会议综述

这几年尤其是最近三四年我越来越感受到中国金融快速发展地越来越复杂，这些快速发展已经远远打破了我们早些年对金融的认识。我们做金融研究的，早几年基本上停留在，按照理论概念讲叫正规金融范畴，按照时间概念说法就是中国持牌照的金融机构，我们基本上是在那里面研究金融。但是这几年下来，由于这个互联网金融本身的冲击，许许多多的金融活动已经不是由持牌照的这些金融机构在运作了，而且有些在金融机构之外，情形比金融机构之内还要复杂。这些叫类金融机构、准金融机构，非金融机构所进行的金融活动，他们之间的这种的融合性和穿插性，早就打破了我们现在以分业监管为格局的金融监管体系，使得我们现在这些正规金融的好多活动也要通过甚至依靠类金融机构、准金融机构运作。全国设立的那么多所谓的资产管理、财富管理等等的机构都在做这事，那些机构大部分不是金融机构。刚才在过来之前，我正在跟吉昱华副主任聊金融机构，早些年我们的金融是按条线进行的，银监会管银行信托这一条、证监会管证券基金这一条、保监会管保险公司这一条。现在通过各个金融产品和金融市场交易，类金融机构、准金融机构以及非金融机构等都进来把这条线织成了很大的一张网，在这张网的范围之下大致可以讲，国内没有任何一个主体能够逃脱，每个个人、每个家庭、每个企业，每个机构乃至每个政府部门，都被圈在了这个网里。如果这个网节点之间比较松的话，某个节点如果出了问题断裂了，不一定会马上传递到另一个节点上。这个网是相对松垮的网，具有弹性。但是我们这几年已经使得这张网越绷越紧。几乎到了绷的紧紧的程度。那么这意味着什么？任何一个节点如果出事都有可能引起整个网的崩溃。这就是系统性风险。针对2015年股市引起的结果，我们出了一堆措施，到今天为止还有很多人对这些措施议论纷纷。尽管措施有不少负面影响，但是我们避免了这张网在那个时候整个崩溃。下一回哪个节点出事会导致什么，我们依然不清楚。因此一定得把这样一个环节抓住。所以2015年中央经济工作会强调在2016年的五项工作中专门有一项防范金融风险，今年中央经济工作会把这个又做了强调，要把防范金融风险放在更加突出的位置上。说句实话，如果这张网果真发生不论是局部性的还是系统性崩溃的话。那么所影响到，都不是几个人、几个家庭、几个企业几个机构，那个情况会非常严重。

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