一、人身保险产品“负面清单”明确94条禁令 国家金融监督管理总局人身保险监管司近日向各人身险公司下发人身保险产品“负面清单”（2024版）。2024版的“负面清单”包含四个部分，共有94条，与2023版的“负面清单”相比，新增内容重点集中在“产品费率厘定及精算假设”部分。同时，对部分条款内容进行了修订。具体来看，新版“负面清单”涉及“产品费率厘定及精算假设”部分的禁令共有32条，占全部禁令的34%。其中，新增禁令4条，具体包括：保险产品通过调整附加费用率系数倒算的方式，人为干预费率正常水平，存在误导销售及侵害消费者权益的隐患；保险产品备案费用假设与实际费用不一致，费用描述不清晰、费用水平设定不合理；同一保险产品在不同渠道销售时采用的精算假设及利润测算结果存在明显差异，同时缺乏管理手段，存在侵害消费者权益的风险；养老年金保险采用明显偏离实际水平的预定死亡发生率，缺乏定价依据。业内分析人士认为，近年来随着市场竞争日趋激烈，人身险产品在定价和销售方面出现的问题较多，监管部门对此高度重视，这是推出新版“负面清单”的原因。（证券日报） 二、债基成一季度分红主力 须警惕债市拥挤 债券基金成为一季度分红的绝对主力。Choice数据显示，今年一季度共824只公募基金启动了分红，其中中长期纯债基金和中短期纯债基金占比最高，达685只。此外，分红的混合债券型基金、偏债混合型基金也达到了70只。从整个资产配置看，公募基金在过去一年大幅增持了债券资产，减少了权益类持仓。Choice数据显示，截至去年末，公募基金持有债券市值高达15.79万亿元，占全部资产净值的58.83%，持有的债券市值和净值占比均高于2022年。同时，基金持有各类债券市值也均高于此前一年。随着低利率时代的到来，市场波动性增大，基金对债券牛市的关注度提升。天弘永利债券基金的基金经理赵鼎龙表示，2024年债券市场短期因为估值、拥挤度和一致预期程度，存在拥挤交易的可能性。（上海证券报） 三、四川信托获批进入破产程序 风险化解将近“终局” 四川信托风险化解再现新进展。4月1日，国家金融监督管理总局四川监管局发布《关于同意四川信托有限公司破产的批复》，同意该公司依法进入破产程序。在监管发文后不久，四川信托发文回应称，“下步，将严格按照有关法律法规的要求加紧推进后续破产重整相关工作”。从2020年6月中旬至今，四川信托爆发信用危机已近四年之久，彼时，因融资企业到期不能按时归还信托资金，导致部分信托产品未能按期分配，四川信托TOT产品出现大量逾期。在危机爆发时，四川信托就指出，市场化重组是最大限度保护该公司委托人合法权益的首选，同时也是最困难、最复杂、最耗时的风险处置路径，在这之后，四川信托风险处置提速。业内人士表示，四川信托的破产重整计划获批是一个标志性事件，是信托公司出现重大风险后，通过市场化重组化解风险的典型案例。进入破产程序获批后，将正式进入破产重整程序，等破产重整草案被表决通过法院批准后，四川信托按照兑付方案在3个月内100%兑付。（北京商报） 四、非标政信信托产品受热捧 专家提示勿盲目跟风 记者从多家信托公司财富经理方面了解到，近期非标政信信托产品销售火爆，一些安全边际高、期限短的优质项目，更是一上线就“秒光”。专家认为，收益率相对标品类信托产品更高、额度比较紧张是非标政信信托产品近期受追捧的主要原因。非标政信信托是一种非公开交易的金融产品，其标的物通常是地方政府的债权融资平台公司发行的信托计划。这种信托产品的资金主要投向城市基础设施建设和公共服务领域，其收益主要来源于债务利息和项目收益。随着化债的推进，城投债务风险有所降低也是非标政信信托产品近期受追捧的原因之一。不过专家提示，非标融资方面一直在收紧，投资者需警惕相关风险，不可盲目跟风。（中国证券报） 五、美降息预期扰动全球市场 最新通胀数据显示，美国通货膨胀率仍在整体下行，这强化了市场机构的降息预期。在高利率之下，美联储和一些市场机构关于降息预期的博弈牵动着美股市场，全球市场对其也十分敏感。上周最新通胀数据公布后，美联储再度强调不急于降息。不过，由于高利率压力增加、商业地产风险提升，以及各方对就业数据质疑不断，美联储的表态难以平复市场机构情绪，美国关于降息预期的博弈正在扰动全球市场。3月29日，美国商务部公布数据显示，2月美国个人消费支出（PCE）价格指数环比上涨0.3%，涨幅较前一个月的0.4%有所放缓，表明美国通货膨胀率仍在整体下行。有分析指出，最新通胀数据强化了市场机构的降息预期，并猜测美联储可能实施“5月暂缓或放缓缩表，6月开始降息，年内降息三次”的降息路径。有分析指出，担忧通胀出现反复、认为就业市场稳健以及金融市场环境相对宽松等因素，是美联储坚持暂不降息的主要理由。（经济日报）