备受关注的美国小企业纾困计划资金已全部分配完毕。自4月3日启动至4月16日结束，历时两周，共166万家企业获得贷款，平均每家21万美元。总体看，该计划力度大、速度快，但远非完美，其经验和教训同样值得汲取。

近日，国家统计局公布了第一季度宏观经济数据。一季度的数据出现较大幅度下滑，但好于预期。一季度GDP同比下降6.8%。这是自1992年以来中国经济第一次出现季度性的萎缩。从主要指标看，消费、投资、净出口都大幅度下滑，但3月份比2月份都有所反弹。

近年来，伴随着区块链、分布式账本技术的普及和应用，数字货币不断创新并快速发展成为世界各国关注的焦点。我们将广义数字货币定义为依靠密码学、区块链和分布式账本等技术产生的以数据形式表现的记账单位、交易媒介，既包括中央银行发行的法定主权数字货币，也包括私人部门发行的非法定数字货币。通过对国际监管动向的归纳和借鉴，我们发现法定数字货币是未来数字货币的发展方向，对于私人部门发行的非主权信用数字货币要加以取缔。数字货币在快速发展的同时，也为现有金融监管体系和货币政策框架带来较大风险和监管挑战，我国应稳步推出央行法定数字货币，确定监管原则，构建数字货币监管框架，提高数字货币技术标准，加强国际监管协调合作。

加州公务员养老金（CalPERS）是全球规模较大的公共养老基金，截至2020年2月末，资产管理规模达3829.5亿美元，参与人数超过200万人。据2018-2019年报显示，CalPERS年度投资收益率为6.7%，近3年、5年、10年的投资收益率分别为8.8%、5.8%和9.1%，实现了长期丰厚的投资回报。薪酬激励等长期考核机制将管理人员与基金持有人的利益绑定，对基金的运作管理和投资业绩有重要影响，本文聚焦CalPERS的薪酬激励考核机制，从薪酬框架、基本工资制度、奖金制度、考核评价流程等方面进行分析，供大家参考。

自2月底新冠肺炎疫情蔓延开来，世界各国经济均受到冲击，本次危机的深层次问题是债务。目前美国的风险主要集中在公司层面，低利率政策使得很多上市公司通过发行债券募集资金以回购股票，受疫情影响，若债务违约事件增加，回购股票的循环难以持续，将带来巨大债务风险。欧洲特殊的制度设计使各国难以协调财政刺激政策，其面临的主要问题将是政府债务危机。而中国将面临部分背负按揭贷款的中低收入者的就业及债务问题，以及从事服务业的小企业生存发展挑战。

随着LPR形成机制的改革，商业银行贷款基准利率在中国货币政策工具箱中已名存实亡。但新的LPR定价机制容易产生两个问题：一是报价行共谋故意抬高LPR；二是目前基于LPR的浮动利率贷款中，贷款存续期内的利差终生不变的机制，已严重背离了利率市场化的重要目标是提高商业银行风险定价能力的初衷。为此，除增加报价行数量外，还应根据宏观经济环境、借款者家庭经济状况，由商业银行与借款者自主协商选择利差调整周期和频率，自主协商利差水平，而非由央行规定只能有一次确定利差的机会。

美国时间4月18日傍晚，白宫举办例行疫情发布会。期间，负责疫情应对的总协调人Deborah Birx博士给大家展示了一张图，试图说明不同国家在应对疫情中的表现。她所用的指标是每10万人口中有多少人因感染Covid-19而病亡。根据这个指标，比利时最高，每10万人口病亡45.20人，其次是西班牙42.81人，再之后是意大利37.64人，然后是法国、英国和荷兰，分别为27.92人、21.97人和20.14人。表中还有美国、德国和中国，分别为11.24人、5.25人和0.33人。笔者特意把原图照样重做一遍，复制如下。（见图1）