宏观收入分配格局对总需求的影响 本文借鉴后凯恩斯主义要素收入分配理论，将资本报酬划分为食利者利润和非食利者利润，在理论上拓展了对要素收入分配格局和总需求关联机制的认识。在实证方面，本文利用国家统计局公布的历年资金流量表数据，通过协整分析和误差修正模型，考察了要素报酬与总需求的长期均衡关系，得到如下结论: 第一，由于边际收益递减规律的存在，中国的内需体系是工资领导型，即总收入中工资份额的上升有助于扩大内需。第二，考虑国外部门以后，劳动力成本上升显著抑制了净出口，由此中国的总需求体系为利润领导型。第三，对总利润进行细分后发现，总利润中企业部门利润过高是抑制内需的主要因素。随着美国对华贸易政策的调整，外部需求可能面临进一步减少的趋势，因此，逐步增加国民收入中住户部门收入和劳动报酬、降低企业部门留存利润份额是扩大内需的有效路径。

三层次政策应对系统性金融风险

快评央行新工具CBS：目前资产荒环境下“可能根本用不着” 2019年1月24日晚间，央行发布公告称，为提高银行永续债（含无固定期限资本债券）的流动性，支持银行发行永续债补充资本，中国人民银行决定创设央行票据互换工具（Central Bank Bills Swap，CBS），公开市场业务一级交易商可以使用持有的合格银行发行的永续债从中国人民银行换入央行票据。

粤港澳大湾区文化金融如何突破 我国的文化金融发展正在成长期，从各方面看都取得了长足进步，但这两年有较大的结构性波动。政策环境有些变化，规范性要求多了，市场创新会受到一定的抑制。我们对这两年文化金融发展的基本态势还是那个判断：规范与创新的平衡期，谁能做好这个平衡，谁就能异军突起。在这样的大背景下，再结合粤港澳大湾区被纳入国家级规划的背景，我们看看，粤港澳大湾区的文化金融发展有哪些良好的基础，有哪些特质和基因，能在哪些方面取得突破。

理解金融科技三要素，技术、生态、风控