• 【NIFD季报】美伊冲突扰动汇市 人民币汇率稳中有升——2026年上半年人民币汇率报告

    【NIFD季报】美伊冲突扰动汇市 人民币汇率稳中有升——2026年上半年人民币汇率报告

    系列报告1030 张明 2026年08月14日

    2026年以来，美元指数整体呈现震荡偏强走势。截至2026年8月7日，美元指数较2025年末小幅升值1.4%，主要受美伊冲突、美国货币政策预期变化以及避险情绪等因素影响。展望2026年下半年，随着中东局势缓和、美国长期利率上行压力增加以及非美货币贬值空间收窄，美元持续升值动力减弱，预计美元指数将在97—103区间内双向波动。 日元汇率方面，受财政风险、市场投机交易、货币政策预期及美日利差等因素共同影响，短期仍面临贬值压力。2026年下半年，日元兑美元...

  • 【NIFD季报】美国公共养老基金投资管理研究——基于资金充足率视角的分析

    【NIFD季报】美国公共养老基金投资管理研究——基于资金充足率视角的分析

    系列报告1029 杜邢晔 2026年08月13日

    本期报告以资金充足率（Funded Ratio）为核心切入视角，选取六家美国大型公共养老金机构开展比较分析。根据最新精算资金充足率水平，六家样本机构被划分为高充足率组（NYSTRS、NYSLRS、IMRF）与低充足率组（CalPERS、Illinois TRS、PSERS）。报告围绕负债端与投资端两条主线，重点考察了各机构在精算假设收益率调整路径、养老金现金流结构以及资产配置与投资业绩等方面的异同。 资金充足率水平对养老金机构的资产配置行为存在显著影...

  • 【NIFD季报】健全金融监管体系，增强金融发展韧性——2026H1中国金融监管

    【NIFD季报】健全金融监管体系，增强金融发展韧性——2026H1中国金融监管

    系列报告1028 范云朋 2026年08月12日

    2026年是“十五五”规划开局之年，金融监管部门坚持稳中求进工作总基调，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，统筹发展和安全，协同推进金融领域法治建设、风险处置、秩序整治与服务发展。上半年，金融法治建设取得里程碑式进展，首部金融领域基础性法律草案公开征求意见，现代中央银行制度修订草案提请审议，金融监管迈入法治建设新阶段；机构准入管理制度全面规范，行政许可程序与持证经营要求系统优化，理财公司分级分类监管体系完善，金融监管更加精细化；重点领域风险防控...

  • 【NIFD季报】2026H1房地产市场及房地产金融运行报告

    【NIFD季报】2026H1房地产市场及房地产金融运行报告

    系列报告1027 蔡真 2026年08月11日

    2026年上半年，房地产政策围绕构建房地产基础性制度和稳定房地产市场两条主线展开。“十五五”规划为未来五年房地产高质量发展作出了顶层设计，城市更新进入系统化、制度化推进阶段，《住房公积金管理条例》迎来重大修订，住房制度改革进一步深化。同时，政府部门通过优化住房供给、激活住房需求、改善房地产市场预期方面的政策，协同发力稳定房地产市场。 房地产市场运行方面，2026年上半年，房地产市场仍处于深度调整后的筑底阶段，70个大中城市的平均住宅价格仍在下行，房地...

  • 金融风险周报 2026年第32期

    金融风险周报 2026年第32期

    系列报告1026 2026年08月10日

    一、潜在风险敞口扩大、拨备承压 4家农商行评级“掉档” 评级下调，释放出区域农商行经营承压的信号。8月3日，北京商报记者梳理发现，截至目前，已有湖南常德农商行、湖南湘潭农商行、山西长子农商行、湖北孝感农商行4家银行主体信用评级先后被下调。从洞庭湖畔到晋东南部，从湖北东北部到长株潭都市圈，不同区域的农商行却呈现出相似的困境：不良贷款抬升、息差收窄、拨备覆盖率下跌、资本缓冲持续消耗。更值得警惕的是，关注类贷款持续扩张，信贷资产徘徊于风险迁徙边缘，不良出清...
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