新型冠状病毒肺炎疫情不论是在各区域的传播，还是对各行业和企业的影响都呈现出明显的差异，因此，其扩散与冲击存在显著的不均衡性。但从各地复工情况看，尽管政府出台了不少支持性政策，但复工仍被整体性推后，很难实现差别复工，这一方面凸显出经济活动的系统性特征，另一方面也表明经济与社会存在高度互动制衡机制。本文依据中小企业复工数据与宏观总量数据进行了估测性对接，讨论了复工时间延后对中国经济增长路径偏移的可能影...
数字货币在获得社会广泛关注的同时，也引发了大众媒体与主流学界的观点分歧。本文试图通过对于数字货币特征、运行逻辑和文化象征意义的概念性探讨来弥合不同视角之间的鸿沟。我们的基本观点是，数字货币的出现并没有构成对于现有主流货币理论“新”的实质性挑战，但它确实揭示了对于传统概念框架进行反思并拓展分析视角的必要性。我们应该将数字货币所折射出的各种冲突作为一条线索，来探索现代经济与社会运行的观念基础。
近年来，诸多国际金融中心和离岸金融中心相继推出私人信托公司（Private Trust Company，简称“PTC”）服务，旨在利用信托制度优势的同时兼顾高净值客户的灵活性安排诉求，京东的Max Smart Limited（简称“MSL”）便是适例。从某种程度上而言，这也激发了国内高净值客户成立PTC的热情，鉴于此，我们以英属维尔京群岛（简称“BVI”）为例，在简述PTC设立、运作及其优劣等基础...
无论是800年债务变动的大历史，还是1970年以来的四次全球债务浪潮，高债务过后往往都伴随着危机或衰退。中国的宏观杠杆率也经历着明显的周期现象，2008-2016年共上升100个百分点。2017年后开始了平稳去杠杆，三年连续12个季度宏观杠杆率维持在240%~246%之间波动。2020年新冠肺炎疫情对债务和GDP均产生冲击。据推算，2020年名义GDP增速将滑落至6%左右，同时债务增速将有所提高，...
本文在国内外金融周期已有研究的基础上，结合中国金融体系的制度特征，研究设计了中国金融周期的实证方法。根据中国经济金融体系的制度特征和发展实践，选择广义信贷、广义信贷/GDP 以及房地产价格作为金融周期的构建指标以及具体的代理指标，在实证方法上对识别周期的转折点法和带通滤波法的参数设置进行优化调整，提高了中国金融周期实证研究的合理性和有效性。在此基础上，本文基于1998 年一季度至2018 年一季度...