降低对普惠金融预期 适度发挥合力作用

2018年去杠杆取得了明显效果

欧洲的金融结构正在改变 金融危机爆发至今已有十年，欧洲在此期间经历了次贷危机和欧债危机的冲击，欧元的脆弱性逐渐暴露并多次引发欧元区解体的政治危机，欧洲经济逐渐走向衰退。为了挽救欧元经济，欧洲央行推出了全面量化宽松政策，欧盟在欧洲全面推行金融监管体系改革，加强了对银行业的监管。在这样翻天覆地的变革之中，欧洲的金融结构悄然发生变化。

防范中美贸易摩擦的金融风险 时下，中美贸易争端硝烟正浓，贸易摩擦的升级可能通过实体经济部门对金融体系产生影响，也可能通过影响市场预期而导致金融市场波动。面对当前严峻的内外部形势，除了在实体经济层面积极应对，还应注意防范外部环境变化对我国金融体系产生的冲击。

加快技术创新 促进产业转型升级 十九大报告将我国经济增长的重心从速度导向转向质量导向，那么，经济运行处于何种状态有利于经济质量的提升或可持续发展？在此背景下，笔者以缺口值的形式构建了我国宏观经济先行指数，即描述经济在运行中偏离均衡水平的幅度；此外，为了及时捕捉到经济运行的异动或趋势，通过混频方法估算出高频率的日度经济先行指数。从指数的整体运行趋势看，一个显著的特征是先行指数在2008年次贷危机之前围绕0值小幅波动；但2008年之后的波动幅度显著放大。