一、监管动态 （一）中美成立经济领域工作组 为落实中美两国元首巴厘岛会晤重要共识，根据国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰与美国财政部部长珍妮特·耶伦达成的共识，中美双方商定，成立经济领域工作组，包括“经济工作组”和“金融工作组”。“经济工作组”由中美两国财政部副部长级官员牵头，“金融工作组”由中国人民银行和美国财政部副部长级官员牵头。两个工作组将定期、不定期举行会议，就经济、金融领域相关问题加强沟通和交流。 （人民银行） 点评 中美作为全球前两大经济体，加强经济金融领域的沟通协调，稳定全球市场信心和预期，是国际社会的普遍期待。中美经济领域工作组的建立，提供了相通的平台，创造了共进的契机。 （二）中国人民银行 国家金融监督管理总局发布我国系统重要性银行名单 为加强宏观审慎管理，完善系统重要性银行监管，根据《系统重要性银行评估办法》的要求，近期，中国人民银行、国家金融监督管理总局开展了2023年度我国系统重要性银行评估，认定20家国内系统重要性银行，其中国有商业银行6家，股份制商业银行9家，城市商业银行5家。按系统重要性得分从低到高分为五组：第一组10家，包括中国光大银行、中国民生银行、平安银行、华夏银行、宁波银行、江苏银行、广发银行、上海银行、南京银行、北京银行；第二组3家，包括中信银行、浦发银行、中国邮政储蓄银行；第三组3家，包括交通银行、招商银行、兴业银行；第四组4家，包括中国工商银行、中国银行、中国建设银行、中国农业银行；第五组暂无银行进入。 （人民银行） 点评 持续做好系统重要性银行附加监管工作，增强宏观审慎管理与微观审慎监管合力，促进系统重要性银行稳健经营和健康发展是金融监管工作的重要内容。 （三）人民银行：人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定具有坚实基础 国务院新闻办公室于2023年9月20日举行国务院政策例行吹风会。中国人民银行货币政策司司长邹澜表示，7月中旬以来，得益于国内经济稳步回升向好，人民币对一篮子货币是稳中有升的，受美元指数走强影响，对美元双边汇率有所走贬，对非美元货币保持了相对强势。近期，国内稳经济、稳预期政策陆续出台落地，宏观经济运行出现更多积极的边际变化。随着我国经济持续回稳向好，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定具有坚实基础。 （人民银行） 点评 人民银行在应对多轮外部冲击的过程中，积累了丰富的应对经验，具有充足的政策工具储备，有能力、有信心、有条件维护外汇市场平稳运行。 二、观点聚焦 （一）黄益平：清晰区别调控、监管与市场的功能 北京大学数字金融研究中心主任、北京大学国家发展研究院副院长黄益平教授近日指出，经济发展进入新的阶段，金融体系也要与时俱进。往前走的核心要求是，一手要提高金融的效率，另一手要管住金融风险。在这两手同时开展时，意味着我们的监管肯定要加强。在加强监管时，我们一定要把宏观调控、金融监管、市场机制三个不同的功能明确区分开来。我们去调控宏观经济并不是说要用一些行政性的手段来直接指导经济活动，加强监管也不是要求直接对金融市场资产价格和资金配置提出直接的要求。宏观调控、金融监管根本的目的还是让市场更有效，更稳健地运行，从而更好地支持我们经济高质量的发展。 （第一财经） （二）张明：如何化解地方政府债务 中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任张明日前指出，在遏制债务增量方面，有四条建议。第一条建议是在地方土地出让收入出现永久性萎缩的新背景下，要通过财税体系改革让中央政府和地方政府的财权事权大致匹配。第二条建议是，未来对于全国性或区域性重大基础设施投资，应该由中央政府发行国债或省级政府发行一般债进行融资，不要让更低层级政府用市场化手段进行融资。第三条建议是要改变地方政府的政绩评价体系，统筹考虑增长指标与债务指标。第四条建议是，要推动平台公司转型。 （澎湃新闻）

一、监管动态 （一）国家金融监督管理总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》 近日，国家金融监督管理总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》（以下简称《通知》），在保持综合偿付能力充足率100%和核心偿付能力充足率50%监管标准不变的基础上，根据保险业发展实际，优化了保险公司偿付能力监管标准。《通知》共十条，主要内容包括四个方面。 一是差异化调节最低资本要求。要求总资产100亿元以上、2000亿元以下的财产险公司和再保险公司，以及总资产500亿元以上、5000亿元以下的人身险公司，最低资本按照95%计算偿付能力充足率；总资产100亿元以下的财产险公司和再保险公司，以及总资产500亿元以下的人身险公司，最低资本按照90%计算偿付能力充足率。 二是引导保险公司回归保障本源。将保险公司剩余期限10年期以上保单未来盈余计入核心资本的比例，从目前不超过35%提高至不超过40%，鼓励保险公司发展长期保障型产品。财产险公司最近一个季度末计算的上两个会计年度末所有非寿险业务再保后未到期责任准备金回溯偏差率的算术平均数、未决赔款准备金回溯偏差率的算术平均数小于等于-5%的，保费风险、准备金风险的最低资本要求减少5%。保险公司投资的非基础资产中，底层资产以收回本金和固定利息为目的，且交易结构在三层级及以内（含表层）的，应纳入利率风险最低资本计量范围，促进保险公司加强资产负债匹配管理。 三是引导保险公司支持资本市场平稳健康发展。对于保险公司投资沪深300指数成分股，风险因子从0.35调整为0.3；投资科创板上市普通股票，风险因子从0.45调整为0.4。对于投资公开募集基础设施证券投资基金（REITS）中未穿透的，风险因子从0.6调整为0.5。要求保险公司加强投资收益长期考核，在偿付能力季度报告摘要中公开披露近三年平均的投资收益率和综合投资收益率。 四是引导保险公司支持科技创新。保险公司投资的国家战略性新兴产业未上市公司股权，风险因子赋值为0.4。保险公司经营的科技保险适用财产险风险因子计量最低资本，按照90%计算偿付能力充足率。 （国家金融监督管理总局官网） 点评 今年上半年，保险公司总资产达29.2万亿元，同比增长9.6%。保险资金运用余额26.8万亿元，同比增长9.7%。《通知》的出台，体现了引导保险资金支持资本市场平稳健康发展的导向，对保险资金加大权益资产配置，特别是加大对科技创新战略的支持，具有直接推动作用，并加强了保险公司偿付能力管理，进一步提升服务实体经济和人民群众质效。 （二）中国证监会发布《行政处罚罚没款执行规则》 近日，证监会发布《行政处罚罚没款执行规则》（以下简称《执行规则》）。 前期，《执行规则》征求意见稿向社会公开征求意见后，各方广泛关注并提出了一些具体修改建议。证监会经认真研究，吸收采纳相关意见建议，并进行了修改完善。 《执行规则》共三十三条，根据执行工作各个环节制定具体规范：一是对案件调查审理阶段加强查找、发现当事人财产线索提出了明确要求。二是对不按时缴纳罚没款当事人进行催告督促、申请法院强制执行以及退库的工作流程等方面作出了明确规定。三是对《行政处罚法》“当事人确有经济困难，可以暂缓或者分期缴纳”的规定予以细化，从申请暂缓、分期缴纳的情形、申请材料内容、审查及批准程序等方面制定细则，增强可操作性。四是针对实践中问题突出、但法律规定不明确的“申请强制执行时限”问题进行专门研究，划分不同情形作出了具体规定。 下一步，证监会将持续加大行政处罚执行工作力度，用足用好法律授权，强化执行监督，进一步提升执行质效，维护执法权威，切实服务资本市场高质量发展。 （中国证监会官网） 点评 《执行规则》对法律规定不明确或者以往处于模糊地带的内容予以进一步明确，规范罚没款执行工作，积极便利当事人缴纳罚没款，同时未新增当事人义务。《执行规则》的发布，有助于为证监会罚没款执行工作提供一套全环节、可遵循的工作流程，推动形成执行工作合力，提升执行工作效能。 （三）中国人民银行：8月份货币信贷运行良好 为实体经济高质量发展提供有力支撑 9月11日，中国人民银行公布了2023年8月份金融数据。数据显示，8月份新增人民币贷款1.36万亿元，同比多增868亿元；8月份新增社会融资规模3.12万亿元，同比多增6316亿元。 社融和信贷双双回升背后，深层次反映了经济供需两端的恢复。 一是基础货币投放增加，流动性合理充裕。8月份，中国人民银行综合运用再贷款再贴现、中期借贷便利、公开市场操作等多种货币政策工具实现了基础货币有效投放。基础货币新增5711亿元，余额同比增长8.6%，比上月提高1.3个百分点。 二是信贷总量继续增加，结构持续优化。根据中国人民银行公布的数据，8月份，社会融资规模增量为3.12万亿元，存量同比增长9%，比上月提高0.1个百分点。人民币各项贷款新增1.36万亿元，余额同比增长11.1%。 从前8个月整体情况看，金融支持也实现了总量增、结构优。数据显示，前8个月，社会融资规模和各项贷款增量分别达到25.21万亿元和17.44万亿元。这些指标均在去年的高水平上进一步多增，接近2020年的历史高位。金融体系持续加大对实体经济的支持力度，信贷总量增速快于经济指标。 在结构方面，金融体系继续加大对制造业、普惠金融、科技创新等重点领域和薄弱环节的支持力度，信贷结构不断优化。8月末，制造业中长期贷款余额同比增长38.5%，普惠小微贷款余额同比增长24.4%，专精特新中小企业贷款同比增长19.1%，均明显快于各项贷款增速，保证了重点领域和薄弱环节信贷增长快于总量。 三是广义货币（M2）供应量保持较高增速，住户存款增长较快。8月末，M2余额为286.93万亿元，同比增长10.6%。8月份人民币各项存款增加1.26万亿元。金融支持实体经济的效果体现为实体经济部门的存款增长和流动性改善，为进一步扩大投资消费、促进经济稳中向好提供了坚实基础。1至8月，各项存款增加20.24万亿元，同比多增1158亿元。 四是存贷款市场利率降低，提升有效需求。其中，在贷款利率方面，8月份，中国人民银行引导公开市场逆回购操作中标利率、中期借贷便利中标利率和贷款市场报价利率下行，带动了贷款尤其是流动资金和小微企业贷款利率进一步下降。数据显示，8月份，新发放的企业贷款加权平均利率为3.85%，比上年同期低20个基点；新发放的个人住房贷款加权平均利率为4.12%，比上年同期低38个基点。 （中国金融新闻网） 点评 总体来看，金融体系采取积极措施，货币信贷保持较快增速，与目前国民经济继续恢复、总体回升向好的经济形势相适应。同时，实体经济融资成本稳中有降，信贷结构进一步优化。未来要加强预期引导，密切关注金融政策效果，提升金融支持效率，为促进实体经济有效需求、支持物价温和回升、增强经济活力营造适宜的货币金融环境。 二、观点聚焦 （一）肖钢：数字财富管理呈现互联网化、智能化、开放化特征 近日，中国证监会原主席肖钢在外滩大会财富管理行业论坛上表示，数字技术持续推动财富管理行业生态变化，并呈现出互联网化、智能化、开放化三大特征，持续优化投资者理财体验，助力财富管理行业高质量发展。 在互联网化上，肖钢认为，行业机构初期是把专业产品转移到线上销售，不断丰富产品类型。随着数字化转型持续深入，产品同质化问题需要服务差异化来弥补，越来越多的机构和平台围绕产品投研、资产配置、持有陪伴等用户投资全生命周期，探索相应的服务模式。比如，理财直播、理财社区已经基本成为行业陪伴和投教的标配。 在智能化上，肖钢表示，人工智能已经渗透到财富管理行业各个环节，支持投研、产品设计、用户运营、投资决策、服务陪伴等智能化持续升级。随着自然语言处理、机器学习、知识图谱、多轮对话等智能技术应用，智能理财助手和专业理财师相配合的“人机协同”模式，使用户分层服务更高效、精细化、专业化。“全委托”的智能投顾方兴未艾，特别是在“顾”的方面，智能化应用仍有很大空间和潜力。 在开放化上，肖钢认为，基于线上技术优势和用户基础，互联网平台较早开始了探索，比如从开放机构自营阵地，到体系化开放数字服务矩阵；从触达客户到理解客户、陪伴客户等。如今，开放式的财富管理平台也成为大型银行的“标配”，能够帮助资管机构低成本、高效率地开展数字化服务，也让财富管理平台汇聚不同机构的专业优势，丰富平台的服务厚度，为客户创造增量价值，提升服务体验。财富管理开放生态提升了整个行业的效率，促进了各方共赢。 肖钢建议，各机构要建立数字化发展长期战略目标，加快数据中台建设，加快形成智能投研和服务体系，打造更强的行业竞争力。 （中国金融新闻网） （二）穆长春：央行数字货币成为法定货币升级方向 日前，中国人民银行数字货币研究所所长穆长春在2023中国国际金融年度论坛上表示，随着电子支付的发展，商业支付工具逐渐替代实物现金，未来，商业电子支付工具可能全面满足数字经济社会的需求并完全替代现钞。当储户对某个银行的服务不满意或者出现信心问题时，储户有两个选择，可以把存款转存到其他银行，也可以提取为现钞，如果没有央行数字货币的发行，那么储户在无现金社会就失去了提现的权利。 穆长春表示，我们需要在数字经济时代继续向储户提供提现的选择，也就是提取数字形态的央行货币的选择。同时，央行也可以保持直接调控流动性的工具选择。而网络技术、移动支付和数字经济的发展，也使得央行数字货币成为法定货币的升级方向。 （中国证券报）

一、央行发声 坚决防范汇率超调风险 2023年9月11日，全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开。会议讨论了近期外汇市场形势和人民币汇率问题。外汇市场自律机制相关指导司局、8家外汇市场自律机制核心成员机构代表参加会议。会议认为，近期人民币对美元虽然有所贬值，但对一篮子货币保持基本稳定，对非美主要货币保持相对强势，外汇市场运行稳健，市场预期总体平稳。随着国内稳经济、稳预期政策陆续出台落地，物价（CPI）同比增速触底转正，进出口数据好于预期，房地产政策效果逐步显现，消费明显回暖，科技创新不断突破，经济高质量发展持续推进，经济“进”的势能正在积聚，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定具有坚实基础。会议强调，保持人民币汇率基本稳定是金融管理部门、外汇市场自律机制、外汇市场成员、广大企业和居民的共同愿望。在党中央、国务院的坚强领导下，金融管理部门有能力、有信心、有条件保持人民币汇率基本稳定，该出手时就出手，坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。（央行网站） 二、短视频平台开展“保险治理”专项行动 下架广告1.5万余条 2020年，直播电商兴起。各平台背后巨大的流量引发保险行业的关注，不少保险及保险中介机构争相入驻电商平台，将其视为新一轮展业风口。热度飙升背后，夸张宣传、误导销售等人身险领域常见的问题也在直播间里“死灰复燃”。为此，原银保监会多次发布相关政策及消费者风险提示，从制度层面明晰互联网人身险的经营主体资格、险种范围以及产品设计要求。三年过去，直播电商已由最初的“野蛮生长”迈向精细化。近日，抖音在其官方公众号发布《“保险治理”专项行动阶段性进展公告》，表示公司已针对“1元保”“低价保”等消费者持续反馈内容进行治理，下架广告1.5万余条，并对部分账号进行功能限制等处罚。业内人士表示，金融产品销售平台作为连接投资者和金融机构的重要桥梁，应当承担起严格的把关职责，确保金融市场的稳定和健康发展。（21世纪经济报道） 三、可转债市场风波起 游资爆炒风险频现 9月11日，才上市交易刚满月的兴瑞转债演绎了一场“高台跳水”的行情。值得关注的是，兴瑞转债的暴涨暴跌并非个案。进入9月以来，可转债市场频频出现类似兴瑞转债突然闪崩的“妖债”。资深人士告诉记者，兴瑞转债这种“妖债”之所以会一路上涨，主要是背后游资在炒作，这种妖债行情大多时是没有规律可言，完全取决于背后的炒作行为。过度的炒作使得转债价格与其价值的偏离愈发加大，其价格下跌也是必然的趋势。业内人士表示，短期部分可转债的异常波动并不代表了整体市场环境。目前个券投机氛围较重，部分机构投资者会规避这类投资，如高价转债，高波动个券。对于个人投资者来说，个券投机固然是一种选择，但同时也要注意控制风险，高波动个券日内涨幅过大会面临正股走势无法兑现的风险，以及公司强赎的风险。因为高价，高溢价个券的债底很薄，一旦公司强赎，除非最后交易日正股有大幅上涨，投资者都将面临很大亏损。（华夏时报） 四、微光股份再次“踩雷”中融信托产品 微光股份9月8日晚间发声，公司购买5000万元的中融-圆融1号集合资金信托计划，该产品计息期间为2023年6月9日至2023年9月6日，原本预期年化收益率5.6%，但现在微光股份须直面本金及投资收益都无法全部兑付的风险。公司已就信托计划逾期兑付的事宜与中融信托多次进行了沟通，但未收到中融信托方面的正式文件回复。微光股份称，后续公司将继续督促中融信托尽快兑付本金及投资收益，并及时履行信息披露义务。这其实并非微光股份第一次发声了，在8月22日公司也有披露称，自己买了中融-汇聚金1号货币基金集合资金信托计划5000万元，产品计息期间2023年5月22日至2023年8月20日，预期年化收益率5.4%。微光股份也是没有收到本金及投资收益。前后两笔，就达1亿元。从披露来看，除微光股份外，不少公司已有发声。8月以来至9月8日晚间，共计9家上市公司发声，累计涉及金额3.99亿元。（界面新闻） 五、欧委会预测 德国今年将陷入衰退 当地时间9月11日，欧盟委员会下调了对欧盟经济增长的预期，主要原因是德国经济今年将陷入衰退，成为唯一在2023年经历经济收缩的欧洲主要经济体。欧盟委员会周一发布的最新经济预测显示，欧盟2023年GDP将增长0.8%，而此前的预测为增长1%，明年的增长预期从1.7%下调至1.4%。该机构还将欧元区2023年的经济增速从1.1%下调至0.8%，2024年的经济增速从1.6%下调至1.3%。这在很大程度上要归咎于欧洲最大的经济体——德国。欧盟委员会预计，德国今年GDP将下降0.4%，而此前的预测是德国能在2023年实现增长，德国明年的经济增长预期亦从1.4%下调至1.1%。去年2月俄乌冲突爆发后，德国经济陷入困境，该国面临不得不迅速结束对俄罗斯多年的能源依赖，这造成了德国制造业的低迷，进而拖累了整体经济。IMF7月就警告称，德国经济今年可能收缩0.3%。欧盟委员会负责经济事务的委员真蒂洛尼表示：“德国经济当然会对其他国家产生影响。总的来说，如果欧盟最大的经济体出现负增长，那么这将影响到所有人。”（财联社）

住宅小区电梯安全治理关乎民生，人民群众对放心用梯、安全乘梯的需求强烈。近年来，部·分城市积极推行住宅小区电梯维修保险或全生命周期保险试点，“政府搭台，市场唱戏”，截至2023年5月底，参保电梯超过了3万部，打破传统利益链，走出了电梯安全治理改革的新路子。 我国住宅小区电梯安全治理问题的根源在于四方面，一是主体责任难以落实；二是政府责任过重；三是“潜规则”问题突出；四是住宅专项维修资金使用难。为了改善住宅小区电梯安全治理，宁波市、杭州市、成都市、株洲市、临沂市和沧州市等城市先后开展了电梯维修保险或者电梯全生命周期保险试点改革，在运行机制上有三方面的创新，一是引入风险减量机制；二是探索全生命周期管理；三是推行维修资金按幢统筹。 住宅小区电梯保险试点取得了两方面的成效，一是改善了电梯维保效果，提高了电梯维保质量和维保时效，降低了电梯维保成本和故障发生率；二是完善了电梯安全治理，形成共建共治共享格局，尤其是，完善了业主表决权制度，提高了业主共同决策效率，但是，落实业主对于住宅小区电梯使用安全的责任，仍然任重道远。 ...... 本报告全部内容详见附件。

一、监管动态 （一）中国人民银行召开加强支付受理终端及相关业务管理工作会 近日，中国人民银行召开加强支付受理终端及相关业务管理工作会。中国人民银行党委委员、副行长张青松出席会议并讲话。 会议指出，中国人民银行高度重视收单市场管理和发展，深化支付供给侧结构性改革，不断夯实制度框架，净化支付市场环境。自2021年10月《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》发布以来，行业各方立足自身职责，对标制度要求，持续推动受理终端改造、商户信息核实、交易报文完善、交易监测优化等工作，收单市场规范治理取得阶段性成效，有效保障商户交易真实性，促进支付服务市场健康发展。但个别收单机构执行监管制度不严、收单业务风险防控质效不足、行业各方职责落实不到位等问题仍然存在，扰乱收单市场正常秩序。 会议要求，各单位要认真贯彻落实党中央决策部署，按照监管要求，全面推进支付行业规范运行和高质量发展。要进一步提高思想认识，深刻理解规范收单业务是市场各方提高综合竞争力的重要基础，是行业主体必须坚守的底线。要坚持问题导向，从落实监管要求和防范风险的角度出发，推动收单业务归本位、清风险、稳发展。要站稳人民立场，按照管理力度不减、服务质量不降原则，精细化落实规范要求，统筹好控风险与优服务的关系，确保支付服务的安全性、连续性和稳定性。 （中国人民银行） 点评 支付体系是国民经济高效运转和稳健运行的重要基础设施，伴随支付产业的发展演进，支付服务分工更加细化，业务处理主体链条更加复杂，全面推进支付行业规范运行是推动支付行业高质量发展的客观需要。 （二）人民银行：维护外汇市场稳健运行 9月7日，中国人民银行、国家外汇局召开学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育第一批总结暨第二批部署电视会议。会议深入学习领会习近平总书记关于主题教育一系列重要指示批示精神，传达中央主题教育第一批总结暨第二批部署会议精神，总结中国人民银行、国家外汇局第一批主题教育取得的成果，部署开展第二批主题教育。中国人民银行党委书记、行长，国家外汇局党组书记、局长潘功胜，中央第十八巡回指导组组长钟山出席会议并讲话。中央第十八巡回指导组副组长周小莹及成员，中国人民银行党委、国家外汇局党组成员出席会议。 潘功胜指出，中国人民银行党委、国家外汇局党组聚焦“学思想、强党性、重实践、建新功”总要求，有机融合、一体推进重点措施，以主题教育为契机加快推进中央银行事业高质量发展。坚持金融为民，精准有力实施稳健的货币政策，有序处置重点领域金融风险，维护外汇市场稳健运行，着力提升跨境贸易和投融资便利化水平。全面检视整改，开展系统警示教育，持续深入开展干部队伍教育整顿。将主题教育与机构改革同谋划、同部署、同落实，配强督导力量，完善监督机制，及时纠偏纠正。 （中国人民银行） 点评 中国稳健的金融周期为经济和金融市场运行提供了适宜的环境，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，人民银行有能力维护好我国外汇市场的稳定运行。 （三）证监会：加大资本市场防假打假力度 9月6日，中国证监会党委召开学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育总结会议，深入贯彻落实中央主题教育第一批总结暨第二批部署会议精神，回顾证监会系统主题教育开展情况，明确巩固深化主题教育成果下一步工作安排。证监会党委书记、主席、主题教育领导小组组长易会满主持会议并讲话。中央第三十三指导组组长叶冬松出席会议并讲话。中央第三十三指导组副组长卢希，证监会党委成员出席会议。 会议强调，坚守主责主业，加大资本市场防假打假力度，会同有关方面稳妥化解重点领域风险，以监管履职能力提升带动资本市场高质量发展。 （证监会） 点评 证监会强化穿透监管，探索运用更多现代科技手段，提升问题线索发现能力。同时，将加强跨部委协作，增强打击系统性、有组织造假的合力，从严从快从重查处典型违法案件，进一步营造敬畏法治的良好市场生态。 二、观点聚焦 （一）黄益平：金融监管的目的是让市场更有效、更稳健地运行 北京大学数字金融研究中心主任、北京大学国家发展研究院副院长黄益平教授近日指出，过去在分业监管时代，确实存在不少监管空白、其他政策目标的干扰、监管规则不能落地的情况，也存在交叉业务、新兴业务实际没有监管的情况。在执行监管政策时，往往会有一些其他的政策目标和监管目标混在一起。应当明确监管政策目标：公平竞争、消费者利益、金融稳定、国家安全等。应给予监管部门相应的权限，同时开展监管问责，减少以“金融监管”的名义干扰市场运营。 （澎湃新闻） （二）陈道富：对当前经济金融的观察和思考 国务院发展研究中心金融研究所副所长、研究员陈道富日前指出，今年以来，国际金融的风险逐步暴露，尤其是近期的硅谷银行和瑞士信贷事件。各国的管理部门采取非常针对性的措施，这些事件引发的流动性风险短期内稳定住了。但是国际格局已经发生巨大变化，经济金融也发生了深层次的调整，低利率低通胀环境基本结束了。金融体系的直接风险缓和了，但金融风险最终可能来源于实体经济，来源于格局的变化。因此，短期金融风险稳住了，但是由于结构性和格局层面的变化，深层次的风险还在酝酿，还需进一步关注。 （长安街读书会）

一、保险业协会开展安责险事故预防服务情况调研 防控相关风险 9月6日，记者从业内获悉，中国保险行业协会日前发布保险业协会贯彻落实《中国银保监会办公厅关于财产保险业积极开展风险减量服务的意见》的实施方案。实施方案聚焦了推动标准制定、夯实行业基础、加强行业自律、推进行业交流、做好宣传引导五个方面。在夯实行业基础方面，实施方案显示，一是，编写年度防灾减灾报告。二是，开展安责险事故预防服务研究。三是，开展科技赋能风险减量服务研究。四是，开展保险业灾害救援体系建设课题研究。五是，制定发布财产险公司防灾减损类费用核算指南，引导各财险公司严格按照会计准则对风险减量服务进行账务处理，确保数据真实准确，组织行业财会专家研究制定防灾减损类费用核算指南，规范保险公司事故费用支出，提高相关业务财会处理质量。（北京商报） 二、“踩雷”信托产品上市公司增至12家 涉及未兑付金额合计超8.87亿元 近期，多家A股上市公司披露信托产品部分逾期兑付的公告。据不完全统计，2022年下半年至2023年9月4日，有12家A股上市公司披露相关公告称涉及购买信托产品逾期兑付问题。上市公司涉及到期未兑付信托产品本金合计超8.87亿元。公司公告显示，在12家涉及购买信托产品逾期兑付的上市公司中，九阳股份、恒银科技、富安娜涉及到期未兑付金额较高，未兑付金额分别为18564.81万元、18499.15万元和10650万元，合计约4.77亿元。另外，中融信托逾期兑付的信托产品涉及的上市公司较多。今年以来，至少8家上市公司披露公告称“踩雷”中融信托，涉及到期未兑付产品本金合计超3亿元。近一年来，吉华集团涉及逾期兑付的信托产品较多，共有4只，涉及3家信托公司，涉及到期未兑付产品本金合计约8461.8万元。（新华财经） 三、我国商业银行整体抗风险能力较强 具备消化涉房不良贷款增长的能力 据统计，截至6月末，我国18家重点上市银行（包括6家国有大行、10家股份制银行、2家城商行）房地产业不良贷款余额共计2970.26亿元，较2022年末增加209.32亿元。其中6家国有商业银行房地产业不良贷款余额共2053.88亿元，上半年新增房地产业不良贷款76.28亿元；10家股份制商业银行房地产业不良贷款余额共计870.78亿元，上半年新增房地产业不良贷款137.72亿元。商业银行涉房不良贷款大幅增长是我国房地产业处于下行周期的必然反映，估计目前的风险还没有完全释放到位，下半年商业银行涉房不良贷款还将面临总额增加、占比上升的可能，商业银行应该有足够的心理准备，同时全社会也应对商业银行涉房不良贷款的上升持理解态度。目前，商业银行对涉房不良贷款各方面的“消化”功能不断增强，应对涉房不良贷款的各项基础比较牢固。（国际金融报） 四、“我乐家居”连获涨停 公司发布风险提示 9月5日晚间，我乐家居发布关于股票交易异常波动暨风险提示性公告称，公司股票收盘价连续七个交易日涨停，短期内公司股价涨幅严重高于行业平均水平，在当前公司基本面未发生重大变化的情况下，存在估值较高的风险。公司郑重提醒投资者充分了解股票市场风险、公司披露的风险因素，注意二级市场交易风险，审慎决策、理性投资。公告同时显示，公司存在业绩持续增长不确定性风险，公司2023年上半年实现营业收入7.36亿元，较上年同期增长3.53%；实现归母净利润5986.31万元，较上年同期增长48.26%，主要是经销业务和大宗业务收入较同期增加，同时上年比较基数相对较小综合所致。但是公司在经营过程中面临行业政策、市场、技术、财务及不可抗力因素等风险，可能对公司经营业绩造成不利影响，公司业绩持续增长具有不确定性。（数据宝） 五、全球金融体系监管机构发出警告 未来还有“进一步的挑战和冲击” 在印度G20峰会召开前夕，成员涵盖全球主要经济体央行、财政部、金融监管机构的金融稳定委员会照例向各国领导人更新全球金融稳定形势。在周二公布的信件中，金融稳定委员会主席克拉斯·科诺特明确警告称“未来肯定还有进一步的挑战和冲击”。过去大半年里金融市场的动荡，也构成了今年G20领导人峰会的重要背景。几个月前瑞信被紧急并购，标志着次贷危机后首次出现全球系统性重要银行发生金融风险。而作为上半年一连串银行倒闭的关键缘由，许多国家在过去两年时间里经历了几十年未遇的快速加息周期，高利率本身也在不断考验着金融体系的稳定性。科诺特表示，眼下全球经济幅度的动力正在减弱，而许多主要经济体正愈发感受到加息的影响。迄今为止，全球金融系统仍大体保持韧性，这也与次贷危机后加强银行资本储备有一定关系。展望未来，政府当局严密监控利率敏感行业的资产质量将会非常重要，并需要确保向这些行业提供融资的部门妥善管理风险并保持弹性。（财联社）

一、监管动态 （一）两部门：指导建设银行开展知识产权质押融资内部评估试点工作 近期，国家金融监管总局联合国家知识产权局，指导建设银行规范有序推进知识产权质押融资内部评估试点工作。 按照试点方案安排，建设银行将以《专利评估指引》以及国家知识产权局颁布数据为底层支撑，结合专利有效期、专利类型调节系数、附加调整系数，在知识产权质押融资业务办理过程中运用知识产权内部评估方法确定押品价值，不再依赖第三方机构出具评估报告，进一步提高业务全流程效率。试点拟在北京、苏州、浙江、山东、湖北、广东、深圳、四川等省市各级分支机构开展。 金融监管总局、国家知识产权局要求建设银行妥善选择试点分支机构，细化工作方案，加强工作保障，有序安排进度，切实遵守相关法律、法规和监管规则，科学应用知识产权评估规则和标准，做好动态风险管理。同时，要求建设银行“边试点、边优化、边总结”，结合试点的实际效果对评估方法进行分析、验证，主动征求主管部门意见，及时修正并持续优化评估的方法、指标、系数和参照数据。加强对智能化评估模型工具的开发应用，对经办人员主观因素导致的估值偏离进行有效控制。健全试点工作内部尽职免责机制，对经办人员在知识产权质押融资业务办理过程中已经尽职履责的，实行免责。 金融监管总局、国家知识产权局将密切关注试点工作中的成效和问题，及时总结经验方法。下一步，将指导银行通过试点实现“以点带面”的示范作用，在治理架构、战略布局、政策支持、专业能力等方面统筹推进知识产权质押融资工作，推动金融资源更多投向实体经济和科技创新领域。 （国家金融监督管理总局官网） 点评 作为支持中小微企业发展的重要手段，知识产权质押融资近年来迅速发展，但总体规模仍较小。此次两部门指导建行知识产权质押融资内部评估试点，有利于破解知识产权“评估难”这一痛点，进一步推广知识产权质押融资，强化对科技型企业的金融支持，营造更有利的融资环境。 （二）两部门联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》 8月31日，中国人民银行、国家金融监督管理总局联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》（以下简称《通知》）。现就有关事项通知如下： 一、对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于20%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于30%。 二、首套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行，二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率加20个基点。 三、中国人民银行、国家金融监督管理总局各派出机构按照因城施策原则，指导各省级市场利率定价自律机制，根据辖区内各城市房地产市场形势及当地政府调控要求，自主确定辖区内各城市首套和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例和利率下限。 四、银行业金融机构应根据各省级市场利率定价自律机制确定的最低首付款比例和利率下限，结合本机构经营状况、客户风险状况等因素，合理确定每笔贷款的具体首付款比例和利率水平。 （中国人民银行官网） 点评 《通知》要求统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限，并规定二套住房利率政策下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）加20个基点。《通知》的出台，有利于适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，更好满足刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。 （三）两部门联合发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》 8月31日，中国人民银行、国家金融监督管理总局联合发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》（以下简称《通知》）。现就有关事项通知如下： 一、存量首套住房商业性个人住房贷款，是指2023年8月31日前金融机构已发放的和已签订合同但未发放的首套住房商业性个人住房贷款，或借款人实际住房情况符合所在城市首套住房标准的其他存量住房商业性个人住房贷款。 二、自2023年9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人可向承贷金融机构提出申请，由该金融机构新发放贷款置换存量首套住房商业性个人住房贷款。新发放贷款的利率水平由金融机构与借款人自主协商确定，但在贷款市场报价利率（LPR）上的加点幅度，不得低于原贷款发放时所在城市首套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。新发放的贷款只能用于偿还存量首套住房商业性个人住房贷款，仍纳入商业性个人住房贷款管理。 三、自2023年9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人亦可向承贷金融机构提出申请，协商变更合同约定的利率水平，变更后的贷款合同利率水平应符合本通知第二条的规定。 四、金融机构应严格落实相关监管要求，对借款人申请经营性贷款和个人消费贷款等贷款的用途进行穿透式、实质性审核，并明确提示风险。对存在协助借款人利用经营性贷款和个人消费贷款等违规置换存量商业性个人住房贷款行为的中介机构一律不得进行合作，并严肃处理存在上述行为的内部人员。 五、各金融机构要抓紧制定具体操作细则，做好组织实施，提高服务水平，及时响应借款人申请，尽可能采取便捷措施，降低借款人操作成本，确保本通知有关要求落实到位。 六、中国人民银行和金融监管总局各分支机构要将本通知立即转发辖内地方法人金融机构，督促贯彻执行，有效维护市场秩序。 本通知自2023年9月25日起实施。此前相关规定与本通知不一致的，以本通知为准。 （中国人民银行官网） 点评 近年来我国房地产市场供求关系发生了重大变化，借款人和银行对于有序调整优化资产负债均有诉求。存量住房贷款利率的下降，对借款人来说，可节约利息支出，有利于扩大消费和投资。对银行来说，可有效减少提前还贷现象，减轻对银行利息收入的影响。同时，还可压缩违规使用经营贷、消费贷置换存量住房贷款的空间，减少风险隐患。因此，《通知》的出台，有助于引导商业性个人住房贷款借贷双方有序调整优化资产负债，规范住房信贷市场秩序。 二、观点聚焦 （一）刘世锦：中国经济应启动新一轮结构性改革 8月31日，十三届全国政协经济委员会副主任、国务院发展研究中心原副主任刘世锦在第十一届财经中国V论坛暨新城投高质量发展峰会上表示，中国经济新的增长潜力来自于结构性潜能，应启动新一轮结构性改革。 刘世锦认为，当前经济处于由高速增长到高质量发展的阶段，不仅是宏观政策能够短期见效，具有扩张效应的结构性改革同样可以有立竿见影之效。 刘世锦表示，宏观政策主要起短期稳定和平衡作用，而新的经济增长动力更多来自结构性潜能。因此，应当从需求侧、供给侧以及资产负债端三个方向出发，启动新一轮结构性改革。改革主要有三项内容：一是推动以进城农村人口基本公共服务均等化为重点的需求侧结构性改革；二是稳定房地产等既有支柱产业，激发企业家精神，助推先导产业发展为重点的供给侧结构性改革；三是以扩大有效需求、转换资产负债模式、化解防控风险为重点的资产负债端改革。 刘世锦指出，中国目前有两大经济增长引擎，分别是“横向需求空间”及“纵向升级动能”。横向需求空间是指，通过基本公共服务均等化，加快发展型消费，扩大中等收入群体，实质性地扩大对既有支柱产业的需求。纵向升级动能是指，通过稳定预期和信心改善营商和发展环境，激励企业家精神，推动创新，在新的先导产业推动经济社会转型升级。 刘世锦强调，通过扩大横向需求空间，稳定既有产业，至少防止大幅回落；通过纵向升级动能，打开产业和经济转型升级通道。要以需求端改革为牵引，供给侧改革为重点，资产负债端改革守底线，助推两大增长引擎。 （中国新闻网） （二）欧盟统计局：欧元区8月通胀率为5.3% 日前，欧盟统计局公布的初步统计数据显示，欧元区8月通胀率按年率计算为5.3%，与7月持平。 数据显示，8月欧元区食品和烟酒价格同比上涨9.8%，非能源类工业产品价格上涨4.8%，服务价格上涨5.5%，能源价格下降3.3%。当月，剔除能源、食品和烟酒价格的核心通胀率为5.3%。从国别来看，欧盟主要经济体德国、法国、意大利和西班牙8月通胀率分别为6.4%、5.7%、5.5%和2.4%。 最新公布的通胀数据高于市场预期，加剧了各方对通胀依然顽固的担忧。欧元区通胀率在去年10月达到峰值后有所下降，但近几个月降速有所放缓。 欧洲央行定于9月举行议息会议，将讨论是否继续加息。自去年7月开启加息进程以来，欧洲央行已连续加息9次，共计加息425个基点。 （人民日报）