随着疫情的全球蔓延，各国陆续采取了不同程度的防控措施，而这些措施往往将导致经济活动的明显下降。在未来相当长一段时间内消费者和企业都需要习惯与病毒“共存”，本文将在相对乐观的前提假设下对欧美2020年GDP增速进行测算。我们的结果显示，预计2020年美国的GDP增速约为-6.4%，欧元区GDP增速大约处于-6%至-10%的区间。

在疫情大流行期间，小企业在整个经济版图中的处境可谓最为艰难。美国商会4月3日发布的一份调查显示，在回答还有多长时间会永久关闭时，11%的小企业表示不出1个月，24%表示2个月内，而43%表示大概要3个月到半年。美国劳动部4月9日发布的数据显示，截至4月4日这一周，美国申请失业救济的人数为661万人，加上此前两周，最近三周失业人数合计高达1680万。这么大量的失业人数，很多就集中在小企业。

长期看，面对可能带来的开放银行变革，银行应该立足自身实际，尝试新的商业模式，循序渐进地改善体系架构，培养核心能力。

美国时间4月18日傍晚，白宫举办例行疫情发布会。期间，负责疫情应对的总协调人Deborah Birx博士给大家展示了一张图，试图说明不同国家在应对疫情中的表现。她所用的指标是每10万人口中有多少人因感染Covid-19而病亡。根据这个指标，比利时最高，每10万人口病亡45.20人，其次是西班牙42.81人，再之后是意大利37.64人，然后是法国、英国和荷兰，分别为27.92人、21.97人和20.14人。表中还有美国、德国和中国，分别为11.24人、5.25人和0.33人。笔者特意把原图照样重做一遍，复制如下。（见图1）

庚子年，“新冠疫情”下宏观经济下行、贸易格局重塑、金融市场暴跌、私人财富缩水、生活方式巨变……展望未来，疫情常态化对财富管理业的影响几何？有何对策？鉴于此，我们遵循《中国理财产品市场发展与评价（2018—2019年）——中国财富管理机构竞争力报告》的框架，分析商业银行、证券公司、保险公司、基金公司和信托公司等金融或非金融机构在财富管理业务板块的季度表现和疫情下的对策建议，核心观点和主要结论如下。 宏观市场：全球经济活动速度放缓，资本市场反应消极，“新冠疫情”只是外部冲击，“举债”也只能短期续命，我国的供给侧结构性改革或能“根治”实体经济的问题。 私人银行：监管趋严，私人银行财富缩水，未来应重新审视外向拓展与守土深耕、集中管理与分散经营、专业服务与增值服务、人工受理与智能服务、短期应对与长期规划。 证券公司：财富管理转型发展或是证券公司的转型升级方向之一。应对疫情，券商相继推出“疫情专项债”、“疫情专用通道”等产品和服务，线上营销只是短期策略，如何构建长效机制才是良策。 保险公司：保险公司参与财富管理业务应强化其对人力资本和物质资本的风险保障功能，应再次重塑保险文化、强化保障功能定位、优选机构布局定位、强化市场主导地位和优化产品服务功能等。关注保险共同体应对疫情常态化的功能定位。 基金公司：公募基金及私募证券市场，无论产品发行数量还是资金募资规模，均可谓是波澜壮阔，屡创新高。而聚焦于一级市场的私募股权投资，依旧难改颓势，在疫情叠加的多重风险下，艰难前行，可谓证券向阳，股权背阴。 信托公司：家族信托的规模约在1500亿左右，疫情提高了家族信托客户的风险意识，短期内对家族信托业务的开展有负面影响，长远来看，将迎来“报复性”的增长行情？ 家族办公室：避险、增值对于创富阶层而言并非终极目标，传承并发扬是亚洲文化的根基与命脉，复制海外家族办公室的业态并非良方，找寻国内家办业务的发展根基，是留给行业的真正课题。 “道阻且长 行则将至”，全球化格局的逆转和限籍令等或将我国居民的境外财富“圈回”国内，财富管理参与机构应内外兼修，准备迎接财富管理的第二波浪潮。 ...... 本报告全部内容详见附件。

在疫情大流行期间，小企业在整个经济版图中的处境可谓最为艰难。在美国，共有3000万家小企业，在全部企业中的占比高达99.9%。小企业很重要。在美国私人部门全部1.3亿就业中，有6000万即47%是小企业创造的。在2000年至2018年这19年间，小企业创造了65%的新增就业。据4月3日美国商会发布的一份调查，在回答还有多长时间会永久关闭时，11%的小企业表示不出1个月，24%表示2个月内，而43%表示大概要3个月到半年。截至4月4日前的三周，美国申请失业救济的人数高达1680万，估计很多集中在小企业。可以说，未来经济如何恢复，取决于疫情期间小企业的生存状态。鉴于这个问题的极端重要性，拟分五期撰写“拯救小企业”专题。本篇是第一期，主要分析美国小企业现状，并重点讨论总额高达3490亿美元的薪酬保障计划（PPP）的实施情况。

数字货币在获得社会广泛关注的同时，也引发了大众媒体与主流学界的观点分歧。本文试图通过对于数字货币特征、运行逻辑和文化象征意义的概念性探讨来弥合不同视角之间的鸿沟。我们的基本观点是，数字货币的出现并没有构成对于现有主流货币理论“新”的实质性挑战，但它确实揭示了对于传统概念框架进行反思并拓展分析视角的必要性。我们应该将数字货币所折射出的各种冲突作为一条线索，来探索现代经济与社会运行的观念基础。

“稳步防控疫情的同时，要防止经济过度衰退，政策的总取向，就是‘要让灯一直亮着’。”4月10日，中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬在参加“疫情下的全球经济信心指数发布”线上论坛时表示。他认为，近一段时间，国内很多地方开始复工，用电量也上去了，但是复产率不高，不令人满意，“要我说，复工不复产也好，灯亮着，说明单位还在，说明大家的希望还在。我们必须明确，在疫情蔓延期间，政策指向的重点不是刺激经济，而是要维持企业生存和人口就业。只有活下来才有希望。因此，尽可能维持企业运转，致力于恢复信心，是我们真正要做的事情。这种思路，应当成为我们研究当前复杂问题的分析方法。”据此他建议，抗疫期间，政策取向应突出就业和民生，因此，应当围绕推进城乡一体化、乡村振兴、提升城市治理能力等目标，全面推进公共工程建设，各种以赈灾为导向的公共工程更不可少。为了支持这些公共工程，财政政策和货币政策宜取明确的扩张态势，其中，增加政府债务发行必不可少，货币政策应当为各级政府的债务筹资提供支持。扶植中小企业，比以往任何时候都更重要。但是，对于以求生存为第一要务的中小企业而言，提供贷款固然重要，增加投资更为紧迫。为此，大力发展各类政策性金融业务，并相应地改造现有的中小金融机构，使之服务中小企业，应成为深入改革的重要任务。

为抑制疫情扩散，美国大部分州都颁布了“居家令”（stay-at-home order），这会影响到90%以上的人。因大量非关键行业歇业，经济逐渐停摆。虽然国会、政府和美联储实施了前所未有的巨额救助，但仍未能避免大规模失业潮的出现。4月9日劳动部发布的数据显示，截至4月4日这一周，美国申请失业救济的人数为661万人，最近三周合计高达1680万人。关于二季度的失业率，之前的预测多处在20-30%的区间，从最近发布的数据看，其可信度较高。

4月份以来，新冠肺炎疫情危机仍未解除，正向更大范围扩散，感染人数突破100万人，死亡人数逼近10万。