监管动态 财政部积极支持有关中央金融企业补充核心一级资本 按照党中央、国务院决策部署，财政部近期将发行特别国债3000亿元，积极支持中国工商银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中国进出口银行、中国出口信用保险公司、中国人民保险集团股份有限公司、中国人寿保险（集团）公司、中国太平保险集团有限责任公司、中国再保险（集团）股份有限公司补充核心一级资本。 财政部表示，此次资本补充工作将按照市场化、法治化原则稳妥推进。 当前，上述8家中央金融企业经营发展稳健，资产质量稳定，主要监管指标运行平稳，处于安全健康范围。通过发行特别国债支持有关中央金融企业补充核心一级资本，有利于进一步巩固提升其稳健经营能力、抵御风险能力和服务实体经济能力，促进企业高质量发展，为国民经济平稳健康发展提供更为坚实的支撑。对于其中的上市中央金融企业，支持其补充核心一级资本，也有助于为投资者创造更大价值并带来长期稳定的回报。 （新华社） 点评 财政部通过发行特别国债支持中央金融企业补充核心一级资本，是完善金融机构资本补充机制、增强金融体系韧性的重要举措。此次资本补充覆盖银行、政策性金融机构和保险机构，有利于进一步提升重点金融机构风险抵御能力和服务实体经济能力。同时，坚持市场化、法治化原则推进资本补充，也有助于推动金融机构提升经营效率，实现资本实力增强与高质量发展的良性互动。 中国证监会发布《期货公司监督管理办法》及配套实施公告 为贯彻党的二十届四中全会精神，落实新“国九条”和《国务院办公厅转发中国证监会等部门〈关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见〉的通知》（国办发〔2024〕47号）部署要求，细化《中华人民共和国期货和衍生品法》相关规定，中国证监会认真总结监管经验，充分听取各方意见，修订了《期货公司监督管理办法》（以下简称《办法》），并制定了《关于实施〈期货公司监督管理办法〉有关事项的公告》（以下简称《实施公告》）。本次《办法》的修订进一步完善了期货公司监管的主要制度规则，对于强化期货公司监督管理、规范期货公司行为、防范期货公司风险、保护客户合法权益、维护社会公共利益具有重要作用。 本次修订主要包括以下内容：一是将期货公司业务分为基础类业务（境内期货经纪、期货交易咨询）和交易类业务（期货做市交易、期货资产管理、衍生品交易），并具体完善了期货公司设立变更、业务准入等方面的规范要求。二是强化对期货公司股东、实际控制人的监管，强化股东的说明、报告等义务，提升期货公司股权透明度。三是完善期货公司的公司治理和内部控制，要求期货公司建立健全组织机构，加强期货公司的合规管理、风险管理、内部控制要求等。四是严格对期货公司子公司和分支机构的监管，加强备案管理。五是健全期货公司的业务规则，完善一般业务规范，健全境内期货经纪、期货做市交易和期货资产管理等主要业务规范。六是全面加强监管执法，进一步完善了监督管理和法律责任条款。 （证监会） 点评 《办法》的修订进一步完善了期货公司全流程监管制度安排，有助于推动期货行业规范发展。随着期货市场和衍生品业务不断扩展，期货公司业务模式日益多元，此次《办法》通过细化业务分类、强化股东和实际控制人监管、完善公司治理和内部控制要求，进一步压实期货公司主体责任，提升风险管理能力。同时，将相关交易类业务纳入更加规范的监管框架，有助于促进期货公司聚焦主责主业，更好发挥期货市场价格发现、风险管理和服务实体经济功能。  四部门印发《关于加快农业保险高质量发展的实施方案》 财政部、农业农村部、金融监管总局、国家林草局近日印发《关于加快农业保险高质量发展的实施方案》。方案提出，到2030年，基本建成与农户风险保障需求相契合、与现代农业发展相适应、中央与地方分工负责的多层次农业保险体系，总体达到国际先进水平，实现补贴有效率、产业有保障、农民得实惠、机构可持续的多赢格局，政策更加普惠，发展更加均衡。农业保险深度（保费/第一产业增加值）达到1.9%，农业保险密度（保费/第一产业就业人数）达到1200元/人，农业保险科技投入强度（农业保险机构科技创新投入/保费）达到1%。稻谷、小麦、玉米三大粮食作物农业保险覆盖率稳定在90%左右，提升特色农业保险对特色农业产业的保障水平，更好发挥富农强农作用。农业保险综合费用率不高于20%。 （央视网） 点评 《关于加快农业保险高质量发展的实施方案》的出台进一步完善了农业保险支持体系，有助于推动农业保险由传统风险补偿工具向现代农业风险管理机制转变。此次方案围绕提升粮食作物保险覆盖率、发展特色农业保险、加强科技赋能等方面作出安排，有利于提升农业保险保障能力，更好地服务粮食安全和农业现代化。同时，农业保险兼具政策支持和市场运行属性，进一步完善补贴机制、强化机构可持续经营要求，有助于实现财政支持效率、农户保障需求与保险行业稳健发展的协调统一。 观点聚焦 央行：将进一步健全金融“五篇大文章”制度体系 9月10日，国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会。中国人民银行副行长陆磊在发布会上介绍称，金融“五篇大文章”具有鲜明的经济金融的结构性特征，相当一部分内容事关新经济增长点，也是实现高质量发展的重要抓手，所以相关政策聚焦于做好金融“五篇大文章”，在科技、绿色、普惠、养老、数字等领域，加强工作统筹和政策落实，加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融支持力度。 陆磊指出，具体做法主要是三个方面：一是通过政策来引导金融市场优化金融供给，发挥结构性货币政策的激励作用，下调结构性货币政策工具利率。二是丰富政策工具的覆盖面，主要是增加科技创新和技术改造再贷款、支农支小再贷款额度，并单设民营企业再贷款。合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具，拓展服务消费与养老再贷款、碳减排支持工具支持领域。三是强化多方面的政策协同。加强财政、货币政策协同，运用财政贴息、担保、风险补偿等手段，放大金融支持效果。截至今年6月末，支持做好金融“五篇大文章”结构性货币政策工具余额是4.6万亿元，“五篇大文章”贷款同比增长了10.9%，科技、绿色、普惠、养老、数字等领域贷款增速都高于全部贷款的平均增速。 陆磊表示，展望“十五五”时期，人民银行将进一步健全金融“五篇大文章”制度体系，优化政策工具和资金供给结构，加强部门间协同和系统平台支撑，以提升金融服务实体经济的质效。重点有以下六个方面的考虑：在科技金融方面，着力构建与科技创新相适应的科技金融体制。用好结构性货币政策工具，高质量建设债券市场“科技板”，完善信息共享等配套机制，培育覆盖科技创新全链条、科技型企业全生命周期的金融服务体系。在绿色方面，重在提升金融机构的服务能力，支持绿色发展和低碳转型。在普惠金融方面，加快构建成本可负担、商业可持续的发展模式，特别要完善民营和小微企业融资支持政策，充分发挥金融促进农业农村现代化的作用，持续实施创业担保贷款和助学贷款政策。在养老金融方面，着力加大养老金融供给力度，完善养老金融服务，健全应对人口老龄化的养老金融体系。在数字金融方面，加快金融数字化、智能化转型，提高数字经济金融服务能力，发挥金融对实体经济和数字经济深度融合的支持作用。在政策协同方面，强化财政金融政策协同，推动扩大消费需求和高质量供给，满足居民多样化、个性化的消费融资需求。 （金融时报） 证监会：努力将A股市场打造为境内优质企业上市的首选 中国证监会副主席李超在9月10日的国新办新闻发布会上表示，近年来，证监会全面贯彻落实新“国九条”确定的各项任务，以“两创板”改革为突破口，进一步增强制度的包容性、适应性，大力推动中长期资金入市，持续深化资本市场投融资综合改革。资本市场正在发生日益深刻的结构性变化，投融资协调发展的态势加快形成，服务实体经济的质效不断提升。 李超表示，接下来，证监会要认真贯彻落实中央政治局会议和“十五五”规划《纲要》部署，以更大力度进一步推动改革，持续提升市场韧性和信心。主要有以下四方面考虑： 一是更大力度激发市场活力。支持新质生产力优质企业发展壮大，是新征程上资本市场的时代使命。近年来，证监会推出深化科创板、创业板等改革，进一步提升再融资灵活性、便利性，改革的效果初步显现。今年以来，沪深两市IPO的平均审核周期已经缩短至6个月左右，一些优质公司再融资审核不到一个月。下一步，证监会将实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度，努力将A股市场打造为境内优质企业上市的首选地。动态完善上市标准体系，有序扩大向新向优的覆盖面，加快修订再融资注册办法等制度规则，促进北交所、新三板一体化高质量发展。进一步畅通私募创投基金“募投管退”循环，引导“投早、投小、投长期、投硬科技”。 二是更大力度夯实稳的基础。市场稳定是深化改革的前提，也是改革的重要目标。在各方共同努力下，投资端改革实现重大突破，促进市场稳健发展的内生力量不断加强。今年以来，社保、年金、保险等中长期资金合计净买入A股超过6000亿元，持有A股流通市值较2025年底继续增长了12.5%。中长期资金坚持长期投资、价值投资，为自身和投资者实现了良好回报。2025年，全国社保基金投资收益率达到13.2%。今年上半年，公募基金行业为投资者创造盈利1.74万亿元。下一步，证监会将持续健全“长钱长投”的市场机制和生态，推动中长期资金稳步提升入市规模和比例。继续大力发展权益类公募基金，强化各类中长期资金“稳定器”功能。强化跨市场跨行业跨境风险监测，推动健全支持资本市场货币政策工具的长效机制，丰富政策工具箱。加强和改进资本市场预期管理，积极营造良好的舆论生态。 三是更大力度提升监管效能。监管是证监会的主责主业。证监会坚持依法从严监管，坚决打击各类违法违规行为。今年前8个月查办证券机构违法案件644件，罚没款近100亿元。通过各类方式为投资者挽回损失50多亿元。下一步，证监会将着力提高资本市场监管和治理水平，不断完善准入、持续监管、退市和交易、机构等全链条监管体系，加快构建行政、刑事、民事的有效衔接的追责体系，促进人工智能在资本市场规范应用，推进监管的数智化转型，加强新型业务监管和风险防控。 四是更大力度加强法治保障。证监会将坚持在市场化、法治化轨道上推进改革发展，发挥好法治固根本、稳预期、利长远的重要作用，进一步健全资本市场法律制度体系。修订后的证券公司监管条例有望于近期出台。证监会还将抓紧推动证券投资基金法、上市公司监管条例等重要法律法规的制定修改，同时进一步完善符合我国国情市情的投资者保护体系，积极营造公正公平公开的市场环境。 （金融时报）

监管动态 一、中国证监会发布《关于资本市场支持构建房地产发展新模式的意见》 为贯彻落实党中央、国务院关于加快构建房地产发展新模式、推动房地产高质量发展的重大决策部署，加快构建与房地产发展新模式相匹配的资本市场服务体系，服务住房品质提升和企业转型发展，促进金融与房地产良性循环，中国证监会制定了《关于资本市场支持构建房地产发展新模式的意见》（以下简称《意见》）。 《意见》共四部分十二条意见，主要包括以下内容：一是总体要求。改革房地产开发融资方式，推动从依赖主体信用向基于项目情况转变，一视同仁满足不同所有制房地产开发企业合理融资需求。强化房地产领域准入、信息披露、资金监管，稳妥防范化解处置房地产相关风险，促进房地产高质量发展。二是支持合理融资。支持上市房地产开发企业再融资以及综合运用发行股份、定向可转债、现金等工具收购涉房资产。加大债券融资支持力度，支持房地产开发企业发行公司债券用于符合政策要求的房地产项目，鼓励发行商业地产抵押贷款支持证券（CMBS）、不动产资产支持证券（ABS）。支持依托符合条件的租赁住房、城市更新等项目发行不动产投资信托基金（REITs）或作为REITs扩募资产，稳慎推进商业不动产REITs发展。支持符合规定的私募基金管理人设立不动产私募投资基金。三是优化监管。优化对房地产开发企业发行证券的准入监管，突出“基于项目”融资特点；优化信息披露监管，重点关注执行会计准则情况；严格募集资金持续监管和穿透式监管；严防严打发行人欺诈发行、信息披露造假、挪用募集资金等违法违规行为，加大对系统性、团伙性造假的惩戒力度。四是防范化解风险。落实“四早”要求，建立健全房地产领域涉资本市场风险预研预判机制，加强股债基监管联动。平稳有序做好上市房地产开发企业退市监管，畅通多元化退市渠道。配合地方政府推动房地产违约债券处置出清，丰富多元化房地产债券风险处置机制。 （中国证监会） 点评 《意见》的出台进一步完善了资本市场支持房地产发展新模式的制度安排，通过再融资、并购重组、公司债券、ABS、REITs及不动产私募投资基金等多元化工具，拓宽房地产企业合理融资渠道。特别是推动房地产融资从更多依赖主体信用转向更加注重项目质量和现金流，有助于提升资金配置的精准性和可持续性。同时，《意见》强化房地产领域准入、信息披露、募集资金和穿透式监管，并完善风险监测和违约处置机制，有利于在支持合理融资需求的同时守住风险底线，促进资本市场与房地产市场良性循环。 中国人民银行 金融监督管理总局印发《关于改革完善房地产信贷管理 推动加快构建房地产发展新模式的意见》 为更好满足房地产合理信贷需求，中国人民银行、国家金融监督管理总局8月28日联合印发《关于改革完善房地产信贷管理 推动加快构建房地产发展新模式的意见》（下称《意见》），重点优化开发贷款和个人住房贷款两项核心制度。 “《意见》作为商品住房销售制度改革的配套制度，是完善房地产基础制度的重要组成部分。”央行有关部门负责人表示，《意见》立足房地产行业转型发展和构建新模式需要，从宏观层面构建房地产信贷基础制度，优化房地产信贷体系，更好满足房地产合理信贷需求，维护购房人合法权益，促进金融与房地产良性循环。 针对开发贷款优化，《意见》建立起开发贷款主办银行制度，要求单个房地产项目对应一家主办银行，单独或牵头银团发放开发贷款。预售项目贷款期限5年，现房销售项目贷款期限7年。《意见》同时针对开发建设阶段提出要求，项目预售资金监管账户和定金账户，应按规定在主办银行开立。项目存续期间，房地产开发贷款、项目自有资金、现房销售资金等与项目相关的全部资金均应纳入项目公司在主办银行开立的资金账户管理。项目公司对外负债、投资等重大事项，应事先告知主办银行。针对个人住房贷款优化，《意见》将个人住房贷款期限由最长30年延长至最长40年，给予借贷双方更大灵活度。 （证券日报） 点评 央行、金融监督管理总局联合印发的《意见》进一步完善了与房地产发展新模式相适应的信贷基础制度，与资本市场支持房地产合理融资的制度安排形成有机衔接。通过建立开发贷款主办银行制度，将开发贷款、项目自有资金以及销售资金等统一纳入项目资金管理，进一步强化银行对房地产项目开发建设全过程的资金管理，有助于推动房地产信贷由传统的企业主体管理模式向更加注重项目全生命周期管理转变。同时，调整个人住房贷款期限和贷款发放时点，加强开发贷款与个人住房贷款衔接，更好保障购房者的合法权益。 财政部 金融监管总局关于印发《会计师事务所职业责任保险实施办法》的通知 为进一步规范发展会计师事务所职业责任保险，保障委托人和其他利害关系人的合法权益，提升会计师事务所职业责任风险承担能力，促进注册会计师行业高质量发展，根据《中华人民共和国注册会计师法》《中华人民共和国保险法》等规定，财政部、金融监管总局对《会计师事务所职业责任保险暂行办法》（财会〔2015〕13号）进行了修订，形成《会计师事务所职业责任保险实施办法》，现予印发，请遵照执行。 （国家金融监督管理总局） 点评 《办法》的修订进一步完善了会计师事务所职业责任保险制度，更加突出对委托人和其他利害关系人合法权益的保障。通过提高涉及公共利益相关业务的投保额度，并将执业年限、行政处罚记录、涉诉情况等风险因素纳入费率调整机制，有助于增强风险保障能力，形成“奖优罚劣”的市场化约束。同时，《办法》进一步明确职业责任保险的风险转移功能不能替代会计师事务所自身的执业责任，并强化信息共享和监管协同，有利于健全注册会计师行业风险缓释机制，推动行业规范健康发展。  观点聚焦 潘功胜：中国人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策 二十国集团（G20）8月31日至9月1日在美国阿什维尔召开今年第二次财长和央行行长会议。会议讨论了全球经济形势与前景、促进经济增长、全球失衡、发展中国家主权债务等议题。中国人民银行行长潘功胜出席会议并发言。他在会上表示，中方从不刻意追求贸易顺差。 与会各方认为，全球经济增长面临多重风险挑战但仍保持韧性。为实现稳定、可预期的经济增长环境，各国应加强政策协调，降低市场经营主体面临的不确定性。各方支持G20财金渠道加强经验互鉴，应对经济增长障碍。各方呼吁G20加强合作，支持发展中国家解决债务问题，呼吁顺差国和逆差国携手共同缓解全球失衡。 潘功胜表示，贸易摩擦和保护主义通过影响供应链、推升通胀、扰乱市场预期等因素拖累全球经济。各方应坚定维护多边主义，充分用好G20财金合作平台，强化宏观经济政策协同，携手应对全球性风险挑战。 谈及主权债务问题，他表示，解决主权债务问题应坚持“共同行动，公平负担”原则。G20应发挥引领作用，确保各方在共同框架下有效落实“待遇可比”原则。经济增长是化解发展中国家债务问题、恢复债务可持续性的根本出路。 潘功胜表示，国际上，贸易保护主义上升、国家安全问题泛化、政策环境不可预期是近年来全球失衡问题加剧的重要原因。解决全球失衡，需要各国推动自身结构性改革。逆差国削减财政赤字，提高本国储蓄率，顺差国适度推动消费和投资增长。同时，要坚持多边主义，加强国际合作。解决全球失衡应着眼于中期承诺。各国都应制定中长期政策方案，做出明确承诺并坚定执行，避免来回“翻烧饼”。 潘功胜还表示，中国经济运行总体平稳向好，结构持续优化，高质量发展不断取得新进展，金融市场平稳运行，经济长期向好的基本面与支撑条件没有改变。中国政府坚持并持续推进经济结构的转型升级，并将此作为“十五五”规划的战略重点。 “中方从不刻意追求贸易顺差，坚持扩大内需、坚持高水平对外开放，以中国大市场为各方提供新机遇，为新一轮全球经济动态平衡贡献力量。”潘功胜表示。 他还提到，中国人民银行将持续推进货币政策框架转型，完善利率体系，继续实施好适度宽松的货币政策，为中国经济稳定增长和金融市场的平稳运行营造良好的货币金融环境。 （上海证券报） 朱鹤新：外汇领域高水平开放服务中国式现代化 开放是中国式现代化的鲜明标识。习近平总书记立足中国式现代化全局，围绕高水平对外开放作出一系列重要论述，系统回答了新时代为什么开放、推进什么样的开放、怎样推进开放等重大理论和实践问题，为建设更高水平开放型经济新体制提供了根本遵循。外汇领域作为国家总体开放的重要方面，我们要深刻学习领会、坚决贯彻落实习近平总书记重要论述精神，在更高水平开放中不断完善制度供给、提升资源配置效率、增强安全保障能力、拓展全球治理参与，把高水平开放这篇大文章在外汇领域写深写实，为中国式现代化提供坚实金融外汇支撑。 中国式现代化在改革开放中不断推进，也必将在更高水平开放中开辟广阔前景。外汇管理联通境内外、本外币、经济金融和更广泛国际交往，具有较强涉外性、宏观性、综合性，是现代化进程中开放型经济治理的基础性制度安排。当前，世界百年变局加速演进，我国开放型经济发展环境和形态面临复杂深刻变化，对外汇工作提出新的更高要求。 更好发挥服务构建新发展格局、助力畅通国内国际双循环的支撑作用。我国既是“世界工厂”，也是“世界市场”，正加快从“中国制造”走向“中国创造”，更深层次融入全球产业链、价值链和创新链。外汇工作必须在服务好一般性资金收付和汇兑便利基础上，更好支持资本、技术、人才、数据等先进要素跨境优化配置，促进全球创新资源向我国新质生产力等高质量发展领域集聚，助力提升我国国际合作和竞争新优势。 更好发挥开放宏观经济稳定器作用。世界政治经济格局正在经历大调整、大分化、大重组，将对我国国际收支规模、结构及波动性产生持久影响。我国宏观政策坚持以我为主，经济和政策周期与主要发达经济体差异化演进。外汇工作必须更好统筹内外部均衡，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能，完善跨境资本流动宏观审慎管理，为增强宏观政策自主性、保持经济金融平稳运行创造良好条件。 更好发挥国家经济金融安全防线作用。地缘冲突、经贸摩擦、科技变革、能源危机交织叠加，外部环境的急剧变化通过贸易、投资、金融等渠道向国内传导。人工智能、区块链等新技术与金融创新融合发展，在提升效率的同时，也带来算法安全、数据安全和跨境监管协作等挑战。外汇工作必须在扩大开放中提高对各类风险的识别、预警和处置能力，从应对短期跨境资金波动向增强开放型经济韧性跃升，守住开放条件下的安全底线。 更好发挥全球治理建设性力量作用。单边主义、霸权主义不得人心，各国分工合作、互利共赢是长期趋势。国际社会关于货币体系改革的讨论深化，弱化对单一主权货币过度依赖、提升国际货币体系韧性的要求更加突出。外汇工作必须顺应全球金融治理变革趋势，积极参与国际规则制定，更好阐释中国外汇管理理念和实践，统筹推进人民币国际化和资本项目开放，助力构建公平公正、开放包容、合作共赢的国际经济金融秩序。 把握和履行好使命定位。归根结底，就是要将习近平总书记关于高水平对外开放的重要论述精神贯彻到外汇工作全过程、各方面。坚持稳步扩大开放程度，坚持以开放促改革、促发展，坚持统筹金融开放和安全，坚持维护和发展开放型世界经济，坚定不移推进外汇领域高水平开放，在服务中国式现代化中展现新担当新作为。 （国家外汇管理局）

潘功胜：丰富宏观审慎管理工具箱 9月16日出版的《求是》杂志发表中国人民银行党委书记、行长潘功胜的署名文章《深刻认识中国金融结构变迁 提升金融服务实体经济适配性》。文章提出，更加注重发挥价格型调控的作用，健全市场化的利率形成、调控和传导机制。拓展中央银行宏观审慎和金融稳定功能，丰富宏观审慎管理的工具箱，维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行。文章认为，当前科技创新活动复杂多元，与多元化的融资结构更加适配。金融市场在为技术前沿、高风险高回报的创新产业提供融资上具有优势，带来对贷款的良性替代和分流。这一变化也将成为常态，不能简单以信贷增速衡量金融支持实体经济的力度。在健全覆盖全面的宏观审慎管理体系，进一步提升金融体系的稳定性和韧性方面，文章提出，稳妥化解重点领域风险。继续做好金融支持地方政府融资平台债务风险化解工作。稳妥有序推进重点地区和重点机构风险化解，严肃财经纪律、市场纪律和监管规则。（中国证券报） 金融监管总局：防范化解地方中小金融机构风险 金融监管总局相关负责人在10日国新办举行的新闻发布会上表示，“十五五”时期，将一体推进防风险、强监管、促高质量发展各项工作，稳妥推进重点领域风险防控。金融监管总局副局长丛林表示，有力有序有效防范化解地方中小金融机构风险，牢牢守住不“爆雷”底线。全面强化“五大监管”，坚决做到“长牙带刺”、有棱有角。同时，金融监管总局将多措并举营造良好行业生态。引导金融机构切实摒弃规模情结，推动由追求速度和规模向以质量和效益为中心转变，持续提升核心竞争力。丛林还表示，大力整治“价格战”、违规返佣、“高息高返”等行为，全面推行保险业“报行合一”和非车险综合治理，持续深化降本增效提质。强化金融消费者权益保护，压实金融机构主体责任，加强产品适当性和营销行为管理。继续加强执法司法的协作会商，重拳整治金融“黑灰产”，持续巩固和扩大成果。（央视新闻客户端） 央行连开三张反洗钱罚单：国投证券、东方财富证券、阳光人寿合计被罚超470万元 中国人民银行9月11日公示一批行政处罚信息，国投证券、东方财富证券、阳光人寿保险因违反反洗钱相关规定，同日被予以警告并处罚款，合计罚没金额超过470万元。国投证券因三项违法行为被警告并罚款81.8万元，涉及未按照规定开展客户尽职调查、未按照规定报告可疑交易，以及未按照规定开展洗钱风险评估或健全相应的风险管理制度。行政处罚决定书文号为银罚决字〔2026〕71号。东方财富证券因两项违法行为被警告并罚款74万元，涉及未按照规定开展客户尽职调查、未按照规定报告可疑交易，行政处罚决定书文号为银罚决字〔2026〕72号。阳光人寿保险因四项违法行为被警告并罚款314.4万元，涉及未按照规定开展洗钱风险评估或健全相应的风险管理制度、未按照规定开展客户尽职调查、未按照规定报告可疑交易，以及为身份不明的客户提供服务或与其进行交易，行政处罚决定书文号为银罚决字〔2026〕73号。同日，阳光人寿珠海中心支公司消费者权益保护部梁某泉因对上述第四项违法行为负有责任，被罚款0.76万元。（凤凰财经） 401家中小银行合并解散：村镇银行占六成，县域金融迎来大整合 2026年以来，国内已有401家农商行、农合行和村镇银行公告合并解散，退出主体高度集中于县域中小银行。从机构类型看，村镇银行数量最多，达251家，占比62.6%；农商行109家、农信社36家。从退出方式看，278家为“批复解散”，97家为“批复合并”，26家为“工商已注销”。本轮整合指向县域金融资源的结构性优化。通过股权划转、同业合并等方式，分散、风控薄弱的县域小微金融主体，向资本充足、治理完善的大型金融主体归集，有效收拢管理半径、化解异地经营风险。从更长的时间维度看，中小银行的减量提质是一个必然过程：当经济增速换挡、利差空间收窄，数量众多、单体规模偏小的县域法人机构，其经营成本和抗风险能力的劣势会被放大。机构数量减少只是过程，服务能力的提升才是改革的目标——如何在减量提质的同时，确保县域金融服务的可得性不下降、支农支小的定位不偏离，是改革需要回答的问题。（金融界）  前八个月保险业被罚没近两亿元 今年以来，保险行业监管处罚力度持续加码。企业预警通数据显示，今年前8个月，保险机构（含分支机构）收到来自金融监管总局及派出机构、央行、证监会的罚单合计899张，较去年同期增长10.44%，罚没金额合计约1.95亿元，销售行为违规成为罚单“重灾区”，更有54名从业人员被禁业。保险领域销售乱象正呈现隐蔽化、多元化趋势。今年3月，复旦大学保险团队发布的《2026年保险行业消费者权益保护工作报告》指出，当前短视频、视频号、直播等新媒体渠道，已成为保险违规营销的高发地，大量保险机构、中介及从业人员，通过短视频、直播内容实施虚假收益误导、违规风险引导、主体信息造假、非法业务推介等严重违法违规行为。专家表示，今年已有《金融机构产品适当性管理办法》《保险产品适当性管理自律规范》落地实施，但制度供给只是第一步，关键在于执行刚性，业务系统须内嵌适当性拦截，匹配不符则自动锁单，杜绝人工变通；佣金结构需从一次性前置转向递延发放，建立追索扣回机制。（经济参考报）

金融监管总局就《中华人民共和国保险法（修订草案征求意见稿）》公开征求意见 为全面贯彻习近平法治思想，落实中央金融工作会议精神和党中央、国务院关于健全金融法治的决策部署，金融监管总局积极推动《中华人民共和国保险法》修改工作，在深入研究论证、广泛征求意见的基础上，形成《中华人民共和国保险法（修订草案征求意见稿）》（以下简称“修订草案”）。，日前向社会公开征求意见。本次修改工作以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，总结近年来保险业改革发展成果和监管实践，以全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管为主线，以消除监管空白、弥补监管短板、明确监管授权为着力点，深入践行人民至上理念，全面提升监管有效性。下一步，金融监管总局将按照科学立法、民主立法、依法立法的基本要求，充分吸收社会各界的意见建议，进一步修改完善相关法律条文，积极配合立法机关做好后续工作，推动《中华人民共和国保险法》尽快修订出台。（金融时报） 8家中央金融企业迎3600亿元增资  用于补充核心一级资本  增强金融供给能力 8家中央金融企业9月6日相继发布公告，披露拟通过定向增发及直接注资等方式实施资本补充。计划增资的包括国有大行、国有商业保险公司、政策性金融机构三类机构，财政部通过发行特别国债出资3000亿元，中国烟草总公司及相关子公司出资600亿元，8家中央金融企业合计增资3600亿元。受访人士认为，此次财政主导对8家中央金融企业增资，属于“未雨绸缪”的前瞻性安排，契合宏观政策“多渠道补充资本、增强金融供给能力”导向，有助于进一步增强稳健经营能力、抵御风险能力和服务实体经济能力。（上海证券报） 事关存款保险  央行连发三条科普“织密金融安全防护网” 中国人民银行官方微信公众号9月9日连发三条关于存款保险的金融教育宣传内容。中国人民银行提示：存款保险不分银行大小，认准标识即安心；存款保险的保费由银行交，储户不需要承担任何费用；如果遇到涉及存款和银行的信息，应以官方公告为准，不信谣、不传谣。存款保险是我国金融业一项基础性制度，与中央银行最后贷款人职能、审慎监管共同构成我国金融安全网的三大支柱。存款保险通过宣布明确的法律保障、及时偿付存款等稳定存款人预期、防范挤兑，并通过风险差别费率机制、早期纠正机制和市场化法治化的风险处置机制防控金融风险。业内专家表示，存款保险通过宣布明确的法律保障、及时偿付存款等稳定存款人预期、防范挤兑，并通过风险差别费率机制、早期纠正机制和市场化法治化的风险处置机制防控金融风险。（中国证券网） 年内160家获批退出  村镇银行加速“减量提质” 近日，广州农商行挂牌转让北京门头沟珠江村镇银行98.64%股权，转让底价约1.59亿元；同期，成都农商行获批将旗下六家“中成系”村镇银行吸收合并为一家。金融监管总局数据显示，截至2026年9月8日，全国已有160家村镇银行通过合并、重组、解散等方式获批退出，行业机构总量从峰值1600余家缩减至1010家。此次广州农商行股权出让并非单次操作，而是常态化清理省外村镇银行股权的延续。这已是广州农商行第四家明确接盘方的省外机构，此前苏州吴中、江苏启东、烟台福山三家珠江村镇银行股权也已挂牌转让。业内表示，本轮整合并非简单机构退场，而是县域金融资源的结构性优化。通过股权划转、同业合并等方式，分散、风控薄弱的县域小微金融主体，向资本充足、治理完善的大型金融主体归集，有效收拢管理半径、化解异地经营风险。同时，客户权益、业务合同及从业人员均平稳承接，在稳定基层金融服务的同时，持续夯实中小金融机构高质量发展根基。（新快报） 蓝光发展：公司及下属子公司到期未能偿还债务本息金额约为638.46亿元 近日，四川蓝光发展股份有限公司发布公告称，截至2026年8月26日，公司及下属子公司到期未能偿还的债务本息金额约为638.46亿元。公告显示，上述未能清偿的到期债务包括银行贷款、信托贷款、债务融资工具等类型。对于债务逾期原因，公司称，受宏观经济环境、行业环境及融资环境叠加影响，公司公开市场再融资受阻，经营性现金流回速放缓，流动性出现阶段性紧张，部分金融机构提前宣布到期，导致债务逾期。公司表示，正积极协调各方筹措资金，制定短中长期综合化解方案。（新浪财经）

《发展中的普惠金融：理论、实践与创新》一书系中国社会科学院金融研究所组织专业研究人员，并联合外部专家学者围绕普惠金融理论与实践开展系统研究的学术成果之一。 《发展中的普惠金融：理论、实践与创新》致力于为金融监管部门、自律组织及其他管理部门提供决策参考，为普惠金融企业、金融科技公司及传统金融机构提供理论指导，为其他研究者和读者提供文献资料。

编者按：《金融安全学》教材，从金融安全专业建设与人才培养需要的角度出发，以突出学科基础的理论性、学生专业学习的匹配性、教学实践的适用性为前提，构建了金融安全的理论与基本知识体系框架。通过对《金融安全学》的学习，可以了解中国金融安全的现状与问题，提升认识和维护金融安全的能力。 作者简介 郑联盛 中国社会科学院金融研究所金融风险与金融监管研究室主任、研究员 李俊成 中国社会科学院金融研究所金融风险与金融监管研究室助理研究员 本书序言 金融是现代经济的血液，金融活，经济活；金融稳，经济稳。金融稳定是金融安全的基础，金融安全是国家安全的重要组成部分，把握好金融改革、金融稳定与金融安全的平衡，对于构建双循环新发展格局至关重要。金融改革的初衷与发挥市场决定性作用直接相关，为的是更好服务改革开放大局，更好服务实体经济发展大局，更好推动形成国内国际双循环相互促进的新发展格局，更好地服务中国式现代化。但是，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题，金融改革与金融稳定有效统筹是构建新发展格局的应有之义，是全面推进中国式现代化的必然要求。 金融改革、金融创新和金融发展是我国全面推进中国式现代化，全面建设社会主义现代化国家的重要任务。金融是畅通国内大循环、促进国内国际双循环相互强化的重要载体。在以国内大循环为主、国内国际双循环相互促进的新发展格局中，要稳中求进深化金融改革，促进金融创新，提升金融高质量发展水平。深化金融要素市场化改革，健全金融要素定价机制，是发挥金融体系资源配置核心功能的关键。深化金融要素市场化定价改革，破除阻碍要素自由流动的体制机制障碍，着力推进利率市场化、汇率形成机制以及国债收益率曲线建设，实现金融要素价格市场决定、流动自主有序、配置高效公平。同时，要继续坚持改革开放40余年来的渐进式改革的经验，继续坚持稳中求进的工作总基调，进是方向，稳是保障。金融改革决策与实施需要尊重经济规律，敬畏市场规则，不要人云亦云，不要模棱两可，更不要搞运动式的金融改革。 防范化解系统性金融风险是金融工作的永恒主题。生产要素等总量与结构的变化将会深刻影响中国经济的潜在增长速度，同时，面临内外诸多的不确定性，我国经济下行的压力将日益凸显，金融体系的顺周期效应将随之而来。“屋漏偏逢连夜雨”，顺周期问题的政策应对在经济形势不好或外部冲击巨大时刻更为重要。中国经济金融体系是一个极其复杂的系统，金融风险分布于不同的市场、产业或主体之中，比如，金融基础设施、金融机构、金融市场等都是风险分布的载体，但是，一个更为基本的特征是政府、企业、居民和金融机构等不同主体都通过资产负债表相互关联起来。如何通过资产负债表关联来探寻重点环节的风险处置机制，是未来金融风险防控的重大任务。国内的房地产价格、居民杠杆率、银行资产负债以及地方政府收入结构等是一个中国式的资产负债表关联系统。而这个系统背后更为关键的问题是经济学中的储蓄与投资转换机制，当居民储蓄、企业储蓄和政府储蓄被日益销蚀之后，我们拿什么来支撑资本形成？又如何构建一个国内大循环为主、国内国际双循环相互促进的新发展格局？又如何全面推进中国式现代化？投资储蓄的关系衡量可通过宏观杠杆率来观察，但是这背后的本质就是更为重要的系统性金融风险的防范化解问题。鉴于此，金融安全的保障，金融稳定的维系，需要着重防范系统性金融风险和重点环节的重大金融风险。 以金融监管改革为核心提升国家对金融部门的治理水平。在国家治理体系和治理能力现代化建设中，金融系统是重要的治理对象，基础设施、金融机构、金融市场、金融产品与服务、金融信息、内外市场关联等是具体治理的客体；金融稳定和金融安全是基本的治理目标，基础设施稳健、政策独立性、币值稳定、市场稳健、内外交互有效等是具体的治理目标。当然，金融系统可能有自身的治理体系和治理能力建设问题。我们非常欣喜地看到过去几年，我国金融监管体系改革取得了重大进展，国务院金融稳定发展委员会设立，现代中央银行建设持续深入，专业化金融监管机构高效发展，新时期金融法律制度规范不断完善等成果显著，为金融改革的推进、金融稳定的维持和金融安全的保障提供了实质性支撑。当然，从现代化金融体系建设看，金融监管改革仍任重道远，金融安全保障仍有待夯实。一是监管者定位。我国金融监管当局承担金融发展的任务，监管当局同时还需要保障市场运行稳定和保护消费者权益，在这种多目标体系中，监管者当局面临多工具的匹配难题。二是监管改革目标模式。回顾过往，金融监管改革举措不胜枚举，金融监管制度规范更是浩如烟海，但是，金融监管改革是否存在目标模式，还是在“摸着石头过河”中相机抉择？三是监管者边界。我国监管机构都能非常好地依法监管，但是，随着金融改革发展的深入，监管机构的边界可能会出现模糊的情况。随之而来的可能是监管低效、监管失效甚至监管套利。通过动态调整金融监管机构的职能，明确监管边界，完善监管法律，才能更好地履行监管职能，这是金融稳定和金融安全的制度保障。为此，从制度上来讨论微观监管与宏观审慎、机构监管与功能监管、监管者监管以及监管者被监管等都是很有价值的。 鼓励金融科技创新发展提高国家金融竞争力，同时也要警惕金融科技创新风险。一方面是竞争力。从美欧等国家和地区的政策演进看，金融科技、数字服务和数字市场将是未来国际金融竞争力的核心环节。我们应该制定新一轮的数字经济国家发展战略，以开放、包容态度支持金融科技发展，进一步巩固我国金融科技领先水平，支持包括互联网平台及大科技公司的创新发展。金融科技可能是我国金融体系“换道超车”的突破口。另一方面是风险问题。数字经济的潜在风险不容小觑，平台机构及其生态体系可能是新的系统重要性机构，可能是系统性金融风险的一个新来源。垄断是一个典型的经济问题和法律问题，但是，新兴技术的应用已改变了社会组织的方式，此前，不同经济主体身处科层式或链条式的组织之中，但是，在平台经济中，不同经济主体已组成网络化、交织性的生态体系。这代表平台经济中的垄断可能已经改变了旧形态、拓展了新生态同时也潜藏着新风险。最后是消费者保护。金融科技的业务与组织模式跨越了传统机构的时间和空间限制，降低了传统金融服务或其他业务的准入门槛，使得多样化消费者在大型平台上聚集，一定程度上形成了“新”社区。此前，消费者保护是基于现实的消费者和机构；而今，消费者保护已逾越时间和空间，并且进入一个网络化、平台化和社区化的新态势。包括金融消费者在内的权益保护以及更广泛的网络社区的治理仍然没有获得足够重视。 推进高水平金融开放，坚守金融安全底线。中国金融开放的基本逻辑是以我国国情为基础，以开放推动国内改革为目标，同时充分考虑到我国金融市场的承受能力，并与我国金融监管能力相匹配，避免为追求开放而开放，最终实现金融改革开放促进国内经济发展的目的。在双循环新发展格局中，在中国式现代化建设进程中，金融体系进一步高水平开放是一个重大任务。一是着力推动金融机构“引进来”和“走出去”，有效利用和统筹内外两个市场。二是采取国民待遇原则和负面清单管理模式，重点推动金融机构、产品和服务体系的开放，有序推进重要金融市场对外开放，提升外资金融机构在国内的商业存在和业务关联。三是借鉴国际经验，建立适当的外资投资安全审查制度，以作为负面清单管理模式下的金融安全保障。最后，统筹协调人民币汇率形成机制、资本项目开放和人民币国际化等改革进程，逐步推进人民币国际化和人民币资本项目可兑换，重点把控资本项目管理这一“最后防火墙”，循序渐进推进资本项目开放。 金融改革、金融稳定和金融安全的统筹是金融工作的基本要求，强化金融稳定和金融安全的研究也是非常急迫的。国家金融与发展实验室长期以来极其关注金融风险、金融安全和金融监管的理论和政策研究，旗下金融法律与金融监管研究基地主要从事法律和金融的跨学科研究，着力于系统性金融风险、金融科技风险、金融开放风险及其相关政策研究。《中国金融监管报告》蓝皮书已连续出版10年，《中国金融风险报告》自2020年开始也在持续出版中。本次国家金融与发展实验室金融法律与金融监管研究基地组织团队开展金融安全的基础研究，并将出版《金融安全学》，也是研究工作的一个延续。这是一个开放、专业、专注的研究平台，诚挚邀请国内外专家学者、决策者和机构从业者等多指正、多参与、多合作。 是为序。

中国社会科学院金融法律与金融监管研究基地高度关注金融监管、金融危机以及系统性金融风险方面的研究，本着“以国际研究为镜，作中国改革之鉴”的理念，从2013年起组织专业人员从知名智库、国际组织、美联储、英格兰银行等机构及一些国外期刊中，精选重要的工作论文和研究报告，择其精要进行编译，力图将国外新的研究成果推荐到国内。 2016年6月和2019年4月，研究基地相继出版了两部《金融风险与监管：国际研究镜鉴》，该书是该系列的第三部学术成果，并延续了之前的写作体例和编译风格。 《金融风险与监管-国际研究镜鉴3》编译了国际货币基金组织、美联储、英格兰银行及国外知名学者有关金融监管、系统性金融风险等领域的新研究成果，以期激发学术界的研究灵感，促进监管政策的完善，对理论界和实务界起到一定的帮助作用。

《马克思的朋友圈》一书以马克思的人际交往为叙事线索，基于史实，讲述了马克思与朋友的交往。书中系统梳理了马克思与恩格斯、海涅等思想伙伴的协作，与李卜克内西等革命战友的并肩战斗，以及同蒲鲁东等理论对手的论战历程 [3-5]。这些交往对象包括恩格斯、海涅、沃尔弗、威斯特华伦、费尔巴哈等重要思想伙伴，李卜克内西、倍倍尔等战友和学生，以及蒲鲁东、鲍威尔、拉萨尔、巴枯宁等理论对手。 创作背景 编辑 2023年是马克思诞辰205周年和逝世140周年，为帮助广大党员干部和人民群众了解马克思岁月峥嵘的革命交往活动，进而深刻理解马克思主义的精神实质，人民出版社策划出版了《马克思的朋友圈》一书 。本书由中国社会科学院马克思主义研究院副院长龚云任主编，马克思主义原理研究部副主任杨静任副主编 。 该书以权威史实为基础，但采用了独特的“朋友圈”视角，将马克思的交往对象分为“置顶好友”“星标好友”“思想伙伴”“理论对手”等类别 ，并在章节标题中融入“爱豆”“迷弟”“点赞”“拉黑”等网络热词，旨在拉近与读者的距离，打破传统马克思主义读物的刻板印象 [7]。书中还配有100余幅以微信朋友圈形式呈现的图片，图文并茂地展现马克思及其好友的所见所闻、所感所想 。