从2020年2月的最后一周开始,新冠肺炎疫情在韩国、意大利、伊朗、日本等多个国家同时爆发,迅速演变为一场全球性的大流行病(Great Pandemic)。从疫情的发展态势看,我国疫情已经基本控制住,确诊人数自2月底以来稳定在8万人左右;国外疫情尚处于爆发期,确诊人数依然在加速度增长,疫情恶化状况远甚于我国2月份爆发时期(图1)。
应对新型冠状病毒疫情全球肆虐蔓延,美联储继3月3日降息50个基点后,于3月15日进一步宣布降息至0-0.25%,同时启动规模达7000亿美元的量化宽松计划。这是2008年全球金融危机以来美联储第二次将利率降至零,其力度之大、速度之快,全球罕见,标志着美联储政策已进入“危机模式”。
3月份以来,为应对疫情扩散、油价暴跌和流动性紧张的多重冲击,美联储连续两次紧急降息,将利率降至接近零的水平;推出7000亿量化宽松计划;放宽贴现窗口开放;增加公开市场操作为金融市场注入巨额资金。然而市场不仅未受提振,反而如受惊般加剧下挫,股市坠入熊市,流动性几近枯竭,恐慌指数暴涨。由此可见,面对当前复杂形势,货币政策已然失灵。不得已,美联储刚刚祭出两项紧急货币政策工具。这不由得令人联想到2008年...