会议综述

感谢剑峰同志前面的开场词，我想我这里讲的主要是国内的情况，因为国内的情况应该是跟国际共振的，国际上有这样那样的变化，也导致我国的政策可能发生调整，所以题目就变成这样。因为这个题目我大概在两三周之前在发展中心也用了这个题目，但是内容有差异，后来发现大家都在用这样的差异。很可能内容不一样，但是大家都有一个共识，也就是说我们去杠杆要去到什么程度，这个事情是不是要一直做下去，稳杠杆是什么含义。其实如果你不深入分析，光看题目的话有可能不太能理解。我想告诉大家稳杠杆跟结构性去杠杆是一个概念，其实是一个意思。下面简单说一下，大概差不多一个小时的时间。

这四个方面的内容，其中有一个事情是非常重要的，在座市场分析师还有一些很关注这些数字的同行们，我觉得非常重要的就是，因为现在是大数据互联网时代，很多的研究出来了，尤其是关于一些热点问题，太多的研究，各种观点各种说法，但是背后支撑的数据到底是否是可靠扎实的，可能在这样一个互联网时代没有太多的时间，尤其是读者一看这种新颖的观点，那有新颖的观点，当然背后也有数字，就觉得事情可能是这样，也客观是那样，但是没有认真看数字到底是对还是不对。所以第一件事也是非常重要的。

关于去杠杆到底哪家的数据比较靠谱，我们这个数据可能是目前为止最及时也是最靠谱的，就是国家金融发展实验室的数据，为什么？我们可以从这个开始。所谓的国际最权威的数据开始，BIS的数据。为什么我们认为它最权威呢？我们要看我们的官方，无论是人民银行还有相关的一些国际的内部片子，刚刚中宣部拍出来的内部片子，其中用到中国的杠杆都是BIS的数据，当然它是把全球的这些关于信贷方面的数据都计在一起，它有它的优势，而且我们要认可它是非常严谨的。但是它也存在问题，哪方面的问题呢？第一个问题非常简单，它不如我们快，非常慢。为什么慢？多种原因，三个国家要同时发布，有些快有些慢没有办法，另外有一些获得数据的渠道会首先影响。

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