股权管理是银行公司治理中的核心内容。良好的股权管理不仅有助于保持银行的经营稳定，也有助于保护股东自身的利益。2018年1月5日，原中国银监会出台了《商业银行股权管理办法》，从穿透式监管、关联交易、金融产品入股、股东结构和社会资本准入等方面对我国银行股权管理行为提出了要求，凸显了对商业银行股权管理的重视。

2018年上半年，在中国经济防风险、去杠杆大背景下，影子银行融资受限，PPP项目清理整治，地方债发行减速，财政和金融呈实质紧缩之势。宏观杠杆率虽得以趋稳，但负面效应也逐渐显现，实体经济受到明显冲击。7月31日，中央政治局会议重审当前经济形势，强调“稳”字当头，要求把握好去杠杆节奏与力度，协调好各项政策出台时机，将防范化解金融风险与服务实体经济更好结合起来。同时，针对外部环境最新变化，中央要求保持经济社会大局稳定，将补短板作为当前深化供给侧结构性改革之重点任务，加大基础设施领域补短板的力度。随即，各地方政府积极响应并陆续开启下半年基建补短板计划，财政部、发展改革委有关部门亦开始加大支持力度，配套出台一系列稳投资政策措施。在此，我们将主要围绕有关基建补短板的动机、方向、作用及可能风险点，分析和探讨基建补短板对稳定有效投资，“托底”经济增长，提高经济运行效率，深化结构性改革的作用和影响。

一、数字货币中的私人发行

市场化债转股是我国近期推出的旨在降低企业杠杆率、防范金融风险的一项重要政策。本文从金融学理论入手，对市场化债转股的主要功能及潜在风险进行分析。理论分析表明，市场化债转股对于转股双方都具有一定的积极意义， 能够丰富多层次融资体系，同时有助于熨平经济周期产生的风险并降低宏观经济杠杆率。与此同时，市场化债转股也给转股双方带来风险并产生一定社会成本。 在此基础上，本文对我国市场化债转股的实施进展及相关特征进行了分析和总结。研究结果显示，短期内投资者对市场化债转股的反应是负向的，但随着时间的推移这种反应会逐渐转向正面。此外，投资者在很大程度上仍把市场化债转股作为降低企业特别是国有企业债务负担的一项政策。本文最后就如何优化我国市场化债转股提出了若干建议。本文的研究对于更好地理解和推动市场化债转股具有一定参考价值。