一、监管动态 中国人民银行、国家外汇局发布《关于调整银行业金融机构境外贷款业务有关事宜的通知》 近日，中国人民银行、国家外汇管理局发布《关于调整银行业金融机构境外贷款业务有关事宜的通知》（以下简称《通知》）。 具体来看，一是将境内外商独资银行、境内中外合资银行、外国银行境内分行的境外贷款杠杆率由0.5上调至1.5，香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的金融机构在内地（大陆）设立的银行机构比照适用。将进出口银行的境外贷款杠杆率由3上调至3.5。如计算的境外贷款余额上限小于100亿元，核定该银行境外贷款余额上限为100亿元。 二是境内银行通过向境外银行融出资金等方式间接向境外企业发放一年期以上本外币贷款的，可由境外银行依据其所在国家或地区相关法律法规办理。 《通知》自发布之日起实施。《中国人民银行 国家外汇管理局关于银行业金融机构境外贷款业务有关事宜的通知》（银发〔2022〕27号）第七条中“境内银行通过向境外银行融出资金等方式间接向境外企业发放一年期以上本外币贷款的，原则上应要求境外银行等直接债权人参照本条规定办理”的规定不再适用。银行业金融机构境外贷款业务的其他事宜仍按照银发〔2022〕27号文执行。 （金融时报） 点评 近年来，银行境外贷款业务稳妥有序开展，境外贷款规模稳步增长，人民币贷款占比不断提升，对支持“走出去”企业境外经营等发挥了积极作用。同时，部分银行围绕贷款余额上限、用途管理等方面提出了一些问题和诉求。《通知》的发布实施，有利于建立本外币一体化管理、本币优先的银行境外贷款政策框架。 中国证监会就《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》及配套实施规定公开征求意见 日前，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，细化《期货和衍生品法》有关期货公司的监管规定，在2023年3月公开征求意见的基础上，中国证监会结合期货行业监管实践中面临的新情况、新问题，对《期货公司监督管理办法》的相关制度安排做了进一步研究论证，形成了新的《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》，同步起草了《关于实施＜期货公司监督管理办法＞有关事项的公告（征求意见稿）》作为配套实施规定。现向社会公开征求意见。 新的《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》将原本由风险管理子公司经营、期货业协会备案准入和自律管理的期货做市交易、衍生品交易业务，改由期货公司经营，并实施许可准入和行政监管，强化了期货公司子公司和分支机构的监管等。《关于实施＜期货公司监督管理办法＞有关事项的公告（征求意见稿）》对子公司的相关业务活动以及新旧规则衔接做了安排。 中国人民银行有关司局，各分支机构和部分所属单位负责同志参加会议。 （中国证监会官网） 点评 此次修订将做市、衍生品交易等核心业务从子公司收归期货公司直接经营，并改备案为许可准入，体现了“实质重于形式”的监管理念。此举有助于压缩监管套利空间，强化母公司主体责任。配套安排兼顾平稳过渡，彰显了规范与发展并重的政策导向，有利于期货市场行稳致远。 中国人民银行副行长宣昌能出席全球主权债务圆桌会等会议并会见相关机构负责人 4月15日至17日国际货币基金组织/世界银行春季会议期间，中国人民银行副行长宣昌能出席了全球主权债务圆桌会、金融行动特别工作组部长级会议等会议。 出席全球主权债务圆桌会期间，宣昌能表示，近期中东局势推高全球通胀预期，抬升融资成本，进一步加重发展中国家偿债负担。各方应加强多边合作，坚持“共同行动、公平负担”原则，推动私人部门按照可比方式参与重组。各方应推动完善全球主权债务治理体系，支持发展中国家在发展中解决债务问题，改进国际货币基金组织和世界银行的低收入国家债务可持续性分析框架。 出席金融行动特别工作组部长级会议期间，宣昌能表示，洗钱、恐怖融资等违法犯罪活动仍持续威胁全球金融体系，呼吁金融行动特别工作组继续保持技术性论坛的宗旨，推动各国加强政府间以及政府部门与私营部门间的协调合作，共同应对洗钱和恐怖融资威胁。 春季会议期间，宣昌能还会见了法国央行副行长贝纳西-奎里、英格兰银行副行长布里登、澳大利亚储备银行助理行长亨特、美国投资公司协会总裁兼首席执行官潘君怡、花旗集团首席法务官麦金托什等，就全球经济形势和双边合作等议题交换了意见。 （中国人民银行官网） 点评 要直面当前发展中国家债务与全球金融安全两大痛点，主张坚持“共同行动、公平负担”，推动私人部门参与重组并改革债务分析框架，为破解“发展陷阱”提供了务实路径。同时，在反洗钱领域倡导技术性合作与多方协调，展现了维护国际金融秩序稳定的大国担当。 二、观点聚焦 周小川：当前是推进人民币国际化的黄金窗口期 在近期举办的“2026上海货币论坛”上，中国人民银行原行长周小川指出，当前国际货币体系变革的核心动因是美国自身政策选择，大规模使用关税、过度将美元作为制裁工具及局部冲突等行为，降低了全球对美元的信任度，为多元货币体系发展创造了空间。当前是推进人民币国际化的黄金窗口期，一方面美国政策自损美元信用，为人民币国际化创造了外部机遇；另一方面中国货物贸易顺差持续扩大，人民币面临阶段性升值压力，资本呈现回流趋势，有利于降低资本项目开放的风险。 周小川分析了四大潜在挑战美元的方向：欧元经济体量大但缺乏货币财政协同；人民币潜力巨大但国际化占比偏低，需加大改革开放；SDR（特别提款权）可平衡单极货币弊端但推进难度大；仅非美元锚定的数字货币具备潜在挑战可能，需区分货币变革与支付技术创新。 针对人民币国际化的核心问题，周小川深入剖析了三大关键理论问题： 其一，货币输出渠道并非只有贸易逆差一条路径，中国长期保持货物贸易顺差，人民币依然可以通过资本金融账户、对外贷款、央行货币互换等渠道有效输出。 其二，安全资产供给是人民币国际化的重要支撑，境外持有人民币需要安全、可兑换、可流通的资产载体，中国国债市场已逐步对外开放，但安全资产的供给规模、投资便利性仍需提升。 其三，要合理区分储备货币需求规模与债务市场规模，全球对储备货币的实际需求量远低于美国国债的存量规模，无需过度追求海量安全资产供给。 周小川建议，要抓住这一有利时机，稳步推进改革开放，提升人民币可自由使用程度与资本项目可兑换水平，优化资本流动管理框架，区分合理跨境投资与异常资本外逃，避免过度管制抑制金融活力，同时完善人民币跨境金融基础设施，强化全球人民币资产配置功能，依托制度型开放推动上海等国际金融中心协同发力，让人民币国际化进程与中国的经济实力相匹配。 （新浪财经） 国家外汇管理局：2026年3月我国外汇市场总体平稳运行 日前，国家外汇管理局公布了2026年3月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。3月以来，地缘政治冲突引发国际金融市场波动，面对外部冲击，我国外汇市场总体平稳运行。 一是外汇交易保持活跃。3月，外汇市场交易量为4.4万亿美元，同比增长16%。企业、个人等非银行部门跨境收支合计1.7万亿美元，同比增长26%。 二是外汇供求基本平衡。3月，银行结售汇顺差160亿美元，环比下降63%，外汇供求更加平衡。其中，企业等主体根据市场变化呈现逢高结汇、逢低购汇的理性交易模式，结汇率和购汇率环比均稳中有升。 三是跨境资金流动总体平稳。企业、个人等非银行部门跨境资金净流出321亿美元。分渠道看，货物贸易项下保持资金净流入，直接投资项下资金流动相对稳定；受国际市场变化影响，证券投资项下跨境资金有所波动，4月以来逐步企稳。 总体看，今年以来我国经济开局良好，涉外经济稳健发展，外汇市场活力增强、交易平稳有序，一季度跨境收支规模同比增长16%，境内外汇供求总体平衡，市场预期保持稳定。 （国家外汇管理局官网） 中国社会科学院国家金融与发展实验室设立于2005年，原名“中国社会科学院金融实验室”。这是中国第一个兼跨社会科学和自然科学的国家级金融智库。2015年6月，在吸收社科院若干其他新型智库型研究机构的基础上，更名为“国家金融与发展实验室”。2015年11月，被中国政府批准为首批25家国家高端智库之一。 请点击标题下方“国家金融与发展实验室”蓝字关注我们，或者长按下方二维码图片并选择“识别图中二维码”。 本公众号独家文章未经授权不得以任何形式转载、摘编。如若转载，请联系我们，并注明来源，文章标题文字和内文文字（包含文末责任编辑）禁止二改！否则一经发现，将追究相关责任，谢谢理解和配合。

美联储理事沃勒演讲：《21世纪美联储运营现代化》 2026年4月，美联储理事克里斯托弗·沃勒在布鲁金斯学会发表的专题演讲，核心围绕美联储运营体系现代化改革展开，深度复盘美联储百年运营模式演变。结合当下技术变革、市场竞争与监管环境，提出分权体系下的集中化改革方案，明确21世纪美联储运营优化的核心方向、实施路径与底层逻辑，直指美联储长期碎片化运营的成本、风险与效率痛点。 演讲开篇打破公众认知误区，指出社会普遍聚焦美联储货币政策与利率调整，但货币政策会议全年仅召开16天。而美联储日常核心工作则涉及庞大且复杂的系统性运营管理。依据1913年的《联邦储备法案》，美联储设立12家地区储备银行，天然采用分权化、属地化架构，这一设计诞生于美国区域经济割裂的时代，初衷是为了制衡中央金融权力，同时贴合地方发展差异，避免形成金融垄断，并确保制度具备长期合理性。据此法案形成的组织体系至今仍是美联储履行区域监管、服务地方经济的重要基础。但沃勒强调，制度架构稳定不等于运营模式僵化，面对数字化、全球化与技术革命，美联储必须持续推进运营现代化，以降本、风控、提质为核心目标，优化公共服务价值，切实保障纳税人权益，这也是联储监管工作的核心任务。 演讲完整梳理了美联储运营体系的百年演变历程。成立初期，美国银行业严格受地域限制，各家储备银行完全独立运营，自主开展现金投放、支票清算、信贷调控、地方经济调研等全链条业务，遵循“地区优先”原则，跨区域协作依据自愿共识，无强制统筹机制。随着美国全国统一大市场形成，1935年金融改革实现货币政策与贴现率全国统一，成为美联储体系一体化的第一步，但银行监管、支付服务等核心运营业务仍保留着属地化特征。20世纪中后期成为转型分水岭，银行跨州经营限制取消、全国性银行崛起，数字化支付替代传统人工票据业务，叠加“9・11事件”暴露传统支付体系的脆弱性，倒逼美联储启动业务整合，逐步集中支付清算、国债代理等标准化业务。同时，在信息技术革命的推动下，各家储备银行放弃独立基建，共建了全国统一信息技术平台，开启后台职能集中化探索。2021年美联储设立首席支付执行官，统筹12家联储银行的支付业务，标志着核心运营职能正式迈入全美统筹阶段，财政代理业务也逐步收缩集中，碎片化运营格局开始瓦解。 在此基础上，沃勒严格划分美联储两大职能边界，明确改革核心逻辑：差异化属地职能保留自主运营，标准化通用职能全面集中统筹。一方面，区域特色业务不可替代，包括依托地方视角参与全国货币政策制定、研判区域经济走势、对接地方政企与民生服务、属地银行风险监管、区域流动性救助等，这类业务依托地方资源与区域专业能力，是美联储分权制度的核心价值所在，不会因改革缩减机构或是调整辖区范围；纽约储备银行专属的公开市场操作，也将维持集中化专属运营模式。另一方面，人力资源、财务核算、集中采购、信息技术、后台行政等通用职能，以及无地域属性、无定制化需求，如果长期分散运营，则会造成重复建设、成本高企、风控薄弱。唯有对这些领域贯彻“体系优先”的理念，通过标准化、规模化、集中化管理，才能破解效率难题。 针对当下加速改革的必要性，演讲从三大维度进行论证。其一，技术迭代节奏加快，人工智能、网络安全等新型挑战来临，分散化架构响应速度慢、技术整合难度大，只有集中化运营才能快速适配技术变革，拥抱智能化转型；其二，人才竞争日趋激烈，全国化统一平台能够提升岗位吸引力，整合优质人力资源，破解地方机构人才短板；其三，对标私营行业发展，美联储信息化建设、采购管理等成本严重偏离市场水平，碎片化运营丧失规模经济优势，市场化治理经验也倒逼美联储精简架构、优化管理。 为落地改革目标，沃勒提出循序渐进的两大转型模型。第一阶段为标准化统筹模式，保留12家储备银行的物理架构与治理体系，仅对后台通用职能设立全美统一管理岗位，统一规则、标准与供应商体系，地方团队就地履职，实现低成本、低阻力的初步整合，快速降低运营风险与管理成本。第二阶段为深度整合模式，是改革最终目标，在标准化基础上，推动非核心后台职能物理集中，布局低成本运营中心，适度外包非核心业务，仅保留刚需属地职能，彻底打破共识制决策束缚，全面释放规模经济红利。该模式虽可能带来部分地区人员调整，但也是全球大型公共机构与企业的主流运营模式，能够实现成本、安全、人才、效率的全方位升级。 最后，演讲升华改革内核：美联储的分权化设计是核心制度优势，价值在于区域差异化服务，而非无意义的体系割裂；机构自治是合理机制，但不能成为资源浪费的借口。运营现代化并非否定传统制度，而是通过“该统一则统一、该属地则属地”的调整，精简冗余环节、整合全域资源，在保留区域服务能力的同时，强化美联储整体运营韧性与公共服务能力。美联储需跳出传统共识决策的运营思维，区分政策制定与日常管理的治理逻辑，以务实改革适配21世纪经济发展需求，以高效运营守护美国金融稳定与公共利益。 相关链接： https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/waller20260421a.htm SpeechbyGovernorWalleronmodernizingreservebankoperations-FederalReserveBoard

一、监管动态 人民银行：实施好适度宽松的货币政策 4月16日，二十国集团（G20）在美国华盛顿召开今年首次G20财长和央行行长会议。会议讨论了全球经济形势与展望、应对经济增长障碍、全球失衡等议题。中国人民银行行长潘功胜出席会议并发言，中国人民银行副行长宣昌能参加会议。 与会各方表达了对中东形势冲击全球经济增长的高度关切，认为冲突持续将推高能源价格，扰乱供应链，并抬高通胀预期。各方表示，当前许多国家面临投资力度不足、劳动力短缺、企业负担过重等结构性问题。各方支持G20财金渠道加强经验交流，识别并应对经济增长障碍。 （中国人民银行） 点评 “十五五”时期，中国将坚持内需主导，实施提振消费政策措施，大力发展服务业，把投资于物和投资于人紧密结合，促进生产率的增长，加快绿色转型和可持续发展，坚定不移推进高水平对外开放，推动高质量发展。中国人民银行将实施好适度宽松的货币政策，以高质量金融服务助力中国式现代化，为全球经济增长贡献中国力量。 教育部与金融监管总局联合召开国家卓越金融人才培养基地共建工作启动会 近日，教育部与金融监管总局在京联合召开国家卓越金融人才培养基地共建工作启动会，认真落实党中央、国务院有关决策部署，高标准启动国家卓越金融人才培养基地共建工作，着力打造高素质专业化金融干部人才队伍，为加快建设教育强国、金融强国提供有力支撑。教育部党组书记、部长怀进鹏，金融监管总局党委书记、局长李云泽出席会议并讲话。教育部党组成员、副部长熊四皓主持会议。 （国家金融监管总局） 点评 党的十八大以来，习近平总书记高度重视金融人才队伍建设，深刻指出强大的金融人才队伍是金融强国六大关键核心要素之一，强调要大力培养、选拔、使用政治过硬、作风优良、业务精通的金融人才。培养高素质专业化金融人才是落实立德树人根本任务、走好中国特色金融发展之路的应有之义，是构建创新体系、提升国家金融核心竞争力的必然要求，是实现金融业自身高质量发展、积极参与和推进全球金融治理改革的现实需要。 国家网信办整治网上金融信息乱象 近期，国家网信办会同相关部门依法处置一批公开推荐个股、诱导加入群组荐股、兜售非法荐股软件的账号，并通报了部分典型案例。 典型案例包括：“张哥滚雪球”等账号公开推荐个股，煽动跟风操作；“围棋投研”等账号诱导网民加入群组，进行非法荐股；“风口捕手”等账号兜售非法荐股软件，夸大虚假宣传。 （新华社北京） 点评 广大网民需树立理性投资理念，增强风险防范意识，加强金融信息辨别，远离和抵制各类非法金融活动，切实守护好自身财产安全。 二、观点聚焦 吴晓求：让高科技企业、科创型企业慢慢在中国市场中占主体 3月27日，中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求在博鳌亚洲论坛上表示，全球市场都在波动中，这个波动是外生的，是一种巨大的不确定性带来的，但它本身的内生动力依然存在。 他指出，中国也处于波动之中，但对这个波动不用害怕，不用忧虑，中国市场成长的动力和趋势没有改变。最近主要推动资产端、需求端、制度端三方面的改革来保持市场上升趋势。 资产端的改革，着力让进入市场的资产投资具有确定性，让高科技企业、科创型企业慢慢在中国市场中占主体。吴晓求表示，这有利于市场的发展，也有利于国家战略目标的实现，能够推动产业升级和经济结构的调整。 （澎湃新闻） 刘尚希：政企发力一季度经济超预期 需鼓励民企主动扩大投资 4月16日，2026年一季度国民经济运行数据发布，国内生产总值同比增长5%。中国宏观经济学会副会长刘尚希表示，一季度经济实现稳健开局且形势好转超出预期。短期经济的积极变化从来不是孤立的浪花，而是数智化、低碳绿化、城市化、金融化、老龄化、新型全球化六大发展趋势演进的反映。 在刘尚希看来，“一季报”亮眼表现，是政府与企业凝聚合力、主动顺应发展大趋势、推动政策加力、改革创新与大趋势吻合度持续提升的成果，既勾勒出高质量发展的鲜明轮廓，也为下一步持续发力指明方向、明确路径。 对于如何促进居民消费意愿、提升民间投资预期，刘尚希建议，可以通过发放消费券、推进以旧换新等举措提振大宗消费、服务消费；优化公共投资的空间布局、优化营商环境、保护民营企业产权，进一步鼓励民企坚定发展信心、主动扩大投资。 （中新经纬）

一、严禁以涉农金融名义违规新增地方政府隐性债务 中国国家金融监管总局8日对外发布《关于做好2026年金融支持乡村全面振兴工作的通知》。这份文件提及，严禁以涉农金融名义违规新增地方政府隐性债务。官方数据显示，截至2026年2月末，中国普惠型涉农贷款余额14.52万亿元人民币，同比增长10.34%；2026年前两个月新发放的普惠型涉农贷款平均利率4.05%，同比下降0.46个百分点。通知明确，2026年中国农业发展银行、大中型商业银行要继续单列涉农信贷计划，努力实现同口径涉农贷款余额较年初持续增长目标。引导大中型银行积极发展农业产业链金融，拓展首贷户，以改革促农村中小银行支农支小能力提升，合理确定普惠型涉农贷款内部倾斜政策，坚决防止并纠正“内卷式”竞争行为。通知还指出，要着力优化农村金融服务环境，推动农村信用体系建设，加强涉农信息归集共享，充分发挥现代农事综合服务中心作用，加强农村金融与乡村治理深度融合。持续加强涉农信用风险监测，切实防范涉农贷款用于非农领域。（中国网） 二、公安部、金融监管总局联合部署新一轮金融领域“黑灰产”违法犯罪集群打击工作 近日，国家金融监督管理总局网站发布消息显示，4月2日，公安部经济犯罪侦查局、国家金融监督管理总局稽查局召开视频会议，联合部署开展新一轮金融领域“黑灰产”违法犯罪集群打击工作，进一步整治金融非法中介乱象，坚决维护金融管理秩序，切实保护金融消费者合法权益，努力以高水平安全护航金融高质量发展。会议指出，要以更高标准统筹抓好集群打击工作，既要通过强有力的刑事打击遏制犯罪高发势头，也要推动完善金融服务，最大限度消除金融“黑灰产”的滋生土壤。要在上一轮集群打击工作基础上，进一步发挥“专业+机制+大数据”新型警务运行模式优势，推动工作提档升级。要强化实战导向、问题导向、基层导向、效果导向，坚持什么犯罪突出就打击什么犯罪，锚定金融黑灰产“重灾区”，全力“追源头、摧网络、破案件”。（和讯网） 三、六大行不良贷款余额1.6万亿：对公不良下行 零售全线承压 2026年3月末，六家大行相继交出2025年的业绩“成绩单”。从整体经营指标看，六大行资产规模稳步扩张，营业收入与净利润实现双增，全年合计实现归属于母公司股东的净利润约1.42万亿元，日均盈利约38.9亿元。在盈利增长之外，资产质量成色同样是市场关注的焦点。截至2025年末，六大行不良贷款余额合计约1.6万亿元，受信贷规模扩张影响，六大行的不良贷款余额全线增加，不良率总体稳中有降，资产质量保持稳健态势。在不良结构层面来看，对公贷款不良率普遍下行，资产质量持续改善；零售贷款不良率呈上升态势，个人住房、信用卡、消费贷成为主要风险敞口。面对零售端不良生成加快的现实，六大行在2025年下半年明显加大了不良资产的处置力度。处置手段也从传统的核销、催收，向资产证券化、批量转让等市场化方式延伸。（21世纪经济报道） 四、中国证监会短线交易新规4月7日起施行 4月7日，中国证监会制定的《关于短线交易监管的若干规定》（以下简称《规定》）正式施行。《规定》自4月7日起施行。《规定》进一步明确持股5%以上股东及董监高短线交易的监管安排，核心目的在于防止内部人员利用信息优势进行短线交易牟利，维护市场公平。根据公开资料整理，《规定》主要内容包括：一是明确适用主体和券种范围，涵盖存托凭证、可交债、可转债等“其他具有股权性质的证券”；二是统一买卖时点认定为证券过户登记日，大股东持股比例按同一公司在境内外已发行股份合并计算；三是明确13种豁免情形，包括股权激励行权、ETF申赎、司法强制执行等，并强调若涉及利用信息优势谋取非法利益则不予豁免。此外，《规定》对由专业机构管理、按产品或组合单独开立证券账户的情形，允许按产品或组合的一码通账户单独计算持股，覆盖公募基金、社保基金、养老保险基金、年金基金、保险资金及合规私募证券投资基金等，以便利中长期资金入市。但若产品存在利益冲突或无法独立规范运作，则不予单独计算。（新浪财经） 五、华鑫信托720万元罚单落地 涉13项违规 信托行业许久未现的大罚单来了，华鑫信托遭遇重罚。4月3日，国家金融监督管理总局北京监管局披露，因存在13项违法违规事由，华鑫信托被处以720万元罚款。本次罚单落地前夕，华鑫信托刚刚披露的2025年报显示，公司已连续7年实现营收利润双增长。然而，720万元的重罚无疑揭示，连年向好的业绩背后，公司风控合规实则存在严重漏洞。针对此次处罚结果，华鑫信托官网披露临时公告回应称，本次处罚涉及事项主要发生在2024年之前，公司高度重视、诚恳接受，相关事项已基本整改完毕。记者梳理华鑫信托13项违法违规事由不难发现，除“掩盖表内外风险资产、融资类业务开展不审慎、‘三查’不尽职”、协助保险资金变相投资单一资金信托等行业常见违规外，公司还触及“少计融资类业务规模、互联网贷款自主风控不到位、通过多只集合信托投向同一项目变相突破投资者人数限制”等非典型违规。（界面新闻）

一、监管动态 国家金融监督管理总局发布《关于做好2026年金融支持乡村全面振兴工作的通知》 近日，金融监管总局发布《国家金融监督管理总局办公厅关于做好2026年金融支持乡村全面振兴工作的通知》（以下简称《通知》）。 《通知》强调，银行业保险业要坚持农业农村优先发展和城乡融合发展，深入学习运用“千万工程”经验，不断健全农村金融服务体系，扎实做好常态化金融精准帮扶，提高农村金融服务质效，为推进乡村全面振兴、实现农业农村现代化提供有力支撑。 《通知》要求，持续强化重点领域金融供给，聚焦稳定粮油生产、“菜篮子”产业提质增效、农业科技创新等持续加大金融支持力度。积极助力培育壮大县域富民产业，坚持投资于物和投资于人紧密结合，助力发展各具特色的县域经济，助力培育农村消费新业态新模式新场景。有效支持乡村建设和城乡融合发展，加大对乡村振兴片区建设支持力度，鼓励银行机构出台专项信贷优惠政策。扎实实施常态化精准帮扶，健全常态化金融帮扶机制，聚焦防止返贫致贫对象和欠发达地区，进一步巩固提升金融帮扶的力度、精度和实效，助力守牢不发生规模性返贫致贫底线。 《通知》明确，2026年农业发展银行、大中型商业银行要继续单列涉农信贷计划，努力实现同口径涉农贷款余额较年初持续增长目标。引导大中型银行积极发展农业产业链金融，拓展首贷户，以改革促农村中小银行支农支小能力提升，合理确定普惠型涉农贷款内部倾斜政策，坚决防止并纠正“内卷式”竞争行为。优化涉农信贷产品和服务，结合“三农”特点提供更为适配的信贷产品，依法合规加大对涉农企业和农户贷款展期、续贷支持力度。强化稻谷、小麦、玉米、大豆保险保障，因地制宜发展地方优势特色农产品保险。发挥农业保险在防灾减灾中的作用。 《通知》指出，要着力优化农村金融服务环境，推动农村信用体系建设，加强涉农信息归集共享，充分发挥现代农事综合服务中心作用，加强农村金融与乡村治理深度融合。持续加强涉农信用风险监测，切实防范涉农贷款用于非农领域。严禁以涉农金融名义违规新增地方政府隐性债务。严禁与不法中介内外勾结、骗取贷款和保险理赔等行为。银行机构要加强对农村普惠金融服务点的日常监督和管理，切实防范非法集资等非法金融活动风险。 （国家金融监督管理总局官网） 点评 截至2026年2月末，全国普惠型涉农贷款余额14.52万亿元，同比增长10.34%；2026年前两个月新发放的普惠型涉农贷款平均利率4.05%，同比下降0.46个百分点。《通知》聚焦产业、科创、防返贫等关键领域，强化机构责任与风控，体现了从“输血”到“造血”的深层治理逻辑，为农业农村现代化筑牢金融根基。 中加金融工作组首次会议在京举行 日前，中加金融工作组首次会议在北京举行。会议由中国人民银行行长潘功胜与加拿大财政部长商鹏飞共同主持。中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会、国家外汇管理局，以及加拿大财政部、加拿大央行、加拿大金融机构监管局等金融管理部门高级别代表出席会议。 中加金融工作组成立于2026年1月，为中加在金融与货币政策、金融市场、金融稳定与监管、反洗钱、跨境资本流动以及全球金融治理等议题上的交流，提供了机制化、专业化沟通渠道。工作组首次会议的召开是近期中加两国高层交往的重要成果之一。 会上，双方金融管理部门就全球宏观经济形势、货币政策、金融监管、金融市场发展、全球金融治理以及应对日益增长的不确定性等议题交换了意见。双方一致认为，加强监管机构与金融机构之间的交流，有助于营造稳定、可预期的营商环境，促进两国经贸往来。双方认识到，金融部门在促进经济增长、推动双边贸易和投资方面发挥着重要作用，并认为加强双方金融管理部门之间的沟通具有积极意义。 作为中加金融工作组的配套活动，中加金融工作组与金融机构举行圆桌会。双方金融管理部门听取了两国金融机构关于金融市场发展、合作机遇以及金融领域创新等议题的建议和诉求，并做出回应。 （中国人民银行官网） 点评 中加金融工作组首次会议成功召开，标志着两国金融沟通迈入机制化、专业化新阶段。双方聚焦宏观经济、金融监管及全球治理等关键议题，并配套开展金融机构圆桌对话，有助于稳定市场预期、优化跨境营商环境。此举对深化双边经贸与投资合作、共同应对不确定性具有积极示范意义。 中国人民银行召开2026年会计财务工作会议 近日，中国人民银行召开2026年会计财务工作会议。 会议认为，2025年，中国人民银行会计财务条线认真贯彻党中央重大决策部署，落实行党委工作要求，不断完善预算管理体制，加强部门预算支出管理与支出标准建设，持续优化财务资源配置保障。有力推进中央巡视、中央审计整改走深走实，深入开展财会监督、采购检查、资产利用等专项工作。落实习惯过紧日子要求，重点领域节支增效、深入挖潜成效明显。不断健全所属单位管理制度体系，推进建设权责清单等管理机制，加强业务与财务重大事项管理，有力保障中央银行依法履职。 会议要求，2026年，会计财务工作要服务中国人民银行职责目标和中心任务，完善预算管理制度，强化预算约束监督。深入抓好中央巡视、中央审计整改等重点工作，促进整改成果运用转化。加强资金、资产等内部管理工作，梳理采购政策制度，分类分层改进采购管理，提升规范化标准化水平。围绕经济金融宏观形势，加强会计准则与会计制度等研究工作。扎实开展树立和践行正确政绩观学习教育，建设讲原则、懂业务、有温度、守底线的会计队伍。 （中国人民银行官网） 点评 此次央行会计财务工作会议以预算刚性约束和“过紧日子”常态化为抓手，深化巡视审计整改与财会监督闭环。通过强化资金资产采购全链条规范、推动会计准则前瞻研究，为央行履职提供更安全高效的财务支撑，彰显精细化治理与专业队伍建设并重的新导向。 二、观点聚焦 国家外汇管理局：2026年3月末我国外汇储备规模为33421亿美元 4月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至2026年3月末，我国外汇储备规模为33421亿美元，较2月末下降857亿美元，降幅为2.5%。 2026年3月，受全球宏观环境、主要经济体货币政策及预期等因素影响，美元指数上涨，全球主要金融资产价格下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新成效，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。 （国家外汇管理局官网） IMF：将下调全球经济增长预期 4月9日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国首都华盛顿表示，受中东战事影响，IMF将下调全球经济增长预期。中东战事对全球经济的影响大小取决于当前美伊停火能否保持并带来持久和平。 格奥尔基耶娃表示，供应受阻已经并将在未来一段时间继续带来连锁反应，其影响包括炼油厂关停、成品油短缺、食品短缺等。战事冲击将通过3个主要渠道体现，即物价上涨与供应短缺、通胀预期上升及金融条件收紧。如果没有战事冲击，IMF原计划在下周春季会议期间上调全球经济增长预期；现在，即便是最乐观情形下，IMF也将下调这一预期。 格奥尔基耶娃表示，各国财政部门应该对脆弱群体提供针对性和临时支持。如果通胀预期难以控制并触发通胀螺旋上涨风险，央行应通过加息介入。 （新华网）

2026年一季度宏观杠杆率上升6.6个百分点，从2025年末的302.6%上升至309.3%，较2023-2025年同期涨幅（8.3、6.6、7.8个百分点）有所收窄。一方面，居民部门债务同比增长-0.4%，自1995年三季度以来首次出现负增长；企业部门债务同比增长7.8%，处于历史较低水平。另一方面，物价温和回升带动名义GDP同比增长4.94%，与实际GDP增速之间的缺口（即GDP缩减指数）收窄至-0.06%，有望扭转自2023年二季度起连续11个季度为负的局面，从而缓解宏观杠杆率被动上升压力。 私人部门资产负债表修复缓慢。一方面，受房价下行压力和收入增长放缓影响，房贷连续12个季度负增长，消费贷增速首次出现负增长，拖累居民部门持续去杠杆。另一方面，债券融资替代银行贷款成为企业部门信用扩张的主要动力，输入性通胀对不同行业价格和利润造成结构性冲击。2026年继续实施更加积极的财政政策，赤字规模和支出规模均创新高，政府部门加杠杆力度不减。 展望2026年，保持宏观杠杆率基本稳定较大程度上依赖于通胀预期改善和名义增长回升的持续性。我国可抓住结构性通胀契机，打好宏观政策组合拳，扭转国内通缩预期。一是财政政策靠前发力，统筹用好增量资金和存量资产。二是货币政策结构优化，稳定市场通胀预期。三是降低居民房贷负担，防控负资产风险。四是加快落实城乡居民增收计划，更大力度提振消费。 ...... 本报告全部内容详见附件。