会议综述

我先讲一下自己的感受，这个报告非常系统、全面，而且很深入的对整个新三板的渊源、现状、未来的发展以及整体的监管制度给予了全方面的分析，虽然我们没有从事新三板业务的工作，但是我们在证监会的系统里面，觉得这个报告还是非常重要的。

借这个机会跟大家汇报一下我们公司债券部门在2015年1月份正式推出交易所公司债券的发行与交易管理办法之后交易所公司债券的发展情况，今天来这里也给各位汇报一下交易所债券市场和目前新三板的结点，这个结点是从产品端进行的供给侧结构性改革的制度供给。

首先给大家汇报一下交易所债券市场去年以来的发展情况。

2015年1月份中国证监会正式再次修订并发布了《公司债券交易与发行管理办法》，使得交易所债券市场继之前近25年的发展后有了再次的定位和市场的全面发展。这个办法出台之后，遵循证监会的监管与规则监管在先，制度框架构建在先，试点先行，全面推开这样的思路。从去年以来到目前，交易所债券市场共发行公司债3.6万亿元，今年发行了1.48万亿元，其中84%的发行主体是非金融企业，重点服务于非金融的实体经济，这是我们和交易所债券市场去年以来侧重的不同。这是其一。

其二,从发行主体结构来看，我们现在基本上涵盖了主要的国家重点行业，交通、电力、运输、基建等。就目前来看，诟病比较多的，发行主体是房地产，房地产市场除了从信托、资管等计划之外，去年银行间市场对此是关门的，去年转到了交易所债券市场，一度占到交易所市场发行主体的45%，今年开始我们也是贯彻国家的“脱虚向实”的资金转移，同时，发行主体结构的再次优化，目前房地产市场以及类平台市场仅占我们的34%，60%多基本都属于实体经济，这是我们的发行主体结构。

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