快评央行新工具CBS：目前资产荒环境下“可能根本用不着” 2019年1月24日晚间，央行发布公告称，为提高银行永续债（含无固定期限资本债券）的流动性，支持银行发行永续债补充资本，中国人民银行决定创设央行票据互换工具（Central Bank Bills Swap，CBS），公开市场业务一级交易商可以使用持有的合格银行发行的永续债从中国人民银行换入央行票据。

粤港澳大湾区文化金融如何突破 我国的文化金融发展正在成长期，从各方面看都取得了长足进步，但这两年有较大的结构性波动。政策环境有些变化，规范性要求多了，市场创新会受到一定的抑制。我们对这两年文化金融发展的基本态势还是那个判断：规范与创新的平衡期，谁能做好这个平衡，谁就能异军突起。在这样的大背景下，再结合粤港澳大湾区被纳入国家级规划的背景，我们看看，粤港澳大湾区的文化金融发展有哪些良好的基础，有哪些特质和基因，能在哪些方面取得突破。

理解金融科技三要素，技术、生态、风控

关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见 1月21日消息，今日，网上流传一份疑似监管文件显示，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室于日前联合发布了《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（以下简称“175号文”），文件对网贷机构的分类处置和风险防范工作做了部署。

宏观杠杆率、结构性扭曲与系统性金融风险 宏观杠杆率高和经济出现结构性扭曲是当前一些国家面临的重要问题，如果不能妥善处理，二者容易引发系统性金融风险。本文使用国际清算银行(BIS)、华尔街日报社与美国传统基金会等统计的全球35个国家1995~2016年的面板数据，运用系统GMM、面板logit等模型对宏观杠杆率、结构性扭曲和系统性金融风险之间的关系进行了实证检验。研究结果发现：宏观杠杆率偏低时对经济自由度较为有利，但伴随着宏观杠杆率数值的增加，就会对经济自由度形成显著的抑制作用，而且前者数值越大，起到的抑制作用就越大，即引致的结构性扭曲也越大；在“宏观杠杆率拐点后阶段”，一国经济的结构性扭曲会导致金融体系的不稳定性上升，甚至会增加金融危机爆发的概率。最后，本文通过对中国的情况`进一步分析，给出了相关的政策建议。