• 【NIFD季报】全球金融市场2026H1

    【NIFD季报】全球金融市场2026H1

    系列报告1034 胡志浩 2026年08月21日

    2026年上半年，美国经济处于增长放缓但通胀黏性仍强的“滞胀”状态。在通胀尚未明显回到2%目标之前，美联储维持谨慎立场，联邦基金利率目标区间保持在3.50%~3.75%。受货币政策预期反复、财政供给压力和通胀风险影响，美债利率震荡上行，10年期美债收益率由2025年末的4.18%升至2026年6月末的4.44%。从利率分解看，2026年上半年美债利率上行主要由利率预期抬升驱动，期限溢价在阶段性高位保持小幅波动。 2026年上半年，日本通胀韧性和货币政...

  • 金融风险周报 2026年第33期

    金融风险周报 2026年第33期

    系列报告1032 2026年08月17日

    一、央行将开展1万亿元买断式逆回购操作 中国人民银行8月13日发布消息称，为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行将于8月14日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（185天），到期日为2027年2月15日（遇节假日顺延）。记者了解到，8月份将有10000亿元6个月期买断式逆回购到期。这意味着，当月6个月期买断式逆回购为等量续作。（新华网） 二、央行：拓展丰富中央银行宏观审慎与金融稳定功能 维护金融市...

  • 每周监管资讯（2026年第32期）

    每周监管资讯（2026年第32期）

    系列报告1031 2026年08月17日

    一、监管动态 中国人民银行 国家外汇管理局发布《关于跨国公司本外币跨境资金集中运营业务有关事宜的通知》 为深入贯彻党的二十届四中全会精神，落实《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》有关要求，2026年8月14日，中国人民银行、国家外汇管理局联合发布《关于跨国公司本外币跨境资金集中运营业务有关事宜的通知》（以下简称《通知》），在全国范围开展跨国公司本外币跨境资金集中运营业务。《通知》自2026年9月14日起施行。 《通知》内容包括...

  • 【NIFD季报】美伊冲突扰动汇市 人民币汇率稳中有升——2026年上半年人民币汇率报告

    【NIFD季报】美伊冲突扰动汇市 人民币汇率稳中有升——2026年上半年人民币汇率报告

    系列报告1030 张明 2026年08月14日

    2026年以来，美元指数整体呈现震荡偏强走势。截至2026年8月7日，美元指数较2025年末小幅升值1.4%，主要受美伊冲突、美国货币政策预期变化以及避险情绪等因素影响。展望2026年下半年，随着中东局势缓和、美国长期利率上行压力增加以及非美货币贬值空间收窄，美元持续升值动力减弱，预计美元指数将在97—103区间内双向波动。 日元汇率方面，受财政风险、市场投机交易、货币政策预期及美日利差等因素共同影响，短期仍面临贬值压力。2026年下半年，日元兑美元...

  • 【NIFD季报】美国公共养老基金投资管理研究——基于资金充足率视角的分析

    【NIFD季报】美国公共养老基金投资管理研究——基于资金充足率视角的分析

    系列报告1029 杜邢晔 2026年08月13日

    本期报告以资金充足率（Funded Ratio）为核心切入视角，选取六家美国大型公共养老金机构开展比较分析。根据最新精算资金充足率水平，六家样本机构被划分为高充足率组（NYSTRS、NYSLRS、IMRF）与低充足率组（CalPERS、Illinois TRS、PSERS）。报告围绕负债端与投资端两条主线，重点考察了各机构在精算假设收益率调整路径、养老金现金流结构以及资产配置与投资业绩等方面的异同。 资金充足率水平对养老金机构的资产配置行为存在显著影...
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