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演讲实录——李育
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会议综述
各位老师、各位来宾大家上午好，很高兴有机会为大家展示我在李老师和张老师带领下做金融部门资产负债表研究的一些发现。金融部门在国际比较中通常不纳入杠杆率比较的计算中，金融部门负债与实体部门负债也不适合直接相加。这是因为，本质上来说，金融部门作为金融中介，它连接各个实体部门，连接资金最终的供给方和需求方，实体部门之间的借贷关系最终也会反映在金融部门的资产负债表中，因此，如果将金融部门与其他部门的杠杆率直接相加，会有重复计算的部分。但是，金融部门内部各机构之间也会有借贷关系，金融机构之间借贷关系的变化也会影响到整个金融部门的负债水平和杠杆水平，这就涉及一个核心问题：不同金融机构之间的资产负债表的并表问题，是合并报表还是直接加总，这会对金融部门的负债水平和杠杆率的计算造成很大影响。
目前，发达国家编制金融部门资产负债表主要基于他们定期公布的金融部门资金流量表，金融部门资金流量表对金融体系中资金的流向（来源和运用）进行了详细统计，能够清晰反映金融部门内部各机构之间的借贷关系。而包括中国在内的很多发展中国家还未公布类似的金融部门资金流量表，或只有简化的资金流量表，这就为编制金融部门资产负债表带来了困难。因此，我们对中国金融部门资产负债表的编制是在中国金融统计数据的基础上，按照SNA2008规则，借鉴麦肯锡的方法，形成我们自己的编制方法。
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全部实录请参考文后附件。
