改革开放40年，是国内财富管理市场由财富升级引领机构升级和产品升级的40年。在财富升级方面，中国GDP由1978年的3679亿元增加到2017年的82.7万亿元，增长了224.84倍，同期的人均GDP提高近150倍（扣除价格因素，比1978年增长22.8倍）。同时，居民财富也从一无所有到多元化投资，人均储蓄由1978年的20多元提高到2017年的46903元，投资工具由储蓄到债券、股票、基金、黄金、理财、信托等，再逐步升级到私人银行、家族信托和家族办公室等。40年来，财富升级都有哪些“过去时”“现在时”和“将来时”呢？

2005年，中国银监会颁布《商业银行个人理财业务管理暂行办法》，“银行理财”一词正式映入需求方个人投资者的眼帘，同时也以合法身份切入供给方以产品为导向的国内资产管理市场。对个人投资者而言，其收益率高于同期限的定期存款，风险低于股票等高风险投资工具，这表明银行理财无疑是风险收益介于定期存款和股票投资之间的一种可选投资工具，丰富了个人投资者可选投资工具的风险收益谱系。无论是自身的纵向发展，还是横向的对比分析，银行理财自2005年至2017年间的历年规模和同比增速无疑都是国内资产管理市场的佼佼者，也是国内资产管理市场的引领者，更是国内资产管理市场的“罪魁祸首”，因为它是“影子银行”或“银行的影子”的源头所在，这也是2018年“资管新规”（《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》）和“理财新规”（《商业银行理财业务监督管理办法》）相继颁布旨在掐断源头的主要目的，即“去通道”、“破刚兑”和“控风险”等。