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《家族财富管理调研报告(2019)》正式发布

12月17日,国家金融与发展实验室联合五矿国际信托有限公司(以下简称“五矿信托”)共同在京发布《家族企业更迭风险、对冲策略与家族精神——家族财富管理调研报告(2019)》。国家金融与发展实验室理事长李扬、国家金融与发展实验室副主任殷剑峰、中国信托业协会党委书记漆艰明、五矿信托总经理王卓以及来自银行、证券、保险等金融机构相关部门的专家领导出席了本次会议。

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《家族企业更迭风险、对冲策略与家族精神——家族财富管理调研报告(2019)》从历史(1840-1948)和现代(1949至今)两个维度,全景展示了家族企业的经营情况、资产配置、传承情况和潜在风险等基本情况,重点关注家族企业的更迭风险和对冲策略,其中导致家业更迭的风险含个人、家庭和企业层面。近代部分,报告以案例形式分析研究家族财富的资产配置策略、潜在风险类型、风险对冲策略和家业传承方式,对象为曾国藩家族、李鸿章家族、盛宣怀家族、张謇家族和翁同龢家族等。现代部分,报告通过调查问卷跟踪分析家业治理的经营情况、资产配置情况和传承情况以及风险意识。

目下,家族企业进入一代二代传承的窗口期,个人、家庭或企业经营中的“小概率事件”等都有可能导致家族企业传承失败,即“更迭风险”。统计结果显示,导致企业更迭的前三名风险分别是企业的债务风险、经营风险以及个人的死亡风险,家业更迭风险防不胜防,然而个人或家庭风险意识较低,总体认识不足。 

报告最后指出,家族精神是对冲家业风险的最优策略,家族精神的传承方式有三,一是将家族精神物化于字画等收藏品,二是利用慈善信托的决策委员会功能,三是培养下一代的财商家族信托是对冲家业风险的最优工具,包括子女保障信托、企业风险隔离信托、家族成员保障信托、隔代传承信托、保险金信托以及家族慈善信托等多种模式;家族办公室是对冲家业风险的最优组织,家族企业主可考虑建立内置/外置型家族办公室;职业经理人是对冲家业风险的可行选择,应优化“保证金账户”机制。

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