鉴于疫情对宏观经济的冲击，我们认为，宏观政策会作出相应的调整，但由于宏观经济及房地产市场所处的环境与2003年有较大差异，当前的房地产市场对政策调整的预期不能过高。

2020开年，新型冠状病毒成了影响中国经济最大的黑天鹅，多位学者预估，此次疫情对经济的冲击大于非典，不过，随着未来疫情发展得以控制，中国经济增长的长期趋势不会改变。

新冠肺炎疫情是近期影响市场的核心因素，受其影响，A股在鼠年首个交易日大幅下挫。早盘两市大幅低开后，盘中走势相对平稳，收盘上证综指下跌7.72%，深证成指下跌8.45%，创业板指下跌6.85%，两市共3209只个股跌停，创历史记录。板块方面，肺炎概念逆势上涨逾5%，周期性行业及前期涨幅较高的TMT板块领跌。

2020年春节期间遭遇的新型冠状病毒感染肺炎疫情，是2003年“非典”疫情以来我国面临的最为重大的公共卫生安全事件。更重要的是，确诊病例和疑似病例仍然呈现大幅增加的态势。全国正在以举国之力防控新型肺炎疫情。

房地产市场展望通常以讨论房价为主，笔者在此换一个视角，主要从房地产政策角度来分析和判断。随着房地产市场的变化，房地产调控政策也出现变化，2019年是房地产政策变化的转折之年，展望2020年的房地产政策，我认为最大看点将是房地产开发企业被纳入监管框架。

困难当前，各行各业都面临暂时性压力，政策提出来支援实体，此时让利是符合市场规律的，有些手段其实是金融给实体让利。

节前，在进出口问题缓和、北上资金持续流入、政策面相对宽松、监管层有意维稳等多重利好的影响下，以创业板指与中小板指为代表的沪深主要指数接连创2019年4月以来新高。节后，投资者风险偏好是否能延续，沪深指数能否持续放量上涨？ 我们基于“历史会不断重演”等假设，总结与归纳近10年A股市场的春节节日效应规律。得出如下主要结论：其一，沪深指数节后大概率上涨，均值涨幅区间2.37%至9.62%，且创业板指、中小板指、中证500以及中证1000的上涨幅度强于其他，节后红包行情总体可期；其二，申万行业节后上涨概率、行情演变抑或上涨的幅度等规律均表明，除传媒外的成长类行业、医药生物、轻工制造、农林牧渔等消费类行业节后涨幅强于周期类与金融类行业，建议予以关注。

近日召开的2020年证监会系统工作会议提出，平稳推出创业板改革并试点注册制。科创板落地以来，以信息披露为核心的注册制运行良好，交易所、监管机构和市场对注册制的认识更趋成熟，注册制试点已经具备复制推广的条件。创业板市场即将迎来注册制改革红利。由于创业板市场体量更大、投资者分布更广，创业板试点注册制表明我国资本市场注册制改革正深入持续推进。

武汉疫情主要是对市场情绪有一定的影响，在国家高度重视武汉疫情的背景下，疫情缓解只是时间问题，投资者不必过度恐慌。