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【周报】金融风险周报 2025年第47期
一、央行将会同执法部门继续打击境内虚拟货币的经营和炒作
中国人民银行行长潘功胜日前在2025金融街论坛年会上表示，2017年以来，中国人民银行会同相关部门先后发布了多项防范和处置境内虚拟货币交易炒作风险的政策文件，目前这些政策文件仍然有效。下一步，中国人民银行将会同执法部门继续打击境内虚拟货币的经营和炒作，维护经济金融秩序，同时密切跟踪、动态评估境外稳定币的发展。（新华社）
二、今年不良信贷ABS已发行640多亿 同比增长超九成
银行不良处置需求提升，不良信贷ABS市场发展迅猛。据Wind数据统计，今年前10个月不良信贷ABS已发行137单，金额合计641.38亿元，数量和规模都已超过去年全年，规模相比去年同期增长了92.55%。大公国际的最新研究报告指出，今年不良信贷ABS的发行规模在信贷资产证券化市场中的占比上升至75%以上，已成为信贷ABS中第一大品类。当前宏观经济转型期下企业流动性压力与房地产市场调整导致不良资产存量持续释放，银行不良处置需求提升。另一方面，监管层持续鼓励多元化风险处置工具创新，为不良信贷ABS市场扩容提供政策支撑。截至目前，具备不良资产ABS发行资质的机构总数为40家。由于AMC发行的企业ABS较少，当前不良资产ABS的主流产品仍是商业银行发行的不良贷款ABS。（财联社）
三、剑指“类信贷”模式 《资产管理信托管理办法》征求意见
为规范信托公司资产管理信托业务发展，日前，国家金融监管总局制定了《资产管理信托管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）明确，信托公司管理信托产品，不得保本保收益。严禁信托公司开展通道类业务、资金池业务。对此，业内专家表示，《办法》旨在终结信托业“类信贷”模式，促进信托业回归本源，为行业高质量发展奠定制度基础。《办法》明确产品定位。资产管理信托定位为基于信托法律关系的私募资产管理产品，坚持“卖者尽责、买者自负；卖者失责、依法赔偿”，面向具有风险识别和承担能力的合格投资者非公开发行。在业内专家看来，这条主要是针对以前集合资金信托计划出现的违法违规行为，再次提出禁止性规定。以前信托计划为了销售，承诺保本保收益，设定预期收益，已与现在的风险自担原则相违背。（经济参考报）
四、拓展丰富中央银行宏观审慎与金融稳定功能 维护金融市场平稳运行
11月11日，央行发布2025年第三季度中国货币政策执行报告。报告提出，下阶段，中国人民银行将积极稳妥防范化解金融风险。构建覆盖全面的宏观审慎管理体系和系统性金融风险防范处置机制。从宏观、逆周期和防传染的视角，强化系统性金融风险的监测、评估和预警，丰富宏观审慎政策工具箱，不断拓展宏观审慎覆盖范围。拓展丰富中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，维护金融市场平稳运行。强化系统重要性金融机构宏观审慎管理，纵深推进附加监管体系建设。进一步做实系统重要性银行附加监管，指导入选银行持续完善恢复和处置计划，探索发挥风险管理前瞻指引作用。健全全球系统重要性银行跨境危机管理小组机制，加强跨境监管合作与信息共享。稳步拓宽附加监管覆盖范围至非银领域。（界面新闻）
五、出险房企近2万亿元债务进入安全期
中指研究院发布的最新数据显示，截至目前，21家出险房企债务重组、重整获批及完成，化债总规模约合人民币1.2万亿元。中指研究院认为，这些企业总有息负债规模接近2万亿元，短期内偿还压力较小，进入安全期。出险房企债务重组及重整获批，将加速整体房地产风险出清进程。据中指研究院统计，截至2025年10月，完成境内及境外债重组的企业有融创、富力、奥园、远洋、时代中国、龙光、旭辉。完成境外债重组企业有中梁、当代等。境外债重组获批的企业有佳兆业、金轮天地、禹洲地产、世茂、绿地、碧桂园等。近几年，已经有华晨地产、新华联和金科完成重整。霍煤龙兴房地产公司重整和协信远创进行重整，已经获得法院批准，目前在执行阶段。（证券时报网）
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