稳增长与稳杠杆的平衡 当前我国面临国内外的冲击，尤其是中美经贸摩擦的不断升级，经济下行压力持续加大。中央提出“六稳”，其核心指向是稳增长。稳增长必须要有相应的政策举措，而诸多的应对策略，通过不同的传导渠道，又往往会导致债务积累和杠杆率攀升，从而给稳杠杆（及稳金融）带来压力。因此，要实现稳增长与稳杠杆的动态平衡，无异于在锋刃上行走，是对政策艺术的重大考验。

从货币起源到现代货币理论：经济学研究范式的转变 关于货币起源的历史，已有大量证据说明其最初并非充当一般等价物，而是某种类型的借据，承担价值尺度和债务清偿手段的职能，而支付手段和交易媒介仅是其初始职能的自然延伸。在经济学说史中，重商主义、斯密、克纳普、凯恩斯等都已清楚地认识到了货币价值来自于其借据的性质中所包含的权利，而并非其实物价值。现代货币理论是国定货币学说的最新发展，强调国家货币是政府债务的一种，价值来自于国家的征税权。在现代国家，总是先有政府债务，再有纳税行为。现代货币理论主张功能性财政政策，并提出最后雇佣者计划，同时还强调货币政策与财政政策协调的重要意义。本文在对现代货币理论思想脉络及政策主张进行梳理的基础上，讨论了对其的质疑及启示。分析现代货币理论及后凯恩斯经济学的发展，有助于更清楚地认识经济学研究范式的创新发展。

净资本管理办法将引导理财资金规范进入资本市场 近年来，我国外部环境的不稳定、不确定因素增多，经济发展面临的风险挑战加大。在外部不确定因素增多下，防范和化解重大风险关口跨越的难度加大，在扩大开放中动态谋求更高层次的总体安全难度提升。针对经济运行中所出现的边际变化，党中央国务院提出要努力实现稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期的新要求。自2018年以来，中美贸易摩擦不期而遇，从贸易纠纷到大国博弈，消除对抗分歧的长效机制亟须建立。国际贸易摩擦下我国外部环境更加严峻复杂，进一步加大稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期的政策落实，合理引导发展预期，确保经济平稳健康发展，日益紧迫。

从上市公司看中国经济 上市公司是我国企业部门最为精英的企业群体，他们的财报数据能够有效反映经济与政策环境，验证我们关于宏观经济的猜想。

从压实责任到具体行动：对国务院金融委第八次会议的三点解读 昨天9月29日下午约17时，中国政府网报道了国务院金融委召开第八次会议的消息。在临近下班时间，发布通稿仅约510字的金融政策信息，足见其重要程度。结合一段时间尤其近期的金融形势与工作定调来看，国务院金融委第八次会议有三个看点值得关注。