一、三部门联合通知 地方金融组织将进入“最严监管期” 近日有市场传闻称，金融监管总局、证监会、市场监管总局等三部委联合下发了《关于进一步加强地方金融组织监管的通知》，将进一步加强对地方金融组织的监管举措。部分消息指，这份文件对相关行业将“影响很大”。8月14日，记者从多位地方金融机构和相关知情人士处了解到，上述消息属实。监管机构的确在着手未来三年对地方金融组织进一步清理和强化监管，相关要求已下发到省级机构。其中一位知情人士表示，此次清理整顿政策较以往都彻底和严格。政策一旦落地，将会减少相当数量的地方金融组织。据媒体不完全统计，全国“7+4”类地方金融组织总量至少已超3万家，其中小贷公司、融资担保公司、典当行、融资租赁公司和商业保理公司的数量最多。知情人士表示，此次不仅是对机构门槛的清理整顿，还对未来地方金融组织经营作出一些规范，包括风险较大、备受诟病的跨区域经营，预计监管会越来越严格。（财联社） 二、多家银行密集发文 警惕不法贷款中介 8月13日下午，河南官方媒体发布消息，农行河南省分行当日发文表示，近期发现社会上有中介办理农行个贷信息，引导客户办理个贷并索取中介费用，现郑重声明“从未与任何贷款中介机构及个人开展个人非房贷业务合作”。记者统计发现，7月来已经有浦发银行、农业银行、微众银行、太原农商银行、河东农商银行等多家银行及分支机构就不法贷款中介发文提醒风险。浦发银行赣州分行发文称，近年来，部分非法贷款中介制造贷款陷阱，侵害消费者合法权益，使金融消费者陷入高额收费陷阱，面临影响个人征信、侵害信息安全等风险，在此提醒广大消费者擦亮眼睛，警惕不法中介诱导，防范合法权益受到侵害。除了银行机构近期密集发布对于不法贷款中介的提醒外，年内多地金融监管局、政府机关均发布了警惕贷款中介的风险提示，还有省份公开表示已组织专项打击行动。（财联社） 三、债市热降温 公募调整策略控风险 债市的狂欢热潮正在快速退去，受此影响，近期债券基金净值也普遍下跌。Choice数据显示，截至8月9日，中长期纯债型基金中，当周逾八成基金净值出现回撤，近20只基金净值跌幅超过0.5%；20只债券型ETF中，当周有17只净值下跌，长端跌幅更为明显，30年国债ETF和10年国债ETF的净值分别下跌0.62%和0.44%。若考虑8月12日债市的回调，纯债型基金净值的回撤范围和幅度将进一步扩大。狂奔的债牛让监管方面和市场人士警觉，相关的风险防控措施在不断加码。三季度以来，从向市场喊话到有所动作，央行多次向银行等机构指导长债买卖行为。从公募基金的发行到产品的久期控制，市场迎来更加细化的监管指导。从操作策略来看，早在二季度末，部分基金公司已趋于谨慎，对中长期债券进行获利了结。后续，从长期来看，债券市场收益率中枢或有进一步下行的空间，但下行的斜率将趋于平缓。（上海证券报） 四、信托产品亏损也捞金 高水位法计提浮动报酬引质疑 “信托公司对赚钱的产品提取浮动报酬，为何对亏钱的产品也要收取这项费用？”北京地区一位信托投资者吐槽道。这位投资者提及的信托产品持有期内出现业绩亏损，仍被信托公司计提了超10万元浮动报酬。据了解，上述投资者持有的信托产品采用高水位法计提浮动报酬，即产品管理人比较各历史报酬计提时点的资管产品净值，取最高值设为历史高水位。若下一个计提时点净值超越历史高水位，则超额部分按约定比例计提浮动报酬；若未超越，则不计提浮动报酬。在资本市场持续调整的当下，信托公司使用高水位法的公允性、合规性遭遇强烈质疑。一方面，目前信托产品都是净值化管理，无法进行以丰补歉，产品涨的时候信托公司计提了浮动报酬，跌的时候却没有设置投资者补偿机制；另一方面，原银保监会发布的《信托公司证券投资信托业务操作指引》规定，信托公司收取业绩报酬仅在信托计划终止且实现盈利时提取。而信托公司采用高水位法计提浮动报酬显然违反了这项规定。（中国证券报） 五、特朗普直言总统要有货币政策发言权 美联储独立性或受挑战 当地时间8月9日，美联储公布了2025年、2026年和2027年1月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议的暂定时间表。美联储坚持每年举行八次会议的传统日程安排。值得注意的是，在美国大选前夕，关于美联储能否保持政策独立的质疑声愈发激烈。当地时间周四（8月8日），美国前总统、共和党总统候选人特朗普表示，美国总统应该要对央行利率和货币政策有一定的发言权。贝莱德全球首席投资策略师Wei Li警告称，如果前美国总统、共和党总统候选人特朗普再次入主白宫，恐怕会让美联储的独立性面临挑战。美国前财政部部长劳伦斯·萨默斯则警告，不要让总统干预货币政策制定，否则随着时间的推移最终只会损害经济。对于美联储的降息展望，萨默斯表示，在9月的政策会议上，美联储“降息50个基点可能是合适的”。高盛的最新报告也指出，预计美联储将在9月、11月和12月连续降息25个基点，而此前是每季度降息一次。（券商中国）

一、监管动态 （一）人民银行：把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量 8月9日，人民银行发布《2024年第二季度中国货币政策执行报告》指出，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。合理把握信贷与债券两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量，加强政策协调配合，保持物价在合理水平。完善市场化利率形成和传导机制，发挥央行政策利率引导作用，释放贷款市场报价利率改革和存款利率市场化调整机制效能，促进金融机构持续提升自主定价能力，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。 （北京商报） 点评 稳健的货币政策要注重平衡好短期和长期、稳增长和防风险、内部均衡和外部均衡的关系，增强宏观政策取向一致性，加强逆周期调节，增强经济持续回升向好态势，为完成全年经济社会发展目标任务营造良好的货币金融环境。 （二）证监会：建立增强资本市场内在稳定性长效机制 证监会市场一司司长张望军指出，下一步监管部门将持续抓好贯彻落实，重点从五方面发力：一是从资产端着手，大力提升上市公司投资价值；二是从资金端着手，持续引入更多源头活水；三是从交易端着手，进一步优化完善市场监管机制；四是从文化端着手，积极培育长期价值投资理念；五是从工具端着手，进一步丰富完善政策工具箱。 （新华社） 点评 《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”。增强资本市场内在稳定性也离不开更有力的监管执法，需进一步推动完善证券执法司法体制机制。 （三）国家金融监管总局：加强和改进互联网财产保险业务监管 据国家金融监督管理总局网站消息，为进一步规范互联网财产保险业务，有效防范行业风险，切实保护金融消费者合法权益，推动财险业向数字化、智能化转型，实现互联网财产保险高质量发展，国家金融监督管理总局近日印发了《关于加强和改进互联网财产保险业务监管有关事项的通知》(简称《通知》)。 《通知》共十六条，主要内容包括定义、经营条件、经营原则、经营区域、风控管理、经营行为规范、保险中介机构管控、落地服务、内部管理等。重点解决几个问题：什么是互联网财产保险业务，哪些机构可以做互联网财产保险业务，哪些险种可以拓展经营区域，互联网财产保险业务的监管要求。 （国家金融监督管理总局） 点评 近年来，互联网财产保险业务发展迅速，经营主体持续增加。发展过程中也暴露出风险管控不到位、线下服务能力不足、业务经营不合规不审慎、产品销售误导、投诉举报集中等问题。金融监管总局持续完善互联网保险监管制度体系建设，《通知》作为《互联网保险业务监管办法》(简称《办法》)配套规范性文件，进一步明确和细化保险公司开展互联网财产保险业务的监管要求。 二、观点聚焦 （一）吴晓求：金融的价值 近日，中国人民大学原副校长、国家金融研究院院长、重阳金融研究院理事、国家一级教授吴晓求在中国人民大学和南开大学联合举办的“2024国际货币论坛”上发表主题演讲。他认为，金融，就像一面镜子，映射出社会的景气；金融更是一种杠杆，如若运用得当，便能有效地推动经济增长和社会前行。 （人大重阳） （二）郑联盛：澳门独特优势推动现代金融发展 2024年7月29日，《经济日报》刊发中国社会科学院金融研究所郑联盛研究员文章《澳门独特优势推动现代金融发展》。郑联盛研究员指出，澳门要充分发挥“一国两制”的制度优势、高度开放金融体系的市场优势以及对接葡语国家的特殊优势，着力发展特色金融，实现与邻近地区优势互补的差异化发展。一要进一步加快发展债券市场，争取国债、地方债在澳门常态化发行。着力提升澳门债券市场国际化水平，加快完善中央证券托管系统，早日对接国际中央证券托管机构，构建联通内地和国际的市场基础设施。二要着力发展跨境金融，鼓励创新跨境投融资平台发展，推动跨境保险产品服务创新，推动中葡金融服务平台建设，发展两地互动融资租赁业务。三要大力发展财富管理。四要推动银行绿色业务发展，着力完善绿色债券发行认证机制，提升绿色债券发展质效，丰富澳门绿色金融发展业态。五要深化跨境金融合作，争取深合区实行金融市场对外开放先行先试政策，构建澳门横琴一体化发展新格局。 （经济日报）

一、上半年非上市财险机构净利润承压 23家公司亏损 随着保险公司第二季度偿付能力报告出炉，上半年非上市财产险公司业绩浮出水面。截至目前，75家非上市财产险公司披露的报告数据显示，2024年上半年，52家公司盈利、23家公司亏损，亏损公司数量占比三成。具体来看，国寿财险上半年实现净利润17.45亿元，是非上市财险公司中净利润最高的公司；“电力系”财险公司鼎和财险、英大财险上半年净利润分别为6.14亿元、5.7亿元；此外，中华联合财险净利润为4.95亿元。与去年同期相比，这几家公司盈利数据均同比下滑。整体来看，上半年四成公司净利润同比下滑。从亏损公司来看，大家财险上半年亏损近1亿元，在75家公司中亏损幅度最大。（每日经济新闻） 二、“金融茶”突然“爆雷” 未兑付规模或超百亿元 近日，“茶叶华尔街”芳村泛茶“爆雷”一事引发广泛关注。多份社交媒体流传的泛茶控股文件显示，7月22日，该公司公告因为银行账户被冻结，建议将订单交付时间延后10天至8月2日。不过，在8月3日，该公司突然公告称正在清产核资，预备重组，具体方案待股东/经销商大会之后另行通知。这一公告背后，是成立仅两年、被称为茶行业“新黑马”的泛茶正陷入爆雷危机。在社交平台上，更有多名用户发视频爆料，称近日大批经销商来到泛茶研发中心，多人情绪激动，高喊“退钱”。证券时报报道，有投资者表示，据粗略估计，泛茶本次涉及的未兑付规模或超百亿元。为严禁以“金融茶”“理财茶”等名义违法炒作销售茶叶，广东省市场监管局6月份曾发布关于规范茶叶市场价格行为的九条通告。7月25日，芳村所属的广州荔湾发文提醒关于“金融茶”“理财茶”的风险。（证券时报） 三、违反金融统计管理规定 央行下百万罚单 中国人民银行广安市分行公布了一份行政处罚决定书，广安农村商业银行因违反金融统计管理规定，被处以98.68万元人民币的重罚。同时，时任广安思源农村商业银行股份有限公司营业部副总经理也因相关违规行为，被处以1万元人民币的罚款。根据中国人民银行广安市分行的公开信息，广安农村商业银行在金融统计管理方面存在严重违规行为，违反了国家金融统计管理的相关规定。该银行营业部副总经理因未能履行职责，对违规行为负有不可推卸的责任，因此也受到了相应的处罚。公开信息显示，广安农村商业银行股份有限公司成立于1999年，是一家以从事货币金融服务为主的企业。天眼查数据显示，广安农村商业银行股份有限公司共对外投资了3家企业，参与招投标项目218次；知识产权方面有著作权信息1条；此外企业还拥有行政许可10个。风险方面共发现企业有天眼风险信息3011条；还发现企业有裁判文书40条；涉诉关系1815条，开庭公告18条，立案信息33条。（金融界） 四、郑州发布“0首付”购房活动风险提示 8月5日，郑州市住房保障和房地产管理局发布风险提示，针对近期出现的个别楼盘推出的“0首付”购房活动，该局指出，此类活动可能涉及违规行为，包括签订阴阳合同、高评房屋价格等，不仅不能有效解决购房者的资金问题，反而可能增加购房者的贷款利息和按揭月供，加重其还款负担。同时，这些违规行为还可能带来骗贷的法律风险。如果银行发现贷款申请中存在虚假信息或欺诈行为，购房者可能面临贷款被收回、信用受损甚至法律诉讼等后果。这一风险提示反映了当前一些开发商面对市场压力，采取极端促销手段以提高销售，这种“0首付”活动可能涉嫌违规，对消费者和市场秩序带来潜在风险。该提示保护了消费者利益，避免了市场因不透明和违规操作导致的风险集聚，对维护房地产市场秩序具有积极意义。（每日经济新闻） 五、负面冲击接踵而至 美国经济面临"硬着陆" 8月5日，全球多个国家和地区股市遭遇“黑色星期一”。不过8月5日晚间及8月6日，部分市场表现较好，反弹明显，凸显了全球市场的高波动特性。多位券商人士接受券商中国记者采访时表示，美股近期大跌由多方因素共同导致。微观上以英伟达为代表的“美股七姐妹”累计涨幅过大，业绩增速越来越难以匹配持续上涨的估值。宏观上涨则是美国多项经济数据不达预期，市场越来越担心美国经济“硬着陆”。而周一日本股市的崩溃则成为美股下跌的重要导火索。中长期来看，随着美国经济进入“硬着陆”，消费能力急速下滑，将冲击美元计价资产持续、显著下跌，而美国负债端，比如美债利率虽然受益于短端利率下降，但由于通胀钝化及期限溢价扩张或仍将维持在相对较高水平。这将造成美国居民、企业，尤其是政府的“资产负债表”恶化，持续加大偿债压力，不利于美国经济较快走出困境。（证券时报）