无论是800 年债务变动的大历史，还是1970 年以来的四次全球债务浪潮，高债务过后往往都伴随着危机或衰退。中国的宏观杠杆率也经历着明显的周期现象，2008－2016 年共上升100 个百分点。2017 年后开始了平稳去杠杆，三年连续12 个季度宏观杠杆率维持在240%~246%之间波动。2020 年新冠肺炎疫情对债务和GDP 均产生冲击。据推算，2020 年名义GDP 增速将滑落至6%左右，同时...
在新冠疫情海外持续蔓延、并且缺乏有效控制，以及欧佩克与非欧佩克成员间的“全面油价战争”的环境下，美国宣布下调利率，并推出QE等宽松政策。对此，中山证券首席经济学家李湛告诉证券时报记者，美国上述应对举措有些失当，反而不断强化恐慌情绪，导致全球股指出现雪崩式塌陷。其中，美国股指在2020年3月份10天发生4次熔断（历史上第五次熔断），美股、欧洲主要股指以及亚太地区（除中国大陆股指外）先后掀起断崖式下跌...
随着监管层不断完善和持续优化中国债券市场的对外开放制度，中国债券市场对境外机构的吸引力不断增强。近年来中国债券相继被纳入彭博巴克莱全球指数和摩根大通全球新兴市场政府债券指数，外资持有中国债券的规模和占比不断提高，也使得国内债券市场与海外资本市场的联动性增强。
2月下旬以来，新冠肺炎疫情在全球蔓延。在疫情影响下，国际金融市场剧烈波动，世界各国开始纷纷停工停产，供需两侧均面临衰退风险，全球经济可能由此走向自1929年“大萧条”以来最严重的危机当中。3月以来，各国纷纷祭出逆周期宏观政策，全球多个国家与地区宣布大幅降息。而财政方面，多国都出现了教科书里才有的直升机撒钱政策。由于在疫情方面做出了卓有成效的努力，中国境内的疫情已经基本受到控制，大多数省份的新增确诊...
美东时间3月23日，美联储宣布采取大量新措施支持经济，包括不设上限的QE和扩大QE购买范围（增加商业MBS），增设3个新的流动性支持工具一级市场信贷安排（PMCCF）、二级市场信贷安排（SMCCF）和定期资产支持证券贷款工具（TALF），以及一个为中小企业提供贷款的项目。自此，美联储不仅开启了无限量QE，而且可以同时开放式购买国债、MBS、公司债、公司债etf，并直接向投资公司、AAA级ABS发行...