过了2018年中国债券市场的牛市；二是中国情况与之相反，信用利差维持在高位，当时认为在2018年底转向宽松，信用利差将压缩。今年债券市场可转债收益大于信用，信用的收益大于利率，因为今年信用利差整体下行了50个BP。